铁矿周报：铁水产量放缓 铁矿震荡走势

2025年3月31日 铁水产量放缓 铁矿震荡走势 核心观点及策略 ⚫需求端：上周铁水产量增幅放缓，在前期高炉集中复产后，铁水进一步上升的空间有限。上周247家钢厂高炉开工率82.11%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加5.51个百分点，日均铁水产量237.28万吨，环比上周增加1.02万吨，同比去年增加15.97万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫供应端：受前期发运影响，上周到港船数减少，到港量回落。近期发运环比回升，处于近三年同期偏高水平。上周澳洲巴西铁矿发运总量2515.2万吨，环比增加161.5万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存14979.40万吨，环比增加64.91万吨；日均疏港量325.31万吨，增10.20万吨。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫总体上，供应端，受前期发运影响，上周到港船数减少，到港量回落。近期发运环比回升，处于近三年同期偏高水平。需求端，上周铁水产量增幅放缓，在前期高炉集中复产后，铁水进一步上升的空间有限。今年全球铁矿供应预期增加，需求下降主因中国粗钢控产政策制约，中长期供强需弱。近期铁水产量增速放缓，短期预计铁矿震荡为主。 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 ⚫风险因素：宏观超预期，需求不确定 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货上涨，钢厂复产加快，铁水环比回升，支撑矿价反弹。现货市场，日照港PB粉报价784元/吨，环比上涨23元/吨，超特粉645元/吨，环比上涨11元/吨，现货高低品PB粉-超特粉价差139元/吨。 需求端，上周铁水产量增幅放缓，在前期高炉集中复产后，铁水进一步上升的空间有限。上周247家钢厂高炉开工率82.11%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加5.51个百分点；高炉炼铁产能利用率89.08%，环比上周增加0.38个百分点，同比去年增加6.32个百分点；钢厂盈利率53.68%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加25.11个百分点；日均铁水产量237.28万吨，环比上周增加1.02万吨，同比去年增加15.97万吨。 供应端，受前期发运影响，上周到港船数减少，到港量回落。近期发运环比回升，处于近三年同期偏高水平。上周澳洲巴西铁矿发运总量2515.2万吨，环比增加161.5万吨。澳洲发运量1878.6万吨，环比增加5.4万吨，其中澳洲发往中国的量1492.6万吨，环比减少45.8万吨。巴西发运量636.5万吨，环比增加156.0万吨。本期全球铁矿石发运总量3084.7万吨，环比增加221.2万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存14979.40万吨，环比增加64.91万吨；日均疏港量325.31万吨，增10.20万吨。 供应端，受前期发运影响，上周到港船数减少，到港量回落。近期发运环比回升，处于近三年同期偏高水平。需求端，上周铁水产量增幅放缓，在前期高炉集中复产后，铁水进一步上升的空间有限。预计铁矿震荡为主。 三、行业要闻 1.中钢协党委副书记、副会长兼秘书长姜维表示，供需失衡是当前影响行业发展的主 要矛盾。控产、行业自律减产都是权宜之计。切实关闭新增产能入口，尽快畅通落后产能退出渠道，建立产能治理新机制才是解决当前行业主要矛盾的关键。 2.美总统特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税，相关措施将于4月2日生效。特朗普还称，美国将会对木材和药物收取关税。 3.生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，标志着全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围工作正式进入实施阶段。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号306室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。