电力设备行业专题研究：1000V平台开启油电同速时代

1000V平台开启油电同速时代 |报告要点 3月17日，比亚迪推出全球首个全域千伏高压架构，开启电动车“油电同速”时代。比亚迪召开超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会，会上发布超级e平台是全球首个量产的全域千伏高压架构，该架构将电池、电机、电源、空调等系统全部升级至1000V，配合自主研发的1500V碳化硅功率模块，成功构建起行业首个兆瓦级充电体系。我们认为SiC器件、超充以及激励熔断器将深度受益于高压平台渗透率提高。 |分析师及联系人 陈子锐SAC：S0590524080006 电力设备 1000V平台开启油电同速时代 ➢比亚迪以技术赋能产品，超级e平台有望带动新一轮产业趋势 投资建议：强于大市（维持）上次建议：强于大市 超级e平台3.0的发布标志着电动化进入全新时代，兆瓦闪充技术以1000V高压架构实现5分钟补能400公里。汉L与唐L两款新车搭载3万转电机与580kW单机电驱，零百加速分别达2.7秒与3.6秒。王传福提出的4000座闪充站布局与技术共享策略，预售价30万级属于较高价格带，展现产业链整合能力，有望带动各家车企向1000V平台迈进。 ➢1000V高压平台有望加速碳化硅渗透 SiC比Si更适用于高压应用场景。比亚迪在超级e平台发布会上正式宣布自研并量产全球首款1500V车规级SiC功率芯片，以支持超级e平台对功率密度的更高要求。相比硅基功率器件，SiC器件具有更优异的性能。和硅基IGBT相比，SiC芯片可以做到面积更小、厚度更薄，有望实现整体系统的空间和成本优化，或将逐步提升在新能源车、大功率充电桩、光伏储能等领域的应用。根据Yole预测，2029年全球碳化硅功率器件市场规模有望达到99亿美元。 ➢充电桩建设有望加速，超充发展可期 相关报告 在汽车电动化加速、政策持续助力的背景下，国内充电桩建设有望加速，我们预计2026年我国公共充电桩新增规模有望达到209万台，对应2024-2026年CAGR达57%。随着整车端往1000V高电压等级平台升级，充电桩端往更大功率及超充方向发展，液冷充电桩或成趋势，液冷充电桩有1）充电速度更快；2）设备重量轻；3）安全性高等核心优势，在零部件方面，充电枪与充电模块升级明显。 1、《电力设备：光伏玻璃：如何看待涨价后行业变化趋势？》2025.03.242、《电力设备：固态电池系列报告三：卤化物 或 为 下 一 代 固 态 电 池 突 破 方 向 》2025.03.18 ➢激励熔断器需求有望加速增长 传统车用保护通过继电器和熔断器动作来切断电路，但是纯电动车电流变化非常复杂，需要在碰撞发生初期从源头上彻底断电。与传统熔断器相比，激励熔断器可根据车辆的工况需要，主动切断高压回路，使系统供电迅速断开。我们认为高压平台渗透率提高有望拉动激励熔断器需求，根据我们测算，2025年国内熔断器市场规模有望达到30.8亿元，同比+38.9%，其中800V激励熔断器占比有望提升至15.6%，激励熔断器市场有望开启高速增长。 ➢投资建议：关注受益于高压平台渗透率提高的龙头厂商 整车环节，建议关注电动平台技术领先的新能源乘用车龙头公司比亚迪；碳化硅环节，建议关注全球碳化硅衬底龙头天岳先进；充电桩环节，推荐运营商龙头企业特锐德、充电整桩领军企业盛弘股份、充电枪领军企业永贵电器；熔断器环节，推荐与新能源车企有深度合作经验的龙头厂商中熔电气。 风险提示：高压平台推广不及预期；新能源汽车销量不及预期；数据测算误差风险。 扫码查看更多 正文目录 1.比亚迪发布1000V高压平台，有望引领产业趋势.........................52.碳化硅功率器件或将成为高压平台下的首选.............................82.1SiC比Si更加适合高压高功率平台..............................82.2衬底是碳化硅功率器件核心环节................................112.3新能源汽车有望驱动碳化硅市场规模快速扩张....................133.充电桩建设有望加速，超充发展可期.................................153.1充电桩行业有望进入加速建设期................................153.2超充桩发展可期，液冷或成发展趋势............................174.激励熔断器需求有望加速增长.......................................195.投资建议：关注受益于高压平台渗透率提高的龙头厂商..................236.风险提示.........................................................23 图表目录 图表1：从e平台1.0到超级e平台持续进化..............................5图表2：全球首个量产的乘用车“全域千伏高压架构”......................6图表3：比亚迪兆瓦闪充................................................6图表4：全球首款全液冷兆瓦闪充系统....................................6图表5：全球首款量产30000转电驱总成..................................7图表6：全球首次量产最高耐压SiC芯片应用..............................7图表7：当前主流800V以上高压平台及车型...............................8图表8：800V架构的优缺点.............................................9图表9：800V和400V架构充电时间差异..................................9图表10：Si、SiC、GaN性能范围示意图.................................10图表11：相同性能下硅IGBT和SiC MOSFET模块大小对比..................10图表12：硅IGBT与碳化硅MOSFET系统对机械臂的控制比较................10图表13：Si、SiC、GaN的主要应用领域.................................11图表14：SiC芯片制造工艺流程........................................12图表15：碳化硅器件制造成本占比结构..................................12图表16：全球碳化硅衬底市场规模（亿元）..............................12图表17：2023年全球前五大碳化硅衬底供应商份额.......................13图表18：2020-2024年SiC主驱新增车型数量（款）......................14图表19：2023年全球功率SiC器件市场规模（亿美元）...................14图表20：2023年全球SiC功率器件市场收入份额.........................15图表21：全国新能源车保有量..........................................16图表22：全国新能源车销量............................................16图表23：近年国内充电桩保有量及车桩比................................16图表24：近年国内公共桩保有量及车桩比................................16图表25：国内公共充电桩需求测算......................................17图表26：近年国内交流桩/直流桩占公共充电桩比例.......................17图表27：近年新增直流桩额定功率整体占比..............................18 图表28：公用直流桩额定充电功率整体分布..............................18图表29：液冷充电枪示意图............................................18图表30：液冷模块示意图..............................................18图表31：保护器件分类................................................19图表32：传统熔断器Fuse+继电器Relay高压电路设计简化示意图..........20图表33：激励熔断器工作原理..........................................21图表34：激励熔断器与传统熔断器对比..................................21图表35：800V车型销量及渗透率变化...................................21图表36：800V车型远期渗透率展望.....................................21图表37：2023-2027年新能源车用熔断器市场规模测算....................22图表38：2023年熔断器市场竞争格局...................................22 1.比亚迪发布1000V高压平台，有望引领产业趋势 比亚迪始终坚持“技术为王、创新为本”的发展理念，从e平台1.0续航里程的突破到超级e平台的持续领先，引领行业电动化发展趋势。回顾比亚迪纯电平台的迭代历史，2010年比亚迪就推出了e平台1.0，奠定比亚迪纯电技术基础，突破早期电动车性能、续航瓶颈。2018年e平台2.0提出了“33111”集成概念（3合1电驱、3合1高压系统、1块PCB、1块电池、1块DiLink屏），开启集成化迭代。2021年e平台3.0，推出八合一电动力总成、CTB电池车身一体化技术、800V高压平台，集成化程度进一步增强，确立比亚迪在智能电动领域的领先地位，推动纯电车型性能与体验质变。2024年比亚迪发布了e平台3.0 evo，搭载十二合一智能电驱（新增智能升压、升流和自加热模块），进一步提升了集成度和创新性。比亚迪的技术领先源于其垂直产业链布局，掌握核心技术，实现全面自主可控,以卓越的创新能力和坚定的前瞻布局，引领着全球汽车产业电动化转型趋势。 资料来源：比亚迪超级e平台技术发布会，国联民生证券研究所 3月17日，比亚迪推出全球首个全域千伏高压架构，开启电动车“油电同速”时代。比亚迪召开超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会，会上发布超级e平台是全球首个量产的全域千伏高压架构，该架构将电池、电机、电源、空调等系统全部升级 至1000V，配合自主研发的1500V碳化硅功率模块，成功构建起行业首个兆瓦级充电体系。 资料来源：比亚迪超级e平台技术发布会，国联民生证券研究所 兆瓦闪充系统：1000V充电电压，比亚迪将电池内阻降低50%，充电电流做到1000A，充电倍率达到10C，充电功率1兆瓦（1000kW），实现全球量产最高峰值充电速度1秒2公里。闪充5分钟，畅行400公里，实现“油电同速”。 全液冷兆瓦闪充终端：比亚迪自研的全球首款全液冷兆瓦闪充终端系统，其最大输出能力可以达到1360kW，未来将规划在全国各地建设4000多座“兆瓦闪充站”。除自建兆瓦闪充站外，比亚迪独创的“双枪充电”技术