深海科技专题：从国家专项看深海科技“先行者”

政策+产业趋势下，深海科技有望走出第二个“低空”行情。2025年政府工作报告首提深海科技，并专门将其加入在审定版中是值得重视的信号，也是领导人此前强调“海洋强国”战略目标的深化。深海科技从此前的未来产业转为新兴产业，也意味着后续政策配套、产业化进程将加速。新型举国体制下，大湾区、海南等沿海城市将成为产业发展风向标。蛟龙号母港三亚崖州湾已集聚中科院深海所、中国船舶702所等38家国研机构，深圳全球海洋中心城市建设方案更将深海产业集群列为千亿元级培育目标。参考低空经济、商业航天等热门赛道过去一年超额收益15%左右，深海科技有望走出第二个“低空”行情。 深海科技的三大关键词：新增长极、科技创新、自主可控。2024年我国海洋生产总值已超过10万亿元，但相对于日益饱和的浅海产业，深海经济是推动海洋经济发展的新增长极。深海感知、通信和工程能力的进步也推动了深海装备产业的发展，进一步助力深海资源的探索和开发。此外，发展深海科技有助于提高国际竞争力和话语权，战略意义重大。“十三五”期间国家实施“深海关键技术与装备”重点专项聚焦潜水器研制及配套技术和作业能力建设、深远海核动力浮动平台、深海能源矿产开发等方向，全海深载人潜水器“奋斗者”号的研制成功即为该专项的实例。“十四五”期间国家实施“深海与极地关键技术与装备”重点专项，在深海领域的研究侧重于科学考察，探测作业，油气、矿产、生物等资源开发的技术与装备几个方面。 后续看点？配套政策落地、科技龙头入局加速产业化。参考2024年低空经济列入政府工作报告新兴产业后从中央到地方的一揽子政策落地执行，深海科技领域同样有望迎来多项政策催化，特别需要关注下半年要开始进行的“十五五”规划。此外，2025年3月15日，“深海未来2025”主题大会在深圳召开，深圳市海洋发展局分别与华为、腾讯签署战略合作协议，标志着深海科技进入产业化落地加速期。 投资建议：从当前国家重点专项、深海重要工程出发，我们建议当前优先产业链中已有订单、或者已具备国产自主化逻辑的龙头上市公司。 1）上游：材料、核心零部件与基础技术领域，已切入“蛟龙号”、“深海勇士号”等供应链的核心龙头；2）中游：深海装备制造与系统集成。包括勘探装备涉及载人/无人潜水器（HOV/ROV/AUV）、深海传感器、声呐系统等；资源开发装备，核心产品主要有深海采矿系统、可燃冰试采平台、海底钻机等； 能源开发装备核心产品，包括深远海风电安装平台、漂浮式光伏设备、深海温差发电装置。3）下游：资源开发与技术服务。包括深海资源开发，主要有多金属结核开采、可燃冰试采等；生物资源开发，极端环境酶制剂、深海基因库； 蓝碳与海洋碳汇环节等新兴领域。相关标的详见正文。 风险提示：历史经验失效，美国经济衰退风险，海外金融风险超预期等。 1深海科技首次被纳入新质生产力“新兴产业” 1.1深海科技首次写入政府工作报告 2025年政府工作报告首次提及深海科技，并专门将其加入在审定版中是值得重视的信号。2025年政府工作报告的审定版中，深海科技首次被纳入新兴产业，也是领导人此前一直强调“打造海洋强国”战略目标的进一步深化。早在2016年，我国制定了《中华人民共和国深海海底区域资源勘探开发法》，规范深海资源的开发利用，促进深海科技研究。2021年和2023年的政府工作报告分别提及“深海工程”和“深海深地探测”。当前，将深海科技对标连续两年提及的商业航天和低空经济两大新兴产业，充分体现了国家发展深海科技、实现海洋强国的坚定决心。深海科技有望成为“新质生产力”框架下具象化突破新方向。 图1.深海科技首次纳入政府工作报告中的新兴产业范畴 深海科技从此前的未来产业转为新兴产业，也意味着后续政策配套、产业化进程将加速。党的十八大首次提出海洋强国战略的完整内容，明确海洋强国的建设手段、路径和目标。2018年4月，习近平在考察海南时指出南海在深海探索中的重要性，强调“加快发展深海科技事业”。“十四五”规划中专门开辟“海洋”章节，突出海洋工程、海洋资源、海洋环境三大重点领域，提及深海战略性资源的调查评价。2024年1月，工信部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，在未来空间赛道中部署深海领域，推进“深海潜水器、深海作业装备、深海搜救探测设备、深海智能无人平台等研制及创新应用”。深海科技上升到一个新的政策高度。 图2.国家层面海洋经济和深海产业政策梳理 1.2大湾区、海南等沿海城市将成为产业发展风向标 地方层面，深海经济大多聚焦新兴产业和前沿领域。梳理三大海洋经济圈各地区“十四五”海洋经济发展规划与深海相关的内容，可以发现两大特点：1）鉴于深海技术仍然处于探索阶段，各地普遍重视深海领域的科技创新和技术研发，比如江苏建设深海技术科学太湖实验室，海南聚焦深海科技，以搭建海洋科技创新平台为重点。2）深海经济以新兴产业和前沿领域为主。一是深海探测与资源开发，包括矿产、油气、天然气水合物等。二是深海高端装备制造，涉及水下导航、探测装备、装备材料等。三是深海生物医药，比如山东提出建立深海基金库等。，新型举国体制下，大湾区、海南等沿海城市将成为产业发展风向标。蛟龙号母港三亚崖州湾已集聚中科院深海所、中国船舶702所等38家国研机构，深圳全球海洋中心城市建设方案更将深海产业集群列为千亿元级培育目标。当前深圳海洋大学成立在即，大湾区通过“科技、产业、政府、金融”深度融合加速产业进程。 图3.各地“十四五”海洋经济发展规划深海相关内容梳理 1.3政策+产业趋势下，深海科技有望走出第二个“低空”行情 参考低空经济、商业航天等热门成长赛道过去一年超额收益在15%左右，市场对于深海科技的关注将持续升温。2024年两会将商业航天、低空经济列入新增长引擎后，市场对二者关注度逐渐升高。以低空经济为例，2024年3月，两会政策驱动引发市场对低空经济潜力预期上升。随后4-9月，政策端，各地低空经济方案从征求意见到正式实施；产品端，随着eVTOL飞行器合格证获得和技术突破，市场开始关注关键产品落地情况。低空经济行情进入震荡调整阶段。2024年9月24日国新办发布会后，市场行情整体拉升，伴随低空经济发展司成立和各项政策落地，低空经济行情高位运行。深海科技在今年3月12日列入政府工作报告审定版后，行情出现加速上涨态势，预计未来潜力还将进一步释放。 图4.深海科技有望复制低空经济等热门赛道行情走势 2三大关键词：新增长极、科技创新、自主可控 海洋经济规模突破10万亿元，深海产业具备广阔的发展前景。近五年来，我国海洋生产总值逐年增长，2024年达到10.54万亿元，同比增长5.9%，超过国内生产总值增速。其中，海洋产业、海洋上游相关产业、海洋下游相关产业分别增长7.5%、6.0%和5.8%。相对于日益饱和的浅海产业，深海经济是推动海洋经济发展的新增长极，在矿产资源开发、油气资源勘探、生物基因资源应用等方面前景广阔。深海感知、通信和工程能力的进步也推动了深海装备产业的发展，进一步助力深海资源的探索和开发。 图5.当前我国海洋生产总值超过10万亿元 深海的环境特点决定了深海探索的复杂度与广度。深海是与浅海相对应的概念，一般指海平面以下水深超过200米的海域，包括海床、底土及其上覆水体。第一，深海范围巨大，未知领域广阔，潜在开发空间大。第二，深海黑暗无光，通透性差，温度、盐度、水流、压力等变化大，具有复杂的水文特性，增加了深海探测的难度。第三，深海中存在着丰富的战略金属、能源、生物资源，具有极高的利用价值。 发展深海科技具有广泛的应用价值。基于深海环境的特殊性，衍生出了资源勘探与开发、科学研究、军事用途等发展方向。1）对深海资源的开发既能增强国家实力，又能减少对进口资源的依赖。深海科技的发展将催生深海采矿、深海生物技术、海洋能利用等新兴产业，为经济发展注入新活力。2）通过深海钻探等手段开展生态系统和地质结构研究，有助于完善地球科学理论，理解气候变化机制，可能应用于医药、环保等领域。3）深海具有天然隐蔽性，掌握深海技术能够增强海军战略威慑能力，巩固和扩展国家的海洋权益，也衍生出相关军工装备需求。 图6.深海探索三大应用方向 发展深海科技有助于提高国际竞争力和话语权，战略意义重大。我国的深海科技虽起步晚，但在“海洋强国战略”正式确定后发展迅速，国产化率逐步提升。为应对关键技术薄弱环节，提高深海领域自主创新能力，“十三五”期间国家实施“深海关键技术与装备”重点专项聚焦潜水器研制及配套技术和作业能力建设、深远海核动力浮动平台、深海能源矿产开发等方向，全海深载人潜水器“奋斗者”号的研制成功即为该专项的实例。“十四五”期间国家实施“深海与极地关键技术与装备”重点专项，在深海领域的研究侧重于科学考察，探测作业，油气、矿产、生物等资源开发的技术与装备几个方面。深海核心技术自主可控能够减少对外部技术和成品的依赖，助力产业链完善，保障国家的战略安全。 图7.深海科技国家重点支持专项领域 深海科技聚焦深潜、深钻、深网三大方向。深海探索的手段主要有三种。一是深潜，即利用载人或无人潜水器进行深海探测，是探索深海的前提。伴随人工智能和无人遥控技术的进步，无人深潜和深海机器人将成为未来主流方向。二是深钻，即利用钻探穿在海底打钻探测地壳，是深海探索的“航母”，具有最高的技术难度。“三深”相互联合是未来海底钻探的新方向。三是深网，即利用海底观测系统探索海底深处，是海底“气象站”和实验室，优点在海底长期、连续、实时的原位观测。 图8.深海科技的“三深”：深潜、深钻、深网 3后续看点？配套政策落地、科技龙头入局 “十五五”规划在即，深海科技有望迎来进一步政策催化。2025年1月，21世纪中心召开“深海极地专项”和“海洋岛礁专项”的2024年度总结会，进行海洋领域工作情况汇报，为“十五五”时期在科创方面的规划打下基础。参考2024年低空经济列入政府工作报告新兴产业后从中央到地方的一揽子政策落地执行，深海科技领域同样有望迎来多项政策催化，特别需要关注下半年要开始进行的“十五五”规划。 华为、腾讯等科技龙头入局，深海科技将迈入产业化落地加速期。伴随政策推动，各地对于深海产业的培育预计也将加速。海南作为我国深海技术发展的先行者，早在2023年10月举办以“聚焦深海，共创未来”为主题的科技论坛，与多个国家和企业签署了合作协议。其中，近200件深海先进技术与装备在会上展出，是此次论坛的亮点，展示了我国深海科技的重要成就。2024年8月，海南省印发建设海洋强省三年行动方案，在布局未来产业部分强调对深海资源的开发，突出深海资源共享平台建设和相关科技企业引进。此外，2025年3月15日，“深海未来2025”主题大会在深圳召开，16家新兴企业参会，4轮政校企签约，体现了深海领域企业孵化与人才培育的导向。深圳市海洋发展局分别与华为、腾讯签署战略合作协议，标志着深海科技进入产业化落地加速期。 4投资建议：关注已切入国家深海专项的先行者 从当前国家重点专项、深海重要工程以及相关文件出发，我们建议当前优先产业链中已有订单、或者已具备国产自主化逻辑的龙头上市公司。 综合考虑国家重点专项涉及领域，以及核心技术国产替代逻辑，结合当前深海科技发展形势，我们梳理出深海科技完整的产业链体系。深海科技核心环节为中游的深海装备制造与系统集成，包括勘探装备、资源开发装备和能源开发装备。产业链上游是中游装备的构成基础，聚焦于深海材料、关键设备基础件以及基础技术与软件。产业链下游偏向应用端，涉及深海资源的开发与技术服务，涵盖深海资源开发、生物资源开发以及蓝碳与海洋碳汇。产业链的各个环节联系紧密，共同推动深海科技的发展与应用。 图9.深海科技全产业链 根据产业链环节，我们梳理出了对应的28个相关标的。深海科技相关上市公司主要分布在国防军工、机械设备、电力设备等行业。 1）上游：①深海材料需具备耐高压、耐腐蚀、轻量化特征，关注宝钛股份等；②关键设备基础件环节要求高精度且耐极端环境，关注中密控股、江苏雷利等；③基础技术与软件需要具有自主可控的通信、导航