医药行业：甘李药业
- 核心逻辑：中国规模领先的生物制药企业，在重组胰岛素及其类似物领域处于领先地位。2022年胰岛素国采以价换量，公司产品中标量价齐升，业绩增长确定性和持续性提升。
- 业绩表现：2024Q1-Q3营收22.45亿元，同比+17.81%；归母净利润5.07亿元，同比+90.36%。2024年预计归母净利润6~6.5亿元，同比增长76.44%~91.14%。
- 海外市场：国际销售收入2.42亿元，同比增长37.63%，在新兴市场崭露头角。
- 研发实力：GLP-1RA、双周制剂博凡格鲁肽注射液等进入III期临床阶段，GZR101注射液II期临床达主要终点。
- 风险提示：海外销售不及预期、研发进度不及预期、销售推广不及预期。
家电行业：安克创新
- 核心逻辑：品牌+渠道+供应链塑造出海竞争力，品类/区域导入加快平台型建设。小充稳健增长，储能安防接力成长，清洁业务释放动能。
- 业绩表现：2024年预计营收2410亿元，同比增长21%。
- 风险提示：行业竞争加剧、贸易政策及汇率变动风险、产品迭代速度不及预期。
轻工行业：晨光股份
- 核心逻辑：短期受益“谷子经济”，通过IP创新与合作升级品牌与产品体系，推动文具到文创生活的转型。长期看好公司新五年战略改革效果。
- 业绩表现：2024年预计营收1707亿元，同比增长12%。
- 风险提示：经营管理风险、市场风险、财税政策风险、宏观政策风险。
科技行业：腾讯控股
- 核心逻辑：游戏内部AI技术应用优化体验，整合大模型能力提升3D内容生产效率。AI助手及其他AI应用提升用户留存，流量生态进一步增长。加速AI与云业务整合。
- 业绩表现：2024年预计营收291996亿元，同比增长14%。
- 风险提示：AIGC技术变革颠覆竞争格局、政策监管不确定性、游戏研发延期等。
电新行业：阳光电源
- 核心逻辑：全球光储龙头企业，欧洲大储市占率第一，美国市占率前三。在手订单充裕，25Q1净利润具备高增潜力。关税影响较小，业绩修复可期。
- 业绩表现：2024年预计营收130亿元，同比增长18%。
- 风险提示：竞争加剧、政策不及预期。
电子行业：兆易创新
- 核心逻辑：利基存储+先进封装方案率先应用于边缘端，国内龙头进展领先。TWS耳机中NOR容量提升趋势确定，ASP提升明显。自研DRAM领域持续发力。
- 业绩表现：2024年预计营收1535亿元，同比增长38%。
- 风险提示：市场需求不及预期、产品价格不及预期、新产品开发不及预期、地缘政治影响。
电子行业：思瑞浦
- 核心逻辑：专注于中高端市场，车规级产品研发稳步推进。通过并购创芯微扩展电池管理芯片和AC/DC芯片领域技术和市场份额。
- 业绩表现：2024年预计营收1677亿元，同比增长30%。
- 风险提示：行业复苏不及预期、新品研发不及预期。
机械行业：海天精工
- 核心逻辑：工业母机行业领先企业，海外布局全面。25年业绩有望回升，外销和内销均受益于政策和行业覆盖面拓宽。
- 业绩表现：2024年预计营收3758亿元，同比增长10%。
- 风险提示：下游需求增长不及预期、核心零部件进口受阻、原材料价格大幅上涨。
化工行业：卫星化学
- 核心逻辑：2024年营收和利润创新高，大力创新推动产业高端化，构建全球“1+N”化学新材料研发创新平台。加大海内外布局巩固市场影响力。
- 业绩表现：2024年预计营收59673亿元，同比增长12%。
- 风险提示：新建项目建设进度不及预期、原材料及产品价格大幅波动、宏观经济下行的风险。
有色行业：华友钴业
- 核心逻辑：刚果金出口禁令+印尼政策端发力，钴/镍价格具备提升空间。公司在印尼拥有镍钴产能，将充分受益于价上行，多个镍钴项目在建。
- 业绩表现：2024年预计营收71305亿元，同比增长17%。
- 风险提示：公司新增产能建设不及预期、原材料价格波动超预期、行业竞争加剧。
