阳光电源
- 核心观点：国内储能项目装机提升，美国大储量增利稳，欧洲大储弹性可观；逆变器推动产品创新，高基数下依然有望维持稳健增长；公司为全球化光储龙头，充分受益于需求增长，产品、服务、品牌、研发行业领先，产品溢价+规模技术降本支撑高盈利持续性。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为63%、27%、18%；2023-2025年EPS分别为6.4、5.8、6.8元。
- 风险提示：光伏装机需求不及预期；原材料价格大幅波动；行业竞争加剧。
温氏股份
- 核心观点：猪价处于上行周期，2025年猪价下行空间有限，有望实现以量补价；公司是生猪养殖行业龙头企业，2024年出栏量快速增长，成本稳步下降。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为-63%、10%、25%；2023-2025年EPS分别为-2.21、1.52、2.3元。
- 风险提示：疫病失控；猪价上涨晚于预期。
牧原股份
- 核心观点：猪价处于上行周期，2025年猪价下行空间有限，有望实现以量补价；公司是全国最大的生猪养殖企业，成本稳步下降。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为-42%、63%、17%；2023-2025年EPS分别为-1.28、0.82、2.42元。
- 风险提示：疫病失控；猪价上涨晚于预期。
比亚迪
- 核心观点：公司三季度业绩继续提升，2024H1实现汽车销量161.2万辆，同比增加22%，销量提升凸显整体规模降本效应；行业价格竞争局面下，公司凭借DM5.0技术优势以及20万以内定价权实现了市场份额的稳步提升。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为60%、19%、8%；2023-2025年EPS分别为10.3、12.3、13.3元。
- 风险提示：海外出口不及预期；高端化进程不及预期。
匠心家居
- 核心观点：公司作为全球智能电动沙发、智能电动床行业重要ODM供应商，拥有长期稳定的客户资源，海外产能布局充分，供应链一体化布局完善，市场份额有望持续提升；积极推进自有品牌塑造，通过“店中店”模式深化渠道建设，自有品牌有望贡献业绩增量。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为40%、25%、30%；2023-2025年EPS分别为3.2、3.2、4元。
- 风险提示：宏观经济风险；海外市场风险；国际运输价格波动风险；原材料价格波动风险；汇率波动风险；管理风险。
海天精工
- 核心观点：行业层面来看，2024年上半年机床行业营收同比略降，降幅较一季度明显收窄；公司稳步提升华南生产制造基地产能规模，推进宁波高端数控机床智能化生产基地项目建设，筹建海外区域产能；加强国内外市场开拓及管理能力。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为17%、14%、33%；2023-2025年EPS分别为1.2、1.2、1.4元。
- 风险提示：下游需求增长不及预期；核心零部件进口受阻；原材料价格大幅上涨。
卫星化学
- 核心观点：春节因素影响产销量，C2价差环比改善明显；α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目已顺利开始建设，打开成长空间。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为55%、28%、14%；2023-2025年EPS分别为4.1、4.8、5.4元。
- 风险提示：原材料及主要产品价格波动引起的各项风险；安全生产风险；环境保护风险；项目投产进度不及预期；股权激励不及预期。
立讯精密
- 核心观点：底层制造优势支撑精密制造龙头持续成长；第二成长曲线汽车业务产品布局持续完善，增长潜力无限；消费电子与通信业务技术能力持续复用与泛化；上半年预告增速超市场悲观预期，期待AI带来积极变化。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为23%、17%、19%；2023-2025年EPS分别为1.9、1.5、1.9元。
- 风险提示：大客户出货不及预期；市场竞争加剧；AI业务进展不及预期。
百润股份
- 核心观点：预调酒去库周期即将结束，预计9月起恢复正增长，明年恢复双位数增长；威士忌10月上市，定位性价比，望扩大消费人群，为国产威士忌最具禀赋参与者。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为-1%、19%、19%；2023-2025年EPS分别为0.8、0.8、0.9元。
- 风险提示：需求不及预期；新品不及预期。
润泽科技
- 核心观点：IDC行业拐点已经出现，目前行业已经开始回暖；公司资源禀赋优异，已在京津冀、长三角、大湾区、成渝经济圈、甘肃、海南等全国6大区域部署算力集群；AIDC市场需求比较旺盛，公司卡位非常好；估值方面，2021-2024年业绩承诺前三年全部完成。
- 关键数据：2023-2025年业绩预测增长率分别为47%、24%、51%；2023-2025年EPS分别为4.3、1.0、1.3元。
- 风险提示：客户上架率不及预期；新客户导入不及预期；电价上涨对毛利率产生不良影响；新项目前期拉低公司整体盈利能力；新项目交付不及预期导致收入增长放缓。
