2025年制药生物工具风投生态系统概览2025

新兴技术研究 药企生物工具风险投资生态概述 行业和分类更新，包含最新的风险投资活动 报告预览完整报告可通过PitchBook平台获取。 2025 发表于2025年3月21日 目录 药企生物工具风险投资生态市场图谱 6药品生物工具风险投资交易摘要 5垂直概述 3风险投资活动 7 机构研究组 分析 卡齐·赫尔，博士。高级分析师，生物科技kazi.helal@pitchbook.com pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 段要览 10 数据 1114新兴科技17成熟技术先进技术 科林·安德森 高级数据分析师 出版 报告由Chloe Ladwig和Julia Midkiff设计 本报告是对制药生物工具行业年度概况的概述。如需对制药生物工具行业有更细致的了解，请参阅我们的最新季度版 风险投资活动 2024年第四季度风险投资活动更新 发现与开发。一项引人注目的交易是Tempus AI的首次公开募股（IPO），这被视为该行业的风向标，并寄希望于更多先进和新兴技术领域的公司将会跟进。 投资于医药生物工具的资金走势与生物制药行业周期相一致。在2020年至2021年达到顶峰后，2022年至2023年间经历了资金调整，随后在2024年出现有针对性的复苏。虽然成熟技术吸引了较少的风险投资资金，但行业巨头如赛默飞世尔和丹纳赫（例如，收购Olink和Abcam）更倾向于战略并购——而先进和新兴技术继续获得强劲的风险投资。2024年第四季度出现了增长，记录了约59笔交易，较2024年第三季度环比增长9.3%。总交易价值达到7.3亿美元，较前一个季度下降了30.6%。 2023年和2024年风险投资活动比较 2024年，药企生物工具领域的投资活动显示出收缩迹象。长期交易数量同比下降2.9%至323笔，而总融资额增长了1.6%至50.1亿美元，这标志着资金轮次虽少但规模略大。退出活动仍面临挑战，总退出案例从21例降至11例，反映出市场波动和估值压力持续。然而，战略并购仍然是一条可行的途径，因为大型行业玩家继续收购创新技术，如Illumina收购Fluent Biosciences，以早期提升产品组合，且估值较低。 投资趋势与市场动态 人工智能驱动的药物发现、合成生物学以及下一代测序等领域吸引了大量投资，尽管一些首次公开募股/特殊目的收购公司（SPAC）的估值承受压力。投资者越来越偏好具有多种应用的平台技术，而不是单一产品公司，这反映了战略转向具有广泛市场潜力的多功能技术。实验室自动化和药物发现的计算工具持续吸引大量资金，同时利用多组学方法进行诊断的平台正在积聚动力。 展望 展望2025年，预计药企生物工具领域将从加速药物发现和开发技术的持续需求中获益。投资将可能集中于那些通过提升研发生产率或制造效率证明具有明确投资回报率的平台。2025年JPM Healthcare Conference强调了对于支持下一代治疗工具（尤其是细胞和基因治疗制造工具）的乐观态度。美国总统大选后的监管清晰和政策变动可能进一步影响投资模式，为创新生物工具公司创造更有利的条件。 2024年第四季度退出活动及并购 退出活动显示出轻微的改善，共计五笔交易，包括两起公开发行和三起并购。产业整合正在进行中，创新交易（兼并、反向兼并、困境资产销售）正在塑造着市场格局。战略性购买者正专注于增强其现有投资组合的技术，特别是药物领域的AI和ML平台。 风险投资活动 段落概述 成熟技术 先进技术 新兴技术 新兴技术，包括量子计算、微流控自动化、具备人工智能诊断功能的实时生物传感器、下一代人工智能与机器学习建模以及数字孪生，代表了技术前沿，并在克服技术挑战后有望颠覆传统工作流程。 高级技术借助最近科学突破和早期商业成功——如单细胞分析、合成生物学、CRISPR和人工智能——来推动快速创新并扩大药物发现和生产的能力。 成熟的生物工具是已确立、广泛采用的技术，在制药研发和制造行业中作为行业标准。 成熟技术 概览 基础分子与细胞生物学 成熟的生物工具包括如高通量筛选（HTS）、质谱（MS）、色谱、PCR/qPCR 系统以及传统的生物加工设备等确立的平台。这些工具拥有悠久的历史、广泛的用户基础以及稳健的供应商生态系统，即使在年度增长相对有限的情况下也能确保稳定的需求。 工具和设备包括PCR/qPCR系统、克隆技术、核酸分析平台、流式细胞术、显微镜和细胞培养设备。 生物信息学与化学信息学 传统行业巨头，包括赛默飞世尔科学公司、安捷伦科技公司、沃特斯公司和伯乐生命科学公司，通过成熟的研发、制造基础设施和全球分销网络占据主导地位。然而，创新型初创公司通过开发专业应用或对现有技术的渐进式改进，继续寻找机会。例如，908 Devices（便携式质谱仪）和Carterra（高通量抗体筛选）展示了在成熟技术类别中专注的创新如何创造显著的价值和市场差异化。 软件平台和计算工具，用于分析和处理生物学及化学数据，支持多生命科学应用的研究与发展。 传统制造、生物加工与制药服务 生物反应器、过滤系统、净化技术及相关设备，用于传统生物制药的生产，以及为制药行业提供的合同研究和制造服务。 子细分市场 分析与药业工具 行业驱动因素 仪器和系统用于复合物鉴定、表征和药物开发，包括质谱、色谱、光谱及相关分析技术。 • 可靠性与监管巩固：广泛采用的技术，其中包含在药典和质量指南中的标准化方法，在药品研发和制造领域创造稳定的需求。 成熟技术 成熟的技术型初创企业通常针对由成熟公司较少涉足的细分市场，通过提高可用性、成本效益或特定应用的优化来达到市场增长。此外，这一成熟的科技领域正与私募股权（PE）关注的上市后或大型盈利性私营企业的医药服务投资活动相契合。 增量创新与数字集成：持续改进的微型化、自动化和吞吐量，通过整合数据分析来提升现有平台的功能性。 • 运营效率：关注在标准化流程中降低成本和提高生产力，尽管革命性进展有限，但推动稳定的采用。 机会 商业模式 • 集成工艺改进与服务扩展：更快的检验结果读出、增强的传感器集成以及扩展的数字服务产品，将独立产品转变为综合工作流程解决方案。例如，Benchling等初创企业通过将实验工作流程与实时分析相结合，提升实验室数据管理，而Inscripta正在开发自动化平台，以简化基因组工程流程。 该领域的公司专注于稳定的、渐进式的升级和通过战略并购进行整合，而不是进行激进创新。他们的商业模式通常依赖于长期的产品生命周期以及向大型、成熟的制药公司进行的大量、低利润销售。来自消耗品、服务和软件订阅的持续收入流提供了财务稳定性和可预测的增长。 • 微型化和按需应用：通过便携式、用户友好的现有技术版本及其改进的界面，将实验室能力带入去中心化环境。Opentrons是这一领域的典范，它提供经济实惠、紧凑的实验室自动化系统，使得高 throughput screening（HTS）和实验执行能够在传统的中央实验室之外进行。 关键绩效指标包括： • 安装基础扩展和升级周期• 消耗品附件率和服务合同续签• 地理市场渗透• 与现有实验室工作流程的集成 • 数据分析与地理扩张：在成熟技术中增加智能和预测能力，同时针对新兴市场推出经过调整、成本效益高的成熟平台。例如，Labforward等初创公司正在利用基于云的数据分析来优化实验室运营，而新兴参与者正在将这些平台应用于生物技术市场增长地区。 关于PitchBook行业与技术研究 PitchBook Data, Inc. 塔鲁尼，尼扎尔执行副总裁，研究与市场情报保罗·康德拉全球私募市场研究负责人詹姆斯·乌兰研究部，新兴技术总监 行业与技术研究团队 PitchBook的行业和技术研究团队提供超过20个不同覆盖领域的全面更新。访问我们的网站对于完整列表。 独立、数据驱动、及时的市场情报 随着私募市场生态系统的复杂性和竞争加剧，投资者需要能够给他们带来优势的工具和数据。 艾瑞克·贝洛莫eric.bellomo@pitchbook.com Derek Hernandezderek.hernandez@pitchbook.com 我们的行业和技术研究从私募市场交易的角度，对成熟行业和新兴技术领域进行详细分析，帮助您紧跟市场趋势，并提供您追求新机会所需的有力见解。 吉姆·科里多雷jim.corridore@pitchbook.com 阿里·贾瓦赫里ali.javaheri@pitchbook.com 亚伦·德加涅aaron.degagne@pitchbook.com Robert Lerobert.le@pitchbook.com 约翰·麦克唐纳john.macdonagh@pitchbook.com 亚历克斯·弗雷德里克alex.frederick@pitchbook.com ©2025 by PitchBook Data, Inc. All rights reserved. No part of this publication may be reproduced in any form or by any means—graphic, electronic, or mechanical, including photocopying, recording, taping, and information storage and retrieval systems—without theexpress written permission of PitchBook Data, Inc. Contents are based on information from sources believed to be reliable, but accuracy and completeness cannot be guaranteed. Nothing herein should be construed as any past, current or future recommendation tobuy or sell any security or an offer to sell, or a solicitation of an offer to buy any security. This material does not purport to contain allof the information that a prospective investor may wish to consider and is not to be relied upon as such or used in substitution for theexercise of independent judgment. 杨鲁迪rudy.yang@pitchbook.com 乔纳森·盖尔金克jonathan.geurkink@pitchbook.com 卡齐·赫拉尔kazi.helal@pitchbook.com