供应大幅回升，纯碱震荡下跌

玻璃市场

• 核心观点：玻璃主力合约2505本周上涨后回落，收盘价为1197元/吨，涨幅2.05%。现货价格环比下降5.51元/吨至1264元/吨。供应方面，浮法玻璃产量110.83万吨，开工率75.66%，库存环比减少3.52%。盘面持仓仍处高位，估值调整充分，传统消费旺季将至，呈现反弹格局。关注消费强度对去库和价格的影响，近月资金博弈，谨慎对待当前价格。
• 关键数据：浮法玻璃产量110.83万吨，开工率75.66%，库存6701.2万重箱；玻璃主力合约2505收盘价1197元/吨，涨幅2.05%；现货均价1264元/吨，环比下降5.51元/吨。

纯碱市场

• 核心观点：纯碱主力合约2505震荡下跌，收盘价为1393元/吨，跌幅1.21%。现货价格阴跌调整，成交一般。供应方面，产能利用率82.38%，产量69.02万吨，环比增加5.81%。需求方面，出货率108.37%，环比增加1.1%，库存163万吨，环比减少3.42%。短期产量回升、需求好转、库存去化支撑价格，但中长期供需宽松局面未改变。
• 关键数据：纯碱产能利用率82.38%，产量69.02万吨，环比增加5.81%；库存163万吨，环比减少3.42%；纯碱主力合约2505收盘价1393元/吨，跌幅1.21%。

策略与风险

• 策略：玻璃方面震荡，纯碱方面震荡。
• 风险：房地产政策、宏观数据、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。