通信行业OFC热点前瞻：光通信的新纪元

核心观点

• AI与光通信技术协同发展，形成双向驱动的数字闭环，推动算力全面升级。
• AI技术应用于网络规划和优化等方面，推动AI算力需求上升。
• 光通信技术突破为AI提供底层支持，降低算力成本，提高算力使用效率。

关键数据

• OpenAI估值达3000亿美元，较2023年10月估值近翻倍。
• 上海力争到2027年智算云产业规模突破2000亿元，云边端好、产业链智算规模达到200EFLOPS。
• 苹果斥资约10亿美元购买英伟达GB300 NVL72系统，相当于约250台服务器。

研究结论

• 重点关注1.6T光模块+200G光芯片、CPO、MPO、LPO等光通信前沿技术。
• 建议关注光模块行业龙头中际旭创、新易盛、天孚通信等，以及算力配套相关标的如太辰光、三环集团、仕佳光子、博创科技等。
• 继续看好国产算力产业链，坚定推荐算力板块。

报告内容

• OFC热点前瞻：重点关注1.6T光模块+200G光芯片、CPO、MPO、LPO等光通信前沿技术。
  • 1.6T光模块+200G光芯片：进一步优化功耗，专注AI计算集群连接需求。
  • CPO/MPO：技术取得快速进展，作为高密度解决方案，已逐渐进入规模应用阶段。
  • LPO：仍保持强劲生命力，微创新不断以满足AI需求。
  • MMC：MPO的下一步方案，简化公母端和极性管理，降低布线复杂性。
• AI与光通信协同发展：AI技术推动算力需求上升，光通信技术突破为AI提供底层支持，形成“双螺旋”上升趋势。
• 投资建议：继续看好国产算力产业链，坚定推荐算力板块，建议关注光模块以及AI基础设施相关进展。
  • 核心推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信等。
  • 建议关注：太辰光、三环集团、仕佳光子、博创科技等。
• 风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。