AI新阶段的关键：国产AI算力与多模态大模型

市场回顾 本周（3.24-3.28）沪深300指数上涨0.01%，中小板指数上涨0.13%，创业板指数下跌1.12%，计算机（中信）板块下跌4.84%。板块个股涨幅前五名分别为：安硕信息、迪威迅、博通股份、锐明技术、新大陆；跌幅前五名分别为：中远海科、汉邦高科、依米康、神州信息、浙大网新。 行业要闻 阿里：开源首个全模态大模型Qwen2.5-Omni 百度：国内首个对话式应用开发平台“秒哒”上线公司动态 中新赛克：3月17日消息，公司股东南京众诀合计拟减持本公司股份数量累计不超过157,800股，占本公司总股本比例0.0924%。本次减持以集中竞价交易方式进行，计划在公告披露之日起15个交易日后的3个月内进行。 大智慧：3月22日消息，公司与湘财股份正在筹划由湘财股份通过向公司全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧并发行A股股票募集配套资金，于2025年3月17日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 本周观点 大国科技博弈持续加剧，AI算力国产化势在必行，同时政策高度支持提升自主可控算力占比，国产算力迎来重要发展机遇。DeepSeek等头部模型以及AI Agent的发展也将进一步放大推理算力需求，使用量快速提升推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，长期看将加速推理算力需求的提升。同时，多家头部科技大厂纷纷将自身模型开源，加速AI平权进程，且不断推进多模态技术的进展，AI应用有望迎来全新发展机遇。 建议重点关注： 国产AI算力：1）芯片设计：重点关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头。2）先进晶圆制造：重点关注以中芯国际为代表领军企业。3）国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等。 AI应用：1）编程：卓易信息、普元信息等。2）办公：金山办公、合合信息、福昕软件等；3）ERP：金蝶国际、用友网络、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、赛意信息；4）OA：泛微网络、致远互联等；5）客服：梦网科技、彩讯股份等； 6）AIGC：万兴科技、美图等；7）医疗：创业惠康、讯飞医疗等；8）金融：新致软件、税友股份、同花顺、恒生电子等；9）法律：金桥信息、华宇软件等； 10）终端AI：中科创达、萤石网络等。 风险提示 技术发展不及预期；行业竞争加剧。 1重视国产AI算力与多模态大模型发展机遇 1.1大国科技博弈大趋势下，国产AI算力发展势在必行 美国再发“实体清单”，国产AI算力发展势在必行。3月26日美国商务部工业与安全局在联邦公报上刊发两份文件，将50余个中国科技企业和机构纳入“实体清单”。“实体清单”是美国制定的贸易黑名单，上榜企业购买美国受管制技术或货物需单独许可。其中一份文件把12家与中国AI大模型开发、服务器及超级计算机产业相关公司列入清单，包括北京智源人工智能研究院等，浪潮信息多地子公司也在列。另一份文件将42家中国公司、19家巴基斯坦公司及其他多国公司纳入，还以“支持中国量子技术发展”为由制裁部分企业，以“涉军”为由把数十家中国公司列入出口关注清单。 表1：美国2025年3月25日发布的“实体清单”中的部分公司 针对国外的大国科技博弈，我国早已有多次明确表态。在今年1月16日的外交部例行记者会上，外交部发言人郭嘉昆就曾表示“美方泛化国家安全概念，将经贸科技问题政治化、武器化、工具化，动辄挥舞制裁大棒，严重侵害中国等国企业正当权益，严重破坏市场规则和国际经贸秩序，严重干扰全球产供链稳定，损害了包括美国企业在内全球各国企业共同利益。这种做法是典型的经济胁迫和霸道霸凌，中方对此强烈不满，坚决反对”。 政策高度鼓励国产算力发展，到2027年上海市智算云产业规模力争突破2000亿元，其中自主可控算力占比超过70%。2025年3月25日上海市经济和信息化委员会关于印发《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》的通知。政策的主要目标是：到2027年，上海市智算云产业规模力争突破2000亿元，云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%；打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台，形成一批智算云标杆应用；培育1-2家战略型企业和20家高成长企业，吸引国内外头部云商在沪扩大投资。政策明确了多个主要任务，包括布局智算云基础设施、拓展新型智算云服务、培育智算云骨干企业、完善智算云产业生态等。 表2：《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》主要内容梳理 1.2开源加速AI平权进程，多模态推动AI应用长期发展 1.2.1阿里：发布Qwen2.5-Omni多模态旗舰模型，已经实现开源 阿里近期发布Qwen2.5-Omni多模态旗舰模型， 并已经实现开源。 Qwen2.5-Omni是Qwen模型家族新一代端到端多模态旗舰模型，可处理文本、图像、音频和视频等多种输入，实现实时流式响应，同步生成文本与自然语音输出。 目前已在Hugging Face、ModelScope、DashScope和GitHub开源，用户能通过Demo体验互动功能，或用Qwen Chat进行语音、视频聊天。 图1：Qwen2.5-Omni模型架构图 Qwen2.5-Omni在图像、音频、音视频等模态下超越类似单模态和封闭源模型，如Qwen2.5-VL-7B、Qwen2-Audio和Gemini-1.5-pro。在多模态任务OmniBench达到SOTA水平，单模态任务（语音识别、翻译、音频理解、图像推理、视频理解、语音生成）中表现优秀。 图2：Qwen2.5-Omni模型架构图 1.2.2字节跳动：发布了全新的通信优化系统COMET并实现开源 字节跳动的豆包大模型团队发布了全新的通信优化系统COMET。通过更精准、细粒度的计算-通信重叠技术，系统在大规模MoE模型上可达到单层1.96倍加速，端到端平均1.71倍效率提升，且在不同并行策略、输入规模及硬件环境下均表现稳定。目前，COMET已实际应用于万卡级生产集群，助力MoE模型高效训练，并已累计节省了数百万GPU小时资源。此外，COMET还可与豆包大模型团队此前发布的新一代稀疏模型架构UltraMem结合，实现协同优化。 技术上，COMET引入两项关键机制，以最小化整体延迟并提升流水线性能。 1）共享张量依赖解析：沿Token维度（M）或隐层维度（N）分解共享张量，使通信与计算最小单元对齐；动态调整数据块计算顺序，优先计算本地数据块，异步拉取远程Token，减少等待延迟。2）自适应负载分配：将通信与计算任务封装在独立线程块中，避免远程I/O阻塞计算核心；根据输入规模和并行策略实时调整线程块分配，通过预编译多个版本的计算-通信融合算子实现运行时“零开销”算子动态切换。 图3：单层MoE模型示意图 大规模落地验证：在8卡H800实验集群中，COMET使端到端MoE模型前向时延降低31.8%-44.4%，单个MoE层执行时间显著短于基线方案，速度提1.28-2.37倍。COMET已在万卡级生产集群应用，累计节省数百万GPU小时，具有强鲁棒性和泛化能力。 图4：COMET在单个MoE层不同输入Token长度下的延迟情况 同时较为重要的是，COMET约1.2万行C++和CUDA代码及2千行Python代码已开源，提供友好Python API，建立细粒度流水线编程范式，可与现有框架结合，支持多种并行模式和插拔式部署，还计划兼容Triton等编译生态。 1.2.3DeepSeek：DeepSeek-V3模型更新，各项能力全面进阶 3月24日杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司发布了DeepSeek-V3模型的更新版本——DeepSeek-V3-032。1）推理任务进步显著： 借鉴DeepSeek-R1的强化学习技术，在数学、代码类相关评测集上取得了超过GPT-4.5的得分成绩。2）前端开发能力增强：生成的HTML等代码可用性更高，视觉效果更美观。以多球系统为例，现在有5个小球在六边形内运动，有“ADD BALL”按钮可增加球，实现球间碰撞检测和改进的物理系统。3）中文写作质量升级：基于R1的写作水平优化，中长篇文本创作质量提升。如以赤壁为关键词创作的关于苏轼生平的散文，以及生成的中篇爱情小说《听见你的声音》剧情和章节内容。4）中文搜索能力优化：联网搜索场景下，报告生成类指令输出内容更详实准确、排版更清晰。以设计男士专用贴片面膜的市场调研为例，能全面分析市场现状并提供产品开发思路。 图5：新版V3模型的百科知识、数学和代码任务表现均有提升 1.2.4谷歌：发布Gemma 3原生支持多模态 谷歌将开源Gemma系模型迭代到第三代，推出1B、4B、12B和27B四种参数版本，原生支持多模态，上下文长度达128k（1B模型为32k）。在LMArena竞技场中，Gemma 3拿下了1339 ELO高分，仅以27B参数击败了o1-preview、o3-mini high、DeepSeek V3，堪称仅次于DeepSeek R1最优开源模型。在多项基准测试中，Gemma 3全家桶相较于上一代实现了全面提升，27B模型在数学性能提升33-45分。 图6：在多项基准测试中，Gemma 3系列产品相较于上一代实现了全面提升 多模态方面，Gemma3支持多模态，集成基于SigLIP的视觉编码器。 Gemma 3集成基于SigLIP集成视觉编码器，在训练过程中，视觉模型保持冻结状态，并在不同规模（4B、12B和27B）之间保持一致。借助这一特性，Gemma 3能够处理图像和视频作为输入，使其能够分析图像、回答与图像相关的问题、对比图像、识别物体，甚至读取和解析图像中的文本。如识别日语空调遥控器图像文字含义，判断调高室内温度的操作；根据超市购物清单图像，准确计算商品价格和含小费的总支付金额。 1.3投资建议 大国科技博弈持续加剧，AI算力国产化势在必行，同时政策高度支持提升自主可控算力占比，国产算力迎来重要发展机遇。DeepSeek等头部模型以及AI Agent的发展将进一步放大推理算力需求，使用量快速提升推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，多模态等技术的发展长期看也将加速推理算力需求的提升。同时，多家头部科技大厂纷纷将自身模型开源，加速AI平权进程，且不断推进多模态技术的进展，AI应用有望迎来全新发展机遇。 建议重点关注： 国产AI算力：1）芯片设计：重点关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头。2）先进晶圆制造：重点关注以中芯国际为代表领军企业。3）国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等。 AI应用：1）编程：卓易信息、普元信息等。2）办公：金山办公、合合信息、福昕软件等；3）ERP：金蝶国际、用友网络、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、赛意信息；4）OA：泛微网络、致远互联等；5）客服：梦网科技、彩讯股份等； 6）AIGC：万兴科技、美图等；7）医疗：创业惠康、讯飞医疗等；8）金融：新致软件、税友股份、同花顺、恒生电子等；9）法律：金桥信息、华宇软件等； 10）终端AI：中科创达、萤石网络等。 2行业新闻 百度：国内首个对话式应用开发平台“秒哒”上线 3月24日消息，百度宣布国内首个“对话式”应用开发平台秒哒正式全量上线，用户可以前往首页体验H5和网站开发。作为国内首个对话式应用开发平台，秒哒以"无代码编程+多智能体协作+多工具调用"的技术组合，彻底颠覆传统开发流程。据了解，用户仅需通过自然语言描述需求，即可自动生成完整功能代码，实现“3分钟生成+1小时迭代”的极致开发体验；“智能体协作矩阵”内置十余个垂直领域智能体，用户可根据任务需求动态调整策略和行为，灵活组建不同技能的虚拟开发团队；此外，平台还集成了多种第三方工具和服务，能够实现与各种数据源和工具的无缝对接，构建从需求到部署的全链路支持。 苹果：CEO库克现身浙江大学，捐赠3000万元设立移动应用孵化基金 3月26日消息，苹果CEO蒂姆·库克出