平衡机遇与风险

平衡前所未有的机会与战略风险 目录表 引言. ....................................................................................................................................................3在兼顾前所未有的机遇与战略风险之间寻求平衡.....................................................................4行业概述与趋势 ........................................................................................................................6投资活动.........................................................................................................................................6 定价：国内租赁率.....................................................................................................................8 交易流增加与定价发现..................................................................................................10 新市场的出现. ................................................................................................................12 超大规模主导地位...............................................................................................................................14 人工智能的影响. ..................................................................................................................16 替代能源来源的相关性..........................................................................................17 租金增长 .............................................................................................................................................19垂直设计与架密度的提升.................................................................................................19 多个新兴市场的出现................................................................................................................20 新项目延误 .....................................................................................................................................21 国内市场亮点 .........................................................................................................................22 亚特兰大，GA.....................................................................................................................................................24 芝加哥，IL. .....................................................................................................................................................26 达拉斯，TX. .......................................................................................................................................................28 希尔兹伯罗，OR.................................................................................................................................................30 洛杉矶，CA.............................................................................................................................................32 北加州......................................................................................................................................34 北弗吉尼亚..........................................................................................................................................36 凤凰城，AZ. ...................................................................................................................................................38 印度...............................................................................................................................................................40 印度尼西亚.......................................................................................................................................................42 意大利.................................................................................................................................................................44 伦敦，英国...........................................................................................................................................46 马德里，西班牙................................................................................................................................................48 圣地亚哥，智利. ..............................................................................................................................................50 多伦多，加拿大...........................................................................................................................................52 引言 数据中心行业在2024年经历了前所未有的变革，这是由超大规模运营商的历史性吸纳率和人工智能（AI）的快速发展所推动的。各大市场的空置率下降至历史最低水平，加剧了对空间和电力的竞争，并要求在土地、开发和基础设施方面进行重大投资。 数据中心电力需求预计到2030年将增长至少160%，主要由人工智能工作负载驱动。许多成熟市场已经达到或接近容量，迫使租户将电力可用性和可扩展性置于传统市场偏好之上。尽管需要大量资本投资，二级和三级市场仍吸引了越来越多的关注。 当我们在编译这份报告时，中国宣布推出的颠覆性人工智能模型——DeepSeek——引入了一个可能对数据中心行业产生深远影响的新变量，特别是对超大规模供应商而言。DeepSeek在自然语言处理方面取得了重大进展，包括增强的上下文理解、更快的模型训练能力以及提高的多语言水平，这些都使其区别于现有的AI模型。值得注意的是，这些改进在更高的效率以及更低成本下实现，挑战了关于开发前沿AI模型所需的资源强度先前的假设。这一进展凸显了技术迅速发展和竞争优势迅速消减的现状。DeepSeek的出现可能导致高性能计算资源需求增加，因为企业在不断发展的AI领域中寻求保持竞争力。我们将继续关注这些进展，并在我们的中期报告中提供更新。 投资者渴望参与到该行业的发展，但成功需要不只是可用的资本。在基础设施需求、确保电力资源和及时果断的承诺方面具有关键作用。在风险极高的环境中，上市时间的长短已成为关键竞争优势。 未来几年将考验行业的适应能力，因为技术进步、能源限制和不断变化的需求模式继续塑造着这一领域的格局。 数据中心电力需求预计到2030年将增长至少160%，主要受人工智能工作负载的推动。 –高盛 迫切保障可靠能源来源并加快开发时间表的