方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

期货研究院 摘要 能源化工研究中心 【玻璃】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，本周浮法玻璃价格稳中有涨，中下游刚需补货为主，浮法厂继续降库。本周多数区域延续涨价行情，市场情绪受盘面上行及企业多轮涨价消息提振，周内日度产销多处于平衡值以上，各地供应压力表现不一，南方区域供应压力仍显较大。 供应方面，本周产能略降。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计285条，在产222条，日熔量共计157655吨，较上周减少500吨。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月27日星期四 新疆普耀新型建材有限公司500T/D普耀一线原产白玻，3月26日放水冷修。需求端方面，本周浮法玻璃市场投机需求增加，刚需变动有限，交易氛围相对活跃。终端需求变化有限，加工厂新增订单有限，多择低价适量采购。库存方面，截至3月27日，重点监测省份生产企业库存总量5784万重量箱，较上周四库存减少274万重量箱，降幅4.52%，库存天数约29.97天，较上周四减少1.45天。本周重点监测省份产量1238.10万重量箱，消费量1512.10万重量箱，产销率122.13%。本周国内浮法玻璃生产企业整体库存继续下降，区域产销略有差异，多数出货好转。现货报价上调、中下游阶段性刚需补货以及盘面价格上涨带动部分区域期现商提货，市场交投氛围有所改善。 多空博弈延续，胜负未定。空方此前交易库存高企产销持续低迷，中长期赢面更大；短期随着产销季节性好转，继续持有空单的风险有所增加。对于05合约来说，盘面定价对部分交割区域基准交割品有所升水。当前湖北库存去化进程刚刚开始，在接下来的一个月里能否有效去化尚不能确定。如果没有更多变量参与到行情中，后期玻璃行情高度不宜高估。多空双方在深度博弈的同时，需要警惕05合约多单持仓是否具有内在合理性。在行业高质量发展及抵制无效内卷的舆论环境下，若近期有玻璃行业相关产能政策出台，将会为玻璃行情提供向上升力。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 玻璃05合约冲高回落，5-9价差收窄后再度走扩，产业链企业宜关注主力05合约多单移仓至09合约机会；05合约下方支撑1200-1220，上方压力1250-1270。 【纯碱】 现货方面，周四国内纯碱市场窄幅整理，市场交投气氛清淡。内蒙银根化工计划近期开车运行，连云港德邦纯碱装置开工负荷提升中 ，湖南金富源碱业计划4月初恢复。下游需求疲软，终端用户多坚持随用随采，拿货积极性不高。纯碱厂家灵活接单出货，市场成交重心下移。库存方面，截止到2025年3月27日，国内纯碱厂家总库存163万吨，较周一减少4.75万吨，降幅2.83%。其中，轻质纯碱84.24万吨，环比减少0.14万吨，重质纯碱78.76万吨，环比减少4.61万吨。周度环比减少5.78万吨，跌幅3.42%。其中，轻质纯碱84.24万吨，环比减少0.48万吨；重质纯碱78.76万吨，环比减少5.30万吨。纯碱需求态势相对平稳，供应回升后库存去化节奏或放缓乃至进一 步累库。纯碱盘面近期跟随玻璃小幅反弹后再度回落尽管价格低位 方正中期玻璃纯碱产业链日度策略FG&SA Futures Daily Report 盘面屡有支撑，但上攻乏力，盘面波动不改纯碱中长期偏弱运行格局。 短期纯碱受相关品种偏强运行支撑没有深跌，建议生产企业及贸易商择机把握套保时机，以稳定生产经营利润。05合约下方支撑1400-1410，上方压力1430-1450。 玻璃多空深度博弈纯碱供应快速回升 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..............................................................................................................................................................6图19：周产量:纯碱:中国..........................................................................................................