行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

2024年业绩点评：重组胶原蛋白龙头高歌猛进，业绩高增持续兑现

2025-03-28 吴劲草,张家璇,郗越东吴证券惊雷

公司2024年业绩表现亮眼，营收55.4亿元（同比增长57.1%），归母净利润20.6亿元（同比增长42.1%），经调整净利润21.5亿元（同比增长46.5%）。线上渠道持续高增，DTC线上直营/电商线上直营/线下直营/经销营收同比分别增长66.5%/112%/92.0%/27.3%，占比分别为65%/7%/3%/25%。线下直营增速翻倍，经销渠道布局持续扩大，进入约1700家公立医院、约3000家私立医院及诊所、约650家OTC和6000家CS/KA门店。可复美/可丽金营收同比分别增长62.9%/36.3%，核心新品焦点面霜表现突出，可复美秩序系列新品陆续推出。盈利能力维持较高水平，毛利率82.1%（同比下降1.5pct），销售净利率37.2%（同比下降3.9pct）。盈利预测上调，2025-2026年归母净利润预测分别为25.66/32.15亿元，2025-2027年经调整净利润预测分别为26.4/32.7/40.5亿元，维持“买入”评级。风险提示包括终端需求不及预期、行业竞争加剧等。

点击免费查看完整报告

2024年业绩点评：重组胶原蛋白龙头高歌猛进，业绩高增持续兑现

你可能感兴趣

24Q1业绩预告点评：归母净利润0.85-1.05亿元，重组胶原蛋白景气度持续兑现

2023年三季报点评：营收、业绩保持高增，重组胶原蛋白植入剂推广顺利

北交所信息更新：持续拓宽重组胶原蛋白应用边界，2024年净利润预增140%～146%

2024年半年报点评：业绩超预期，重组胶原蛋白龙头地位稳固

2022年年报点评：22年业绩略超预期，重组胶原蛋白龙头未来发展可期

北方华创2024年三季报预告点评业绩持续高增看好平台型半导体设备龙头东

2024年三季报点评：业绩持续高增，零部件龙头受益国产替代趋势

2024年三季报预告点评：业绩持续高增，看好平台型半导体设备龙头

2024年三季报点评：护肤线持续高增，洗护线释放潜力，龙头业绩稳健增长

23年业绩快报点评：归母净利同比增长174.61%，重组胶原高景气持续兑现