每日观点
- 基本面：玻璃生产利润低位，行业冷修延续，开工率、产量下降至历史同期低位；下游深加工订单数量回升，需求季节性回暖，厂库拐点临近。整体判断为中性。
- 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1164元/吨，FG2505收盘价为1236元/吨，基差为-72元，期货升水现货。整体判断为偏空。
- 库存：全国浮法玻璃企业库存6701.20万重量箱，较前一周减少3.52%，库存在5年均值上方运行。整体判断为偏空。
- 盘面：价格在20日线上方运行，20日线向下。整体判断为中性。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增。整体判断为偏空。
- 预期：玻璃需求回升、库存去化，短期预计震荡运行为主。
影响因素总结
- 利多：生产利润负反馈明显，玻璃产量持续下降至历史低位。
- 利空：
- 地产终端需求一般，玻璃深加工企业订单数量虽然回升，但仍处于历史同期低位。
- 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，终端需求季节性改善，库存拐点将至，预期玻璃震荡偏多运行为主。
- 风险点：行业冷修不及预期，房地产终端需求不及预期。
一、玻璃期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 沙河安全大板现货价（元/吨）：1164
- 主力基差（元/吨）：-72
- 涨跌幅：主力合约0.57%，现货-0.34%
- 涨跌额：主力合约18.03元
二、玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1164元/吨，较前一日下跌4元/吨。
三、基本面分析
成本端
供给
- 玻璃产线、产量：
- 全国浮法玻璃生产线开工225条，开工率75.85%，玻璃产线开工数处于同期历史低位。
- 全国浮法玻璃日熔量15.85万吨，产能处于历史同期最低位。
需求
- 浮法玻璃月度消费量：
- 2024年12月，浮法玻璃表观消费量为492.25万吨，环比增加4.61%。
- 房屋销售情况：
- 房屋新开工、施工和竣工面积：
- 房地产开发资金来源：
- 下游加工厂开工及订单情况：
库存
- 全国浮法玻璃企业库存6701.20万重量箱，较前一周减少3.52%，库存回落至5年均值附近。
供需平衡表
