布鲁可业绩会20250327增长主要驱动因素产

■增长主要驱动因素：产品周度上新、10月推出更多重磅新品；IP增加；品类向全人群扩展■毛利率：新品投放第一个季度处于磨合期，毛利率会略低，全年来看毛利率预期保持稳定■费用投放：人员成本增加，市场投入，包括渠道场景化建设以及BFC推广，总体费用可控■净利率：较24年基本持平 ■上新节奏：24年新增400+个SKU，25年具备800-1 【布鲁可】业绩会20250327 ■增长主要驱动因素：产品周度上新、10月推出更多重磅新品；IP增加；品类向全人群扩展■毛利率：新品投放第一个季度处于磨合期，毛利率会略低，全年来看毛利率预期保持稳定■费用投放：人员成本增加，市场投入，包括渠道场景化建设以及BFC推广，总体费用可控■净利率：较24年基本持平 ■上新节奏：24年新增400+个SKU，25年具备800-1000个SKU上新能力，储备了针对不同客群的产品■39元群星版：目前销售额80%+来自6-16岁男生，群星版25 年将在可动性、还原度、精致感方面继续升级，引入更多IP如星战■9.9元产品线：市场反馈很好，25年继续发力、加速渠道渗透，IP方向也会拓展，如英雄总动员、蝙蝠侠等；9.9 元产品不会对原有产品体系形成冲击，在重要区域拓展新的经销商，也在拓展其他多样化场景，如便利店，尤其东南亚便利店空间很大，其次用户群体也不止小朋友，也有成年人■粉丝向产品，定位16+岁，24年销售收入占比10%+，25年将发力，IP 拓展至漫威、圣斗士、大战等；传奇版，推出的EVA效果很好；设立全新工作室针对二次元用户，对还原度、颜值要求很高，拼搭难度要求一般，除了初音未来，25年也会有更多IP，如王者荣耀、柯南等■神奇版，针对学龄前，拼搭简易、颗粒更大，IP 拓展至迪士尼、小黄人、芝麻街等■经典版宝可梦，长期寄予希望，目前只有一弹，25年有4弹产品陆续上，体型不一样，目前大体型表现很好，4-5 月该产品线计划出海■女生系列：首批产品5月底、6月初上线，满足女生用户对颜值的需求，全新的拼搭玩法，储备IP ，如小黄人、哈利波特、初音未来等 ■24年摸索阶段，目前基本明确核心打法是本地化运营，组建了亚洲、欧洲、美洲3个区域的不同销售团队，分别进行KA和经销商渠道建设，24年海外收入6400万+，25年增长预期远超国内■ 东南亚：在新加坡、马来西亚和印尼都建立了分公司，在印尼设了前置仓，马来西亚前置仓也在推进■在印尼和两大连锁系统达成合作，正在进驻5万+个网点，亚洲地区25H1可以拓展到5.5-6 万终端■北美：与沃尔玛、target合作为主，在美国已进驻6000+个终端，与沃尔玛已确定25 年圣诞季变形金刚的合作以及全年常规货架的合作■欧洲：25年重点法国、英国、意大利、德国、西班牙，都有相应团队 ■跟美国的3大版权方都在合作：①迪士尼除了此前的漫威和星战，正在谈疯狂动物城；②孩之宝：刚刚合作了linefriends，授权区域包括大陆和港台；③环球公司：合作了侏罗纪公园，区域包含全球比较主流的地区，不仅中国，包括欧美■日本IP 选择了有潜力的、吸引年轻群体的方向，如：间谍过家家、咒术回战等，授权地区包含大陆、港澳台、东 南亚等地。 ■合作IP的授权范围也在扩大，比如宝可梦授权范围从大陆扩展到港澳台及东南亚10个国家；火影忍者和圣斗士也新增了港澳台和东南亚■IP等级划分：①S级：约8-10 个，全球化、受众广、时间悠久，例如变形金刚、宝可梦，能唤起几代人的情绪需求；②A级：粉丝向、垂类IP，面向自身用户，比如EVA■后续IP的方向是全人群、全价位、全球化，每个IP 从单品类做到多品类，再做到全球化