甲醇日报：江苏港口去库速率尚可

核心观点与关键数据

市场要闻与重要数据：

• **内地方面：**鄂尔多斯动力煤价格450元/吨，煤制甲醇生产利润840元/吨；内地甲醇价格整体稳中有降，内蒙北线、山东临沂、河南、河北价格分别为2215元/吨、2515元/吨、2505元/吨、2405元/吨；隆众内地工厂库存下降，西北工厂库存也同步减少。
• **港口方面：**太仓甲醇价格2670元/吨，基差118元/吨；广东甲醇价格2650元/吨，基差98元/吨；隆众港口总库存下降，江苏港口库存去库速率尚可。
• **下游MTO：**开工率89.33%，较前期下降1.48%。

市场分析：

• **港口：**港口总库存去库速率放缓，但江苏港口去库仍可，太仓提货量维持高位；伊朗甲醇装置重启中，关注提负速率及对中国港口到港的影响；4月到港量回升，但速率有限，港口延续去库周期；关注天津渤化及盛虹MTO检修兑现进度。
• **内地：**煤头甲醇处于检修高峰期，内地工厂库存快速去化。

策略与风险：

• **策略：**谨慎做多套保。
• **风险：**原油价格波动、煤价波动、伊朗装置重启提负速率、MTO装置检修兑现进度。

研究结论

• **甲醇基差与跨期结构：**各区域基差普遍下降，期货合约间价差呈现一定规律。
• **生产利润：**煤头甲醇生产利润维持高位，MTO利润受开工率影响。
• **库存与开工：**港口库存下降，内地工厂库存去化明显，MTO开工率稳定。
• **地区价差：**各区域间价差有所变化，但整体维持一定水平。