申万一级农林牧渔趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性，假设价格始终处于趋势中，反转行情持续时间短于趋势延续时间。通过观察窗口内价格变动与波动率的比较，判断趋势方向，并采用多空操作策略。
• 作用标的：申万一级农林牧渔指数。
• 数据预处理：保留原值。
• 信号维度：多空。
• 具体算法：计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值（del）及T-20日至T日的波动率（Vol），当del绝对值大于N倍Vol时形成趋势，方向与del正负对应；小于等于N倍Vol时延续前一日趋势。取N=1进行跟踪。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估

• 区间年化收益：-5.18%。
• 波动率（年化）：22.06%。
• 夏普率：-0.23。
• 最大回撤：28.24%。
• 指数期间总回报率：-23.44%。

模型策略适用情况总结

• 模型在股票市场效果不理想，无法取得超额收益并伴随较大亏损。
• 2023年3月7日至2024年1月2日期间表现不佳。
• 2024年1月2日至2024年2月5日期间因畜牧单位指标及春节行情取得较好收益。
• 之后整体处于震荡下行阶段，模型不适用于申万一级农林牧渔指数。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。