申万一级电子指数趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性假设，认为价格始终处于趋势中，反转时间短于延续时间。通过比较价格变动与波动率的关系（N=1）来判断趋势方向，并支持多空操作。
• 作用标的：申万一级电子指数，数据预处理保留原值，信号维度为多空。
• 具体算法：计算T日与T-20日收盘价差（del）及T-20日至T日波动率（Vol），若del绝对值大于N*Vol则形成趋势，方向与del正负一致；否则延续前一日趋势。
• 跟踪区间：2023年3月7日至2025年3月18日。

结果评估

• 关键数据：
  • 区间年化收益：-5.48%
  • 波动率（年化）：32.72%
  • 夏普率：-0.17
  • 最大回撤：38.97%
  • 指数期间总回报率：31.87%
• 模型策略适用情况：
  • 2023年3月22日至2023年10月25日表现不佳。
  • 2023年10月25日至2024年2月5日逆势增长，取得较高超额收益。
  • 此后除2024年9月26日至2024年11月11日表现较好，其余时间净值下行，最终区间年化收益为负，远低于指数回报率。
• 结论：模型不适用于申万一级电子指数。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。