申万一级有色金属趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于价格走势的局部延续性，假定价格始终处于趋势中，反转时间短于延续时间。通过观察窗口内价格变动与波动率的比较，判断趋势方向，并采用多空操作评估策略效果。
• 作用标的：申万一级有色金属指数。
• 数据预处理：保留原值。
• 模型信号维度：多空。
• 具体算法：计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值（del）及T-20日至T日的波动率（Vol），当del绝对值大于N倍Vol时形成趋势，否则延续前趋势。取N=1进行跟踪。
• 跟踪区间：2023年3月7日-2025年3月18日。

结果评估

• 区间年化收益：-4.71%。
• 波动率（年化）：24.98%。
• 夏普率：-0.19。
• 最大回撤：25.42%。
• 指数期间总回报率：-0.03%。

模型策略适用情况总结

• 在2023年3月7日至2023年11月15日期间，模型净值小幅波动，收益不佳。
• 后续行情中，除2024年2月28日至2024年4月19日及2024年7月31日至2024年11月13日期间模型回归正收益，其余时间段表现不适应。
• 综上，模型在指数期间总回报率趋于0时收益显著为负，不适合直接用于申万一级有色金属指数。

风险提示

• 历史测试结果不代表未来收益。
• 消息面较强的市场环境对模型效果影响较大。