方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃市场

• 现货价格：国内浮法玻璃市场稳中有涨，华北、华东地区价格走高，华南地区价格稳定，部分企业计划上调价格。
• 库存情况：截至3月20日，重点监测省份生产企业库存总量6058万重量箱，较前一周减少202万重量箱，降幅3.23%，库存天数约31.42天。
• 供需分析：部分区域出货阶段性好转，但总体库存高企，产销持续低迷。沙河市场受盘面提振有所好转，湖北库存去化仍面临困难。
• 期货观点：玻璃05合约对部分高库存地区现货有一定升水，后期盘面再度向下概率增大。05合约下方支撑1000-1100，上方压力1230-1250。

纯碱市场

• 现货价格：国内纯碱市场窄幅整理，湖镁业、昆仑纯碱装置恢复中，行业开工负荷提升，下游需求欠佳，终端用户多谨慎观望。
• 库存情况：截止到2025年3月24日，国内纯碱厂家总库存167.75万吨，较上周四减少1.03万吨，跌幅0.61%。
• 供需分析：供应减量对行情的阶段性支撑正在过去，复产增产预期压制盘面表现；需求端玻璃日熔量连续回升的预期也有所消退。
• 期货观点：盘面跌破春节后低点后反弹，上行力度及空间不宜高估。05合约下方支撑1350-1360，上方压力1460-1500。

研究结论

• 玻璃：产业链企业宜关注主力05合约冲高卖保及多单移仓至09合约机会，警惕后期盘面再度向下。
• 纯碱：生产企业及贸易商逢高积极卖保，稳定生产经营利润。