沪锌日度报告总结
价格方面
沪锌主力合约（沪锌2505）早盘高开于24020元/吨，盘中最高触及24260元/吨，最终收于24140元/吨。
现货方面
上海0#锌主流成交价23895-24015元/吨，广东市场报23740-23970元/吨，天津市场报23860-24020元/吨。市场流通货源偏紧，持货商捂货惜售，但高锌价压制下游采购意愿，现货成交以刚需为主，升水企稳于10-30元/吨区间。
供需方面
- 锌矿加工费（TC）持续上调，反映矿端边际宽松，3月自然天数增加或推动精炼锌产量环比提升。
- 镀锌、压铸锌开工率回升，但氧化锌受地产拖累订单未完全好转，下游畏高情绪抑制补库。
核心观点与结论
目前沪锌的核心驱动来自宏观情绪改善与供应扰动预期，但高库存与需求分化制约反弹高度。
