加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-03-24版)

本初步定价补充信息并不完整，可能发生变化。 初步定价补充待完成：2025年3月24日 增强型回报缓冲注释与标准普尔500市场敏捷性10 TCA0.5%递减指数，到期日2030年4月11日 价格补充说明，2025年4月__日，针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充说明、2024年5月14日的SPMKTD-1指数补充说明和2024年5月16日的产品补充说明第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与标普500指数表现挂钩的增强回报缓冲票据（“票据”）。市场敏捷度10 TCA 0.5%下降指数（“标的指数”）。增强回报潜力如果您选择的最终标的物的价值大于初始标的物的价值，到 maturity 时，投资者将获得相当于标的回报205%的回 报。到期时本金可返还——如果最终标的资产价值小于或等于初始· 基础资产价值，但大于或等于缓冲价值（初始基础资产价值的85 %），到期时，投资者将收到其债券的本金。如果最终基础资产价值低于缓冲价值，到期时，投资者将因最终基础资产价值低于初始基础资产价值超过15%缓冲百分比的部分，每低1%，损失其债券本金1%。债券不支付利息。· 纪念券上的任何付款均受我方信用风险影响。· 该注释将不会在任何证券交易市场上列出。78017KXS6 CUSIP: 投资债券涉及诸多风险。请参阅本定价补充资料的第P-6页“精选风险考虑因素”以及附带的招股说明书、招股说明书补充、指数补充和产品补充中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对此次定价补充说明的充分性或准确性进行审核。任何与此相反的表述均为刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本票据不属于可强制吸收票据，且不受加拿大存款保险公司法案第39.2（2.3）条项下的转换为普通股的规定影响。 款项转至加拿大皇家银行 (1)我们或我们的关联方可能支付每1,000美元本金金额的票据的变动销售折扣，最高可达33.50美元。 与向其他已注册经纪商-交易商分发通知的关联。某些购买通知的经纪商以特定费用为基础的咨询账户在销售时可能会放弃部分或全部承销折扣或销售让利。投资者通过这些账户购买债券的公开发售价格可能 介于每1000美元面值966.50美元至1000.00美元之间。详见下文“补充分销计划（利益冲突）”。 我们根据交易日期确定的Notes的初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每$1,000本金金额的Notes之间为$885.00至$935.00，并且将低于Notes的公开发行价格。关于Notes的最终定价补充将设定初始估计价值。任何时间点的Notes市值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初始估计价值的确定方法。 关键词 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充、索引补充和产品补充中的更详细信息所限定。 RBC资本市场有限公司（“RBCCM”） 标准普尔500指数市场敏捷性10日TCA下降0.5%指数。在每个指数计算日，从标的资产的水平中扣除每年0.5%的下降费用（即“下降费用”），并从其子指数的水平中扣除资金和交易成本。请参阅下文“选定的风险考虑因素——与标的资产相关的风险——标的资产及其子指数将受到不利影响其表现的扣除”。 增强回滚缓冲注释与标普500市场敏捷度相关 10 TCA 0.5%递减指数 附加笔记条款 您应与2023年12月20日日期的招股说明书以及2023年12月20日日期的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，该补充文件与我们的高级全球中期票据，J系列相关，其中票据是其中一部分，以及2024年5月14日日期的SPMKTD-1号指数补充文件和2024年5月16日日期的第1A号产品补充文件。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、交易想法、实施结构、样本结构、简介、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本价格补充文件及以下列出的文件所包含或引用之外的代表。我们对他人可能提供的信息不承担责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅构成对所提供债券的销售要约，但仅限于法律允许的情形和司法管辖区。这些文件中的信息仅截至其日期有效。 如果本价格补充资料中的信息与以下列出的文件中所包含的信息不同，您应依赖本价格补充资料中的信息。 您应仔细考虑包括但不限于本定价补充中“精选风险因素”以及列在下述文件中的“风险因素”等事项，因为注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）访问这些文件（或者如果此地址已更改，请按照以下方式）：审核我们在美国证券交易委员会网站上提交的相关日期文件）： 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充说明书·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 索引增补 No. SPMKTD-1，日期：2024年5月14日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036124025880/ef20029138_424b2.htm 产品补充资料第1A号，2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本报价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 增强回滚缓冲注释与标普500市场敏捷度相关 10 TCA 0.5%递减指数 假设回报 下表及示例展示了基于初始标的资产价值的85%的缓冲价值、参与率为205%和缓冲百分比为15%的假设标的资产表现到期支付的假设情况。该表及示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 标的资产回报到期支付2%1,000美元 + (1,000美元 × 2% × 205%) = 1,000美元 + 41美元 = 1,041美元。在这个例子中，每1,000美元票据本金到期的付款为1,041美元，回报率为4.10%。因为最终标的物价值大于初始标的物价值，投资者获得的回报等于标的物回报的205%。 增强回滚缓冲注释与标普500市场敏捷度相关 10 TCA 0.5%递减指数 精选风险考虑事项 投资本债券涉及重大风险。我们敦促您在投资本债券之前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下总结了适用于投资本债券的一些风险，但我们还敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充、指标补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资本债券的风险，否则请不要购买本债券。 与债券条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失本金的大部分金额。— 如果最终标的资产价值低于· 如果最终标的资产价值低于初始标的资产价值加上缓冲百分比，每低于1%，您将损失您债券本金1%。到期时，您可能会损失部分或大部分本金。 The notes do not pay interest, and your return on the notes may be lower than the return on a·传统可比到期日的债务证券— 这些债券将不会有定期利息支付，因为与同期限的常规固定利率或浮动利率债务证券相比，不会有。您 在债券上获得的回报，可能为负，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统优先级利息债务证券所能获得的回报。 票据支付受我方信用风险影响，且市场对我方信用状况的认知亦然·可能对债券的市场价值产生不利影响——这些债券是我们的高级无担保债务证券，您收到任何应付款项取决于我们履行到期义务的能 力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到根据债券应支付给您的任何款项，您可能会损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能对债券的市场价值产生不利影响。 任何关于票据的付款将根据标的资产在指定日期的收盘价来确定。· 指定的— 债券的任何支付将根据指定日期标的物的收盘价值确定。您不会从标的物在其他任何时间确定的更有利价值中获益。 美国联邦所得税对投资于这些债券的影响尚不确定。There is no direct关于美国联邦所得税对债券正确处理的法定权力，以及债券的税收处理的重要方面存在不确定性。您应仔细查阅本文件中标题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合附加产品补充材料中的“美国联邦所得税考虑因素”部分，就投资债券的联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 风险涉及关于短期票据初始估值的估计及票据的二级市场 可能有活跃的交易市场来买卖这些票据；在二级市场上的销售可能会导致·重大损失—该短期票据可能市场交易有限或没有。该票据不会被列出在任何证券交易市场上。RBCCM及其它关联公司可能会为该票据 创造市场；然而，它们并无此义务，如果选择这么做，它们可以随时停止市场创造活动。由于其他交易者不太可能为该票据创造次级市场，所以您可以交易该票据的价格可能会依赖于RBCCM或我们的其它关联公司愿意购买该票据的价格，如果存在的话。即使开发了次级市场，该市场可能提供的流动性可能不足以使您容易交易或出售该票据。我们预计任何次级市场的交易成本可能很高。因此，任何次级市场上您持有的该票据的买价和卖价之间可能存在显著差距。如果您在到期前出售您的该票据，您可能不得不以低于购买价的大量折扣来出售，并因此可能遭受重大损失。该短期票据不是为短期交易而设计的。因此，您应该能够并愿意持有您的该票据到期。 初始估计的债券价值将低于公开发行价格。——初步估计· 债券的价值将低于债券的公开发售价，并不代表我们、RBCCM或我们的任何其他关联方愿意在任何时间（如果存在）的任何二级市场上购买债券的最低价格。如果您在到期前尝试出售债券，其市场价值可能低于您购买的价格和初始估计价值。这可能是由于以下因素之一，包括标的资产价值的变化、我们为发行此类证券支付的内部融资利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）以及在公开发售价中包含的承销折扣、我们估计的利润以及与我们为债券对冲相关的估计成本。这些因素，加上债券期限内各种信用、市场和经济因素，预计将降低您在二级市场上可能出售债券的价格，并可能以复杂和不可预测的方式影响债券的价值。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您在到期前可能能够出售债券的价格（如果有的话）可能低于您的原始购买价格，因为任何此类销售价格预计不会包括承销折扣、我们估计的利润或与债券对冲相关的成本。此外，您可能出售债券的任何价格可能反映了类似交易的常规买卖价差。除了买卖价差外，为任何二级市场价格确定的债券价值预计将基于二级市场利率，而不是确定债券价格和初始估计价值的内部融资利率。因此，二级市场价格将低于使用内部融资利率的情况。 该票据的初步估计价值仅为此估计，按照成交日期计算得出— 初始· 债券的估计价值基于我们履行支付债券义务的价值，以及嵌入债券条款中的衍生品的中间市场价值。参见下文“债券结构”。我们的估计基于各种假设，包括我们内部资金利率（代表从我们的信用