- 证券类型：花旗环球市场控股有限公司发行的基于标准普尔500指数的缓冲数字化票据指数，到期日为2026年4月30日。
- 基础指数：标准普尔500指数（SPX），初始指数水平为5,675.29（定价日期收盘水平）。
- 最终估值日期：2026年4月21日、22日、23日、24日及27日，共五个日期的收盘水平算术平均值用于计算最终指数水平。
- 到期支付规则：
- 如果最终指数水平大于或等于最终缓冲水平（初始指数水平的85%，即4,823.997），则支付1000美元本金加上固定回报金额73.40美元。
- 如果最终指数水平低于最终缓冲水平，则支付1000美元加上[1000美元 × 缓冲率 × (指数回报 + 缓冲百分比)]。
- 缓冲率：初始指数水平除以最终缓冲水平，约为1.1765。
- 缓冲百分比：15%。
- 固定回报金额：每份证券73.40美元（占面值的7.34%）。
- 关键风险因素：
- 潜在损失：如果最终指数水平低于最终缓冲水平，投资者可能损失部分或全部投资。
- 回报有限：到期时收益仅限于7.34%的固定回报，如果指数涨幅超过此比例，表现可能不及直接投资指数。
- 流动性风险：证券不上市交易，二级市场可能不存在或流动性差，投资者可能无法在到期前出售。
- 估值差异：定价日估计价值低于发行价格，差异归因于发行相关成本和对冲费用。
- 税收不确定性：美国联邦税收处理不明确，存在被视作债务工具的风险，可能产生不利税务后果。
- 基础指数调整：基础指数的调整可能影响证券价值，指数发布商可随时进行方法论变更。
- 信用风险：受花旗全球市场控股公司和花旗银行的信用风险影响，存在违约风险。
- 无利息支付：证券不支付利息，不适合寻求当期收入的投资者。
- 假设示例：
- 如果最终指数水平为101.00（上涨1.00%），则支付1073.40美元（1000美元本金 + 73.40美元固定回报）。
- 如果最终指数水平为70.00（下跌30.00%），则支付823.53美元（1000美元本金 - 176.47美元损失）。
- 如果最终指数水平为30.00（下跌70.00%），则支付352.94美元（1000美元本金 - 647.06美元损失）。
- 结论：该证券提供有限的潜在回报，并伴随着较高的风险，包括潜在的损失、流动性风险和税收不确定性。投资者应充分了解相关风险，并咨询专业人士意见后再进行投资。
