PTA周报：缺乏新驱动，多跟随成本

PTA周报

核心观点

• 价格走势：PTA价格重心上移，但驱动缺乏，多跟随成本摆动。
• 供应端：国内PTA周均产能利用率窄幅下滑，逸盛大化检修，恒力石化和仪征化纤逐步重启，总体来看，国内产能利用率窄幅下滑。
• 需求端：下游织造终端需求季节性回暖，但整体新订单增量一般。截至本周终端织造订单天数平均水平为10.38天，较上周上涨0.90天。目前市场新订单询盘氛围回暖，但新订单水平不及往年。周内上游原料厂商大幅让利出货，下游厂商适度备货，织造原料备货库存平均水平为11.34天左右，较上周增加2.00天，长丝累库速度较前期放缓。
• 聚酯端：本周期（20250314-0320），中国聚酯行业周产量：152.48万吨，较上周+0.74万吨，环比涨0.49%。中国聚酯行业周度平均产能利用率：90.26%，环比涨0.44%。下周依旧存在装置重启预期，预估供应边际增加。
• 后市展望：3月份走至中下旬PTA缺乏新驱动，跟随成本摆动。4-5月供应端依旧存在检修预期，PTA预计去库，但整体新驱动缺乏，多跟随成本摆动。

关键数据

• 国内PTA周均产能利用率：76.86%，环比-0.12%，同比-4.12%。
• 终端织造订单天数：10.38天，较上周上涨0.90天。
• 织造原料备货库存：11.34天左右，较上周增加2.00天。
• 中国聚酯行业周产量：152.48万吨，较上周+0.74万吨，环比涨0.49%。
• 中国聚酯行业周度平均产能利用率：90.26%，环比涨0.44%。

研究结论

PTA市场缺乏新驱动，多跟随成本摆动。短期内价格预计维持震荡，需关注供应端装置动态、织造需求以及成本端变化。