苹果周报：走货有所改善 果价重心略强

银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分逻辑分析及交易策略 ◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略 苹果现货分析 ◼本周产地交易积极性一般，虽处于清明备货阶段，但整体备货氛围不强。从库存情况看，周内走货速度环比变化不大，副产区低价货源走货尚可，西部果农货源剩余有限，剩余客商货源为主，走货量受限。从价格方面看，周内主流价格暂稳，底部价格略上移，客商货源价格偏硬，极好货成交不多。从销区情况看，周内到货较为稳定，较前期略多，市场成交一般，少量批发商按需备货。 主要产区价格：本周山东产区询价客商数量尚可，但整体成交略显不温不火，清明节备货氛围整体不旺。目前外贸出口采购减少，小单车及周边市场客户按需拿货。周内出货仍以三四级、果农片红统货找货为主。低价货源价格偏硬，果农存在抗价心态明显。价格来看，山东栖霞产区80#一二级片红3.50-4.00元/斤，80#一二级条纹4.00-4.50元/斤，统货2.50-3.00元/斤，三级1.80-2.10元/斤。周内陕西产区果农货源剩余有限，果农略存抗价情绪，咸阳渭南等产区果农货源进入陆续清库阶段。客商包装自存货源发市场为主，客商货源价格偏高，且部分存货商压货等待后市，整体交易一般，下周重点关注清明节备货情况。价格来看，陕西洛川产区库内果农统货70#起步3.3-3.5元/斤，客商货源3.8-4元/斤，70#高次2 2.5元/斤，三捡1.5-1.6元/斤，以质论价。 供应分析 库存量监测：据统计，截止到2025年3月20日全国冷库库存比例约为33.60%，较上周降低2.31个百分点，较去年同期（20240321）低9.85个百分点，去库存率为47.18%。山东地区冷库库容比为41.48%，库容比降低1.53个百分点。本周山东产区冷库出货速度较上周略有提高，整体出货量增加。山东产区近期客商数量增加，客商多数采购低价位货源以及适合电商的货源，统货及奶油富士成交、出货情况良好。周内小单车采购量增加。目前冷库持续包装中，部分货源尚未发市场。陕西冷库库容比为32.51%，库容比降低2.16个百分点。本周山东产区冷库出货量增加，冷库交易和出库主要集中在陕北。单从陕北冷库包装发货情况来看，本周出货量增加比较明显，咸阳及渭南地区冷库余货量不大，发货量有限。甘肃冷库出货量小幅增加，近期冷库成交多为客商货，部分客商包装自存货发市场。山西产区冷库整体出货情况良好，近段时间电商在山西产区采购积极性比较高。辽宁产区出货速度平稳，货主要价偏高，客商谨慎采购。 钢联数据：截至2025年3月19日，全国主产区苹果冷库库存量为500.61万吨，环比上周减少23.45万吨，走货速度较上周环比略有下降。 需求分析 ◼近期槎龙、江门、下桥合计苹果到车量一般，本周到车量46-51车之间。 ◼广东槎龙市场早间到车辆环比小幅增加，周内日均到车32车左右，近期清明节备货提振下，市场到车略有增加。市场洛川80#晚富士筐装价格3.4-4.5元/斤，75#起步筐装价格3.2-4.0元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价；近期市场整体走货一般，少量批发商开始备货，市场中转库积压不明显。 ◼替代品价格：根据农业农村部数据显示，3月21日6种重点检测水果平均批发价为7.5元/公斤，较一周前略有下跌，但仍处于最近几年历年同期的高位。 ◼本周市场到货量稍有增加，主流成交价格微幅上涨。本周市场到货与上周相比略有增加，增加幅度不大。市场货源以西备货为主，从甘肃货逐渐转化为陕西货。市场销售情况良好，总体出货情况良好，其他水果价格居高一定程度促进苹果销售。市场整体出货速度尚可，比往年同期稍快。好货主流批发价格与上周相比略有上涨，主要是受到出货较快带动。到目前有部分客商销售货源为前期采购低成本货，现采客商向上调价阻力较大。市场其他水果销售状况尚可，近期柑橘供应逐渐进入尾期，剩余货源价格小幅上涨，利好苹果销售。 交易策略 ◼交易逻辑：近期市场走货变化不明显，考虑当前冷库苹果库存低，后期市场可供应量少以及新季苹果可能会交易天气以及市场担忧5月苹果的交割等问题，预计苹果5月合约大趋势上大概率将呈现上涨的趋势，目前苹果的淡季消费阶段，但近期部分地区有清明前备货的迹象，预计短期苹果走势震荡为主。 ◼1、单边：预计短期5月合约走势震荡为主。 3、期权：观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 第二部分周度数据追踪 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层(100020)Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China(100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn