24年利润加速增长，在手订单创新高

昨收盘:5.61 海油工程（600583.SH）：24年利润加速增长，在手订单创新高 事件：2025年3月17日，海油工程发布2024年度报告，公司实现营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；实现归属于母公司股东的净利润21.61亿元，同比上涨33.38%；实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润18.09亿元，同比上涨46.2%。 截至2023年12月底，公司总资产为432.52亿元，归属于上市公司股东的净资产为247.95亿元，资产负债率为38.09%。 2024年公司作业量同比大幅增长，分包费和材料费显著下降，使得利润增长显著。2024年公司投入船天2.87万天，同比增长15.73%；陆地建造完成导管架46座，同比增长100%，建造组块34座，同比增长62%；海上安装完成导管架39座，同比增长95%，安装组块30座，同比增长43%。 2024年公司陆地建造工程分包费为98.45亿元，同比下降8.27%；油气工程中的材料费为68亿元，同比下降18.07%。 ◼股票数据 2024年公司毛利率增长。2024年公司完成钢材加工量45.39万吨，同比小幅下降3.83%；实现营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；实现归属于母公司股东的净利润21.61亿元，同比上涨33.38%；2024年公司毛利率由2023年的10.75%增长到12.28%，连续第二年增长。 总股本/流通(亿股)44.21/44.21总市值/流通(亿元)248.04/248.0412个月内最高/最低价(元)6.96/4.75 2024年公司海洋工程行业毛利率由2023年的8.9%增长到11.9%；非海洋工程行业毛利率维持在15.6%的水平。2024年公司境内业务毛利率为13.04%，比去年增加3.6个百分点；境外业务毛利率为9.1%，并去年减少7.05个百分点。 相关研究报告 <<【太平洋化工】海油工程（600583）2023年半年报点评：受益工作量及利润持续增长，公司扩大陆地建造及海上服务产能>>--2023-08-22 2025年公司业绩有望延续增长。2024年公司期末在手订单为400亿元，为10年来最高值。2024年四季度，公司新签合同额达到135亿元，为9年来单季度最高水平。公司在手订单创新高及单季度新签合同额的大幅增长将给予公司2025年的业绩增长动力。 <<【太平洋化工】海油工程2019年报点评：Q4发力扭亏为盈，在手订单充足抵御低油价冲击>>--2020-03-24 投资建议：公司净利润连续5年增长，2024年在手订单和四季度新签合同额也创近年来新高。我们预计公司2025-2027年EPS分别为0.55/0.59/0.64元，给予买入评级。 风险提示：1、全球宏观经济环境大幅变化；2、地缘形势变化等不可抗力风险；3、原材来价格大幅变化；4、项目建设进度不及预期等。5、国际油价大幅下行。 <<【太平洋化工】海油工程动态点评：再获LNG大单，行业趋势确定性向上>>--2019-11-28 证券分析师：白竣天E-MAIL：baijt@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522110001 证券分析师：王亮E-MAIL：wangl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190522120001 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。