Vaxart Inc. American Depositary Receipt Prospectus (Version 2025-03-21)

（至2023年5月5日招股说明书） 我们与Citizens JMP Securities, LLC和B. Riley Securities, Inc.（以下简称“销售代理”）签订了日期为2025年3月21日的《市场销售协议》（以下简称“销售协议”），涉及本增发说明书及随附的增发说明书所提供的每股面值0.0001美元的普通股。根据销售协议的条款，我们可通过销售代理不时地提供和出售总发行价不超过5000万美元的普通股。 在交付职位通知并符合销售协议的条款和条件后，销售代理商可以按照1933年证券法（修订版）“证券法”下发布的规则415定义的“市场价格”发行方式出售普通股，包括直接在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）、任何其他现有的普通股交易市场，或通过除交易所外的市场制造商。此外，在事先书面批准的情况下，销售代理商还可以按照法律允许的任何其他方式出售普通股，包括通过私下协商的交易。如果我们和销售代理商同意除在纳斯达克资本市场或美国其他现有交易市场以市场价格出售或通过该等市场出售本公司普通股以外的任何其他分销方式，我们将根据“证券法”下规则424(b)的要求，提交进一步的招股说明书补充文件，提供关于此类发行的详细信息。销售代理商无需出售任何特定数量或金额的普通股，但将尽其商业上合理的努力，作为我们的销售代理商，并根据销售协议的条款，按照我们的指示、适用的州和联邦法律、规则和法规，以及纳斯达克的规定出售提供的普通股。没有安排将资金存入任何寄售、信托或类似安排。 每位销售代表将根据销售协议的条款获得固定佣金率的报酬，总额最高可达售出每股销售额的3%，此外还将报销某些费用。有关我们将报销的销售代表某些费用的信息，请参阅“分配计划”。 关于代表我们出售普通股票，每位销售代理可能被视为“承销商”，根据《证券法》的定义，每位销售代理的报酬将被视为承销佣金或折扣。我们亦已同意，就某些责任（包括《证券法》下的责任）向每位销售代理提供赔偿和分担。 我们从本招股说明书补充文件下的任何销售中获得的净收益将是销售总收入减去佣金及我们可能发生的任何其他成本。有关更多信息，请参阅“收益用途”和“分配计划”。 我们普通股在纳斯达克上市，股票代码为“VXRT”。截至2025年3月17日，普通股的收盘价为每股0.5754美元。 投资我们的证券存在风险。详见“风险因素”从本招股说明书补充资料的S-4页开始，从随附的基础招股说明书第3页，以及我们向证券交易委员会（以下简称“证交会”）的提交文件中，开始。“美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）”), 其中所包含的参考内容，您可以在其中了解在投资我们的证券之前应考虑的因素。 美国证券交易委员会（SEC）或任何州证券委员会都没有批准或反对这些证券，也没有确定这份补充招股说明书或相关招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。 公民资本市场 B. Riley 证券 本说明书补充资料的日期为2025年3月21日。 目录招股说明书补充资料 目录 关于本增刊说明书 我们为您提供两份合并装订的文件，关于此证券发行的详细信息：（1）本招股说明书补充文件，描述了此发行的具体细节；（2）附带的基线招股说明书，提供一般信息，其中一些信息可能不适用于此发行。如果本招股说明书补充文件中的信息与附带的基线招股说明书不一致，您应依赖本招股说明书补充文件。然而，如果这些文件中的任何陈述与另一份文件（例如，本招股说明书补充文件中引用的文件）中的陈述不一致，则晚日期文件的陈述修改或取代了早日期文件的陈述，因为自早日期以来，我们的业务、财务状况、经营成果和前景可能已发生变化。 我们并未授权任何人提供任何信息，这些信息超出了或不同于本说明书补充文件、附带的基准说明书或我们在此次发行的任何自由写作说明书中所包含或引用的信息。我们和销售代理不对任何其他人提供的信息的可靠性负责，也不提供任何保证。我们和销售代理在任何未经授权提供或请求购买我们证券的司法管辖区，或对提出该要约或请求的人来说不具备资格，或对接受要约或请求的人来说是非法的情况下，不提出销售或请求购买我们证券的任何要约。您应假定本说明书补充文件、附带的基准说明书、此处引用的文件以及我们可能授权用于此次发行的任何自由写作说明书中的信息，仅以其各自文件的日期为准。自那时以来，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能已发生变化。在做出投资决定之前，您应全文阅读本说明书补充文件、附带的基准说明书、本说明书补充文件和基准说明书中引用的文件，以及我们可能授权用于此次发行的任何自由写作说明书。您还应在做出投资决定之前阅读并考虑本说明书补充文件“您可以从哪里获得更多信息”部分中提到的文件中的信息。 我们和销售代理人仅在某些允许提供和销售证券的司法管辖区提供销售证券，并寻求购买证券的报价。本招股说明书补充文件及附带的基招股说明书以及在某些司法管辖区销售证券可能受到法律的限制。非美国人员若获取本招股说明书补充文件及附带的基招股说明书，必须了解并遵守与美国境外的证券提供及本招股说明书补充文件及附带的基招股说明书分发相关的任何限制。本招股说明书补充文件及附带的基招股说明书不构成、也不得用于任何人在任何对其做出此类报价或要约属非法的司法管辖区，对由本招股说明书补充文件及附带的基招股说明书提供的任何证券的出售报价或购买要约。 当我们在本补充招股说明书中提到“Vaxart”、“我们”、“我们的”、“我们公司”时，除非另有说明，我们指的是Vaxart, Inc.以及我们的合并子公司。 Vaxart® 和 Vaxart 商标是我们在此招股说明补充文件中使用的一些注册商标。此招股说明补充文件还包括属于其他组织的商标、商业名称和服务标记。为了方便起见，本补充文件中提及的商标和商业名称未标注®和™符号，但这并不表示我们不将在适用的法律允许的范围内，主张我们或相应的授权方对商标和商业名称的权利。 目录 招股说明书摘要 本摘要仅提供了所选信息的概述，并不包含您在购买我们的证券前应考虑的所有信息。因此，您应仔细阅读包括通过引用纳入的信息在内的整个招股说明书补充、附带的基本招股说明书以及我们已授权用于与此项发行相关联的任何免费写作招股说明书，在决定投资我们的证券之前。投资者应仔细考虑以下信息所述内容。“风险因素”从本招股说明书补充资料的S-4页开始，并参照我们最近的10-K表格年度报告，以及任何额外的SEC文件补充说明。 公司概况 我们是一家处于临床试验阶段的生物技术公司，主要致力于基于我们专有的Vector-Adjuvant-Antigen标准化技术（VAAST）口服疫苗平台的口服重组疫苗的开发。 我们正在开发针对多种传染病的预防性疫苗候选者，包括诺如病毒（急性胃肠炎的普遍病因）、冠状病毒（包括SARS-CoV-2，导致2019冠状病毒病（COVID-19）的病毒）和流感。此外，我们已为我们的首个针对宫颈癌和由人乳头瘤病毒（HPV）引起的鳞状上皮病变的治疗性疫苗候选者产生了临床前数据。我们的口服疫苗旨在产生广泛的持久免疫反应，可能保护多种传染性疾病，可能对慢性病毒感染和癌症的治疗有用。我们的研究性疫苗采用室温稳定的片剂给药，而不是注射。我们的片剂疫苗候选者旨在提供更高效、更便捷的给药方法，提高患者接受度并减少分销瓶颈。 近期进展 在2024年6月，我们与由BARDA资助的快速响应合作伙伴车辆联盟管理公司——国际先进技术公司（“ATI”）签订了协议（经不时修改或修订，以下简称“2024ATI-RRPV合同”）。2024ATI-RRPV合同规定，提供最高4.607亿美元的资金，用于进行2b期研究、制造针对KP.2菌株的COVID-19疫苗候选品以及获得针对KP.2菌株的批准的mRNA疫苗。在2025年2月，我们对2024ATI-RRPV合同进行了第5次修改（以下简称“修改”）。修改将可用于支付的总额增加至约2.401亿美元。随后，在2025年2月，我们收到了书面通知，要求我们停止2024ATI-RRPV合同的工作，但除了一项例外，即我们可以继续与400人队列的按方案后续研究相关的工作。停工令自通知之日起生效，为期90天，在此期间，根据美国政府的要求，ATI将取消停工令、延长停工期或终止2024ATI-RRPV合同涵盖的工作。 公司历史与重组 Vaxart Biosciences, Inc.最初于2004年3月在加利福尼亚州以West Coast Biologicals, Inc.的名义注册成立，并于2007年7月将其更名为Vaxart, Inc.（“私有Vaxart”），当时公司在特拉华州重新注册。 2018年2月13日，Vaxart公司（以下简称“Vaxart”）与Aviragen Therapeutics，Inc.（以下简称“Aviragen”）完成了一项反向合并（以下简称“合并”），在此合并中，Vaxart作为Aviragen的全资子公司而存续。根据合并条款，Aviragen更名为Vaxart，Inc.，而Vaxart更名为Vaxart Biosciences，Inc.。我们的普通股随后开始在纳斯达克资本市场交易，股票代码为“VXRT”。 我们公司总部和实验室位于加利福尼亚州南旧金山的170港航路，300室，电话号码为（650）550-3500。我们维护一个网站https://www.vaxart.com，我们在此网站上定期发布我们的新闻稿以及关于我们的额外信息。通过或访问我们的网站所获得的信息不属于这份补充招股说明或随附的基准招股说明书的一部分。我们在此补充招股说明中仅将我们的网站地址作为无效的文本参考。 以上讨论基于截至2025年3月17日的227,949,245股本公司普通股流通股本，但以下内容除外： 目录 风险因素 投资证券涉及高度风险。您应仔细考虑以下所述风险，并在本节标题为“风险概述”的部分中进行讨论。“风险因素”包含在我们的10-K表格年度报告之中，截止日期为2024年12月31日，以及随后根据修订后的1934年证券交易法提交的补充文件更新。\"ExchangeAct\)，其中每一项均通过参照在此招股说明书补充文件中全文纳入，连同本招股说明书补充文件中的其他信息、随附的基准招股说明书、本招股说明书补充文件和基准招股说明书中通过参照纳入的信息和文件，以及我们在作出投资决定之前，为与此项发行相关而授权使用的任何自由写作招股说明书。如果其中描述的任何风险或以下风险实际发生，我们的业务、经营业绩、前景或财务状况可能会受到重大且不利的影响。这可能导致我们普通股的交易价格下跌，您可能会损失全部或部分投资。以下描述的风险并非我们面临的唯一风险。其他目前未知于我们或我们目前认为不重要的额外风险也可能影响我们的业务运营。 相关风险 我们的经营活动产生的持续亏损和现金流负值，对我们的持续经营能力引起了重大的疑问。我们将需要大量的额外资金来支持我们的运营，如果我们无法筹集资金，我们可能被迫推迟、缩减或终止某些发展计划，或探索其他战略选择。 我们反复的运营亏损和现金流量负数引发了我们对持续运营能力的重大怀疑。截至2024年12月31日，我们拥有现金、现金等价物和投资共5170万美元。我们相信这些资金足以支持我们运营至2025年第四季度。我们持续运营的能力取决于我们通过外部渠道筹集额外资金的能力。我们计划通过出售可转换股票、增发股权、债务融资、政府项目或与第三方建立战略联盟来筹集额外资金。此类融资和资金可能完全不可用，或者条款对我们不利。未能筹集额外资金可能对我们的业务、运营结果、财务状况以及/或我们按时或完全履行既定债务的能力产生重大不利影响。如果我们无法作为持续运营实体继续运营，我们可能被迫清算我们的资产，而我们在清算或解散过程中收到的资产价值可能会显著低于我们在合并财务报表中反映的价值。任何此类失败可能导致我们普通股的市场价格下降，限制我们普通股的交易量，并可能导致我们无法继续满足纳斯达克资本市场上市要