玻璃
- 现货价格：本周浮法玻璃价格先降后涨，下游阶段性刚需提货，库存由增转降。市场情绪稍有恢复，加工厂阶段性集中补货，日度产销多在平衡值以上，浮法厂整体降库为主；加工厂库存处于偏低位水平，终端需求仍表现平平，维持刚需补货为主。多数原片生产企业处于亏损，个别小产线进入停产。近期部分企业发布涨价消息，多以促销为主，落实情况不一。短期玻璃原片价格多持稳为主。
- 供应端：本周产能略降。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计285条，在产223条，日熔量共计158155吨，较上周减少300吨。佛山市三水西城玻璃制品有限公司300T/D一线，3月16日停产放水。成都南玻玻璃有限公司500T/D一线原产白玻，3月19日投料转产欧洲灰。
- 需求端：本周浮法玻璃下游阶段性补库需求增加，带动市场交易氛围好转。前期加工厂原片库存始终维持低位，加之原片价格降至偏低位下，中下游采购情绪好转，刚需补货增加。当前深加工厂电器、家装订单尚可，但工程类接单仍趋谨慎，下游整体开工率变动不大，预计刚需补库持续性或显一般。
- 库存：截至3月20日，重点监测省份生产企业库存总量6058万重量箱，较上周四库存减少202万重量箱，降幅3.23%，库存天数约31.42天，较上周四减少1.07天。本周重点监测省份产量1236.81万重量箱，消费量1438.81万重量箱，产销率116.33%。
- 区域差异：华北京津唐出货相对平稳，沙河成交放量，刚需成交为主，货源外售周边省份居多，贸易商库存仅微增，沙河厂家库存当前约225万重量箱。
- 市场分析：原片价格运行在行业平均成本线附近，多方期待需求季节性回暖和老旧小区改造及城市更新政策驱动，空方交易库存高企产销持续低迷，持续深度博弈。上半周沙河市场回暖，终端需求有一定释放；同时需要指出的是，沙河现货企稳有库存和品质等多方面因素支撑，后半周市场热度有所退潮。湖北在高库存状况下调涨或不利于当地库存去化，压制05合约的反弹空间。
- 盘面建议：盘面冲高后再度向下概率增大，玻璃05合约对湖北现货略有升水，产业链企业宜关注主力05合约冲高卖保或多单移仓至09合约机会；05合约下方支撑1000-1100，上方压力1200-1250。
纯碱
- 现货价格：近期国内纯碱市场窄幅整理，市场交投气氛清淡。盐湖镁业纯碱装置停车检修，近期纯碱厂家整体开工负荷持续下降，货源供应量减少，厂家整体库存有所下降。下游用户逢低适量补货，多数按需采购，纯碱厂家整体新单跟进情况一般。
- 供应端：本周纯碱产量65.23万吨，较前一周下降2.72万吨。
- 库存：截止到2025年3月17日，国内纯碱厂家总库存172.80万吨，较上周四降0.72万吨，跌幅0.41%。其中，轻质纯碱85.05万吨，环比增加0.33万吨，重质纯碱87.75万吨，环比减少1.05万吨。
- 市场分析：从供需的相对变化看，供应减量对行情的阶段性支撑正在过去，复产增产预期压制盘面表现。盘面短期破位反弹，上行力度不宜高估。
- 盘面建议：盘面受库存下降推动有所反弹，但高库存态势仍难改观，卖保头寸宜继续持有。05合约下方支撑1350-1360，上方压力1460-1500。
