市场综述
- 美国三大股指全线收涨，道指涨0.92%报41964.63点，标普500指数涨1.08%报5675.29点，纳指涨1.41%报17750.79点。
- 美元指数涨0.2%报103.46，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.39%报1.0902，英镑兑美元涨0.01%报1.3003，美元兑日元跌0.4%报148.69，离岸人民币对美元跌21个基点报7.2295。
- 国际油价全线上涨，美油5月合约涨0.45%，报67.05美元/桶；布油5月合约涨0.52%，报70.93美元/桶。
- 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.55%报3057.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.14%报34.42美元/盎司。
- ICE原糖主力合约跌1.70%报19.65美分/磅，ICE棉花主力合约跌0.12%报66.39/磅。
消息回顾
- 美联储维持利率不变：FOMC声明显示，自4月1日起将美债减持上限从每月250亿美元放缓至50亿美元，MBS减持上限维持在350亿美元/月。
- 经济前景不确定性增加：点阵图暗示今年仍有两次降息，累计降息50个基点。预计2025年GDP增速中值为1.7%（下调0.4个百分点），核心PCE通胀预期中值2.8%（上调0.3个百分点）。
- 美联储主席鲍威尔表态：重申无需急于调整货币政策，耐心等待更清晰的市场信息，通胀仍相对较高，经济不确定性加剧。
- 日本央行维持利率不变：利率维持在0.5%不变，符合市场预期，但需关注汇率变化对物价的影响，通胀预计将在下半年达到目标。
- 日本汽车工业协会警告：特朗普拟征收关税的计划可能使汽车制造商和供应商不得不调整生产计划。
今日关注
- 澳大利亚2月季调后失业率
- 英国2月失业率
- 英国至3月20日央行利率决定
- 美国至3月15日当周初请失业金人数
- 美国第四季度经常帐
- 美国3月费城联储制造业指数
- 美国2月成屋销售总数年化
- 美国至3月14日当周EIA天然气库存
- 美国至3月14日当周EIA天然气库存
观点汇总
- 美元指数：美联储如期维持利率不变，但放缓缩表速度，点阵图显示今年仍有两次降息，累计降息50个基点。市场预计6月会议降息概率为62.1%。鲍威尔重申谨慎观望基调，美元短期内或维持震荡偏弱运行。
- 欧元区：2月CPI月率终值录得0.4%，低于预期，通胀数据小幅降温。欧洲央行管委表示未来降息时间和规模将取决于经济数据，短期内欧元震荡偏强看待。
- 日本央行：维持关键利率在0.5%不变，日本经济正在温和复苏，通胀预计将在下半年达到目标，若经济前景实现，将会重启加息。日元震荡偏强看待。
S&P500
- 标普500指数上涨1.08%至5675.29点，迷你标普500主力合约上涨1.98%至5729.75点。
- 美联储会后声明释放鸽派信号，推动美股大幅走高。近期经济数据疲软引发市场对美国经济衰退的担忧，但美联储鸽派声明对市场情绪提振效果或难以持续。策略上，短线建议暂时观望。
富时中国A50
- 富时中国A50指数上涨0.75%至13752.36点，新交所富时A50期指主力合约上涨0.95%至13780点。
- 美联储维持利率不变，美元指数走弱。国内经济开局良好，政策端《提振消费专项行动方案》对可选消费类股预计起到较大利好。政策刺激效果预计持续，美元指数维持低位，人民币币值处于合理区间，后市股指仍有进一步走高可能。策略上，建议轻仓逢低买入。
铜
- COMEX铜震荡走强，报收5.122美元/磅，涨跌幅+2.1%。
- 美联储议息维持利率不变，大幅下调今年经济增速预测并上调通胀预期。国内交通运输部印发新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则。库存方面，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少，SHFE每日仓单环比减少。
- 美元指数冲高回落，美债收益率盘中跳水。操作建议，纽铜主力合约轻仓震荡偏多交易。
黄金
- COMEX黄金期货涨0.55%报3057.5美元/盎司，COMEX白银期货跌1.14%报34.42美元/盎司。
- 地缘方面，特朗普与乌克兰领导人泽连斯基展开“和平”对话，但俄方对停火尚未作出明确表态。美联储维持利率不变，点阵图暗示今年仍有两次降息，但预计不降息者略有增加。
- 关税政策对经济的实际影响仍有待观察，经济预期转弱叠加降息预期抬升，或推动实际利率的下行。操作上建议，中长期逢低布局黄金，短期内注意高位回调压力，COMEX黄金参考区间2900-3100美元，COMEX白银参考区间33-36美元。
ICE原糖
- ICE 5月原糖期货下跌0.3美分，或1.5%，结算价报每磅19.69美分。
- 巴西港口等待装运食糖的船只数量增加，港口等待装运的食糖数量增加。美糖主力价格关注上方压力23.0美分/磅，下方支撑17.5美分/磅。建议5月 ICE 期糖短期偏多对待。
ICE棉花
- ICE 5月期棉合约下跌0.12美分，结算价报每磅66.35美分。
- 美国陆地棉净出口签约量增长，签约量净增来自越南、土耳其、巴基斯坦、孟加拉国和印度尼西亚，签约量负增长来自中国和韩国。美棉主力价格关注上方压力70美分/磅，下方支撑60.0美分/磅。建议5月 ICE 期棉短期暂时观望。
