每日观点
- 供给端：2月PVC产量环比下降，但本周样本企业产能利用率回升，下周检修有所减少，预计排产少量增加，供给压力有所增加。
- 需求端：下游整体开工率环比上升，但低于历史平均水平，各下游产品开工率均低于历史同期水平，当前需求与历史平均水平接近。
- 成本端：电石法和乙烯法利润均处于亏损状态，且亏损幅度扩大，双吨价差环比持平，排产或将承压。
- 基差：华东SG-5价收于4895元/吨，05合约基差为-131元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：厂内库存和社会库存均环比下降，但库存绝对值仍处于高位，消耗缓慢，偏空。
- 盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：电石法成本走弱，乙烯法成本走强，总体成本走弱；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于高位；当前需求与历史平均水平接近；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2505合约日内在4997-5055区间操作。
基本面/持仓数据
- 供给端：2月PVC产量环比下降，本周样本企业产能利用率回升，下周检修有所减少，预计排产少量增加，供给压力有所增加。
- 需求端：下游整体开工率环比上升，但低于历史平均水平，各下游产品开工率均低于历史同期水平，当前需求与历史平均水平接近。
- 成本端：电石法和乙烯法利润均处于亏损状态，且亏损幅度扩大，双吨价差环比持平，排产或将承压。
- 基差：华东SG-5价收于4895元/吨，05合约基差为-131元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：厂内库存和社会库存均环比下降，但库存绝对值仍处于高位，消耗缓慢，偏空。
- 盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：电石法成本走弱，乙烯法成本走强，总体成本走弱；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于高位；当前需求与历史平均水平接近；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2505合约日内在4997-5055区间操作。
基本面
- 电石法：兰炭价格环比上涨，成本利润及毛利均处于亏损状态，开工率环比上升，库存及日均产量均环比下降。
- 电石法：陕西电石主流价环比上涨，成本利润及毛利均处于亏损状态，开工率环比上升，检修损失量及产量均环比下降。
- 液氯和原盐：液氯价格环比持平，产量环比上升；原盐价格环比下降，月度产量环比持平。
- 烧碱：山东32%烧碱价格环比上涨，成本利润及毛利均处于亏损状态，开工率环比下降，周度产量及检修量均环比下降。
- PVC供给走势：电石法和乙烯法产能利用率均环比上升，利润均处于亏损状态，日度产量及周度检修量均环比下降。
- 需求走势：PVC日度贸易商销量及周度预售量均环比下降，周度产销率及表观消费量均环比上升，下游平均开工率及各下游产品开工率均低于历史同期水平。
- 库存：交易所仓单及社会库存均环比下降，但库存绝对值仍处于高位，生产企业库存天数环比下降。
- 乙烯法：氯乙烯进口量及二氯乙烷进口量均环比下降；PVC出口量环比下降；乙烯法FOB价差（天津-台湾）及氯乙烯进口价差（江苏-远东CIF）均环比下降。
供需平衡表
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