聚酯产业链日度策略报告总结
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场窄幅震荡，PX2505收于6856元/吨，PTA2505收于4860元/吨，EG2505收于4433元/吨。现货市场，PX商谈价格略偏强，PTA现货市场商谈氛围一般，乙二醇内盘重心低位整理。
- 重要资讯：
- 原油：地缘冲突推升油价低位反弹。
- PX：装置检修降负计划较多，开工缓慢走弱，华东某90万吨装置3月中旬停车检修两个月。
- PTA：装置检修重启互现，开工预计维持相对低位震荡，仪征化纤300万吨重启准备中，恒力大连220万吨计划近期重启。
- 乙二醇：开工高位运行，供应稳定，华东港口库存81.0万吨，环比+5.3万吨，港口库存回升。
- 市场逻辑：PX供稳需降压制价格，但检修开启后供降需增，价格将获支撑；PTA3月检修集中，下游刚需较好，价格有支撑，4月供需面转弱，价格受成本主导；乙二醇供需宽平衡，期价偏弱震荡。
- 交易策略：
- PX：短多，支撑位6500-6600，压力位7600-7800。
- PTA：短多长空，支撑位4700-4800，压力位5300-5500。
- 乙二醇：观望，支撑位4400-4500，压力位4800-4900。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场先抑后扬，PF2505收于6650元/吨，PR2505收于6090元/吨。现货市场，4D直纺涤短纤产销73%，华东水瓶片现货价6129元/吨，市场交投气氛偏淡。
- 重要资讯：
- 短纤：开工率92.2%，装置继续重启，工厂库存13.7天，涤纱开机率66.5%，成品库存19.7天。
- 瓶片：开工76.6%，装置陆续重启，下游逢低补货积极性较好。
- 市场逻辑：短纤开工高位运行，终端及下游偏弱运行，加工费和价格承压；瓶片装置重启，供应压力回升，加工费和价格承压。
- 交易策略：
- 短纤：短多，支撑位6400-6500，压力位7200-7300。
- 瓶片：短多，支撑位5700-5800，压力位6500-6600。
总结
- 核心观点：PX和PTA价格短期内获支撑，但长期受成本主导；乙二醇供需宽平衡，期价偏弱震荡；短纤和瓶片开工高位，但下游需求偏弱，加工费和价格承压。
- 关键数据：
- PX：开工率85.7%，库存81.0万吨。
- PTA：开工率76.8%，库存数据未提及。
- 乙二醇：开工率72.83%，库存81.0万吨。
- 短纤：开工率92.2%，库存13.7天。
- 瓶片：开工率76.6%，库存数据未提及。
- 研究结论：聚酯原料和产品短期震荡反弹，长期受成本和供需关系影响，建议投资者关注成本走势及宏观氛围。
