加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-03-18版)

明书本身均非出售证券的提议，并且在我们不受允许进行购买提议的任何司法管辖区内，我们不寻求购买证券的提议。生效条件：截至2025年3月17日 注册陈述表 No. 333-275898，依据规则 424(b)(2) 提交 价格补充，日期为2025年3月致产品补充文件No. WF1，日期为12月20日，2023年及招股说明书补充文件和招股说明书，每个日期均为2023年12月20日（）。 加拿大皇家银行 高级全球中期债券，系列J市场联动证券——带条件票息的自动可赎回或有下行风险苹果公司2026年9月24日到期的与普通股挂钩的风险本金证券 与苹果公司（以下简称“基础股票”）的普通股挂钩与普通债券证券不同，这些证券不会提供固定利率支付，也不会在规定的到期日偿还固定的本金数额， 且根据以下条款，在到期前可能存在自动赎回。证券是否支付或有利息、证券是否在规定到期前自动赎回，以及在未自动赎回的情况下，您是否能在规定的到期日收到证券的面额，将取决于在每个案件中相关计算日的标的股票的收盘价值。 n附条件债券。证券将在每个季度支付一个或有票息，直至到期或自动赎回，前提是相关季度的计算日基础股票收盘价大于或等于票息阈值。然而，如果计算日的基股票收盘价低于票息阈值，您将不会收到相关季度的任何或有票息。如果计算日的基股票收盘价在每一个计算日都低于票息阈值，您在整个证券期限内将不会收到任何或有票息。票息阈值等于起始价值的75%。或有票息率将在定价日确定，且每年至少为10.50%。自动呼叫。如果标的股票在任意一个季度计算日的收盘价 从2025年9月到2026年6月（包括此月）的n次预定事件，若其金额大于或等于起始价值，证券将自动按面值及最后一次的或有利息支付自动赎回。潜在的本金损失。如果证券在到期前未自动赎回， 如果最终计算日标的股票的收盘价大于或等于下行阈值价值，您将在规定的到期日收到票面金额。如果最终计算日标的股票的收盘价低于下行阈值价值，您将损失超过25%，甚至可能损失全部的证券票面金额。下行阈值价值等于起始价值的75%。 如果证券在规定到期日前未被自动赎回，在最终计算日其收盘价值低于下行阈值时，您将面临对基础股票的全面下行风险，从起始价值开始计算；但您将无法参与基础股票的任何增值，且不会收到基础股票的任何股息。 所有证券的付款均受信用风险的影响，您将无法追究相关责任。发行底层股票的支付发行人；如果加拿大皇家银行作为发行人违约您可能失去部分或全部投资。 没有交易所上市；设计为持有至到期或自动赎回 我们于定价日确定的证券的初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计将在每份证券927.00美元至977.00美元之间，并将低于公开发行价格。关于证券的最终定价补充信息 将阐述初始估计价值的设定。在任何时刻，证券的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定过程。 证券具有复杂特征，投资于这些证券涉及的风险与传统债券证券投资无关。请参阅本报告第PS-9页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附产品补充资料的PS-5页开始的“风险因素”。这些证券是加拿大皇家银行的非担保债务，因此，所有 证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州的证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些证券证券的付款受加拿大皇家银行信用风险的约束。如果加拿大皇家银行作为发行人未能履行其义务，您可能损失部分或全部投资。 ，也未对此次定价补充信息的充分性或准确性进行评估。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。这些证券不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。这些证券不属于可受让的债券，且不适用于加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条规定的转换为我们的普通股。皇家公司的收益不涉及。 Markets, LLC （“RBCCM”）可能向选定的证券经纪商支付每份证券高达2.00美元的费用，以考虑营销和其他与证券向其他证券经纪商分发相关的服务。富国证券 市场联动证券——带条件票息和条件下行保护的自动可赎回债券 市场联动证券——带条件票息和条件下行保护的自动可赎回债券 * 每个计算日（包括最后计算日）都可能因非交易日和市场中断事件的发生而推迟。此外，如果最后计算日推迟，则到期日也将推迟，并对非交易日进行调整。有关计算日调整、结算日期、或有票息支付日期和到期日的更多信息，请参阅随附的产品补充材料中的“证券的一般条款——市场中断事件的影响；计算日的推迟——与单一市场指标挂钩的证券”以及“——支付日期”。另外，有关可能导致市场中断事件的情形的信息，请参阅随附的产品补充材料中的“证券的一般条款——与标的股票挂钩的证券的某些条款——市场中断事件”。 PS-3 市场联动证券——带条件票息和条件下行保护的自动可赎回债券 苹果公司2026年9月24日到期的与普通股挂钩的风险本金证券 我们未授权任何人为提供任何信息或作出任何除本定价补充文件及以下列出的文件中包含或引用的信息之外的代表。我们对他人可能向您提供的信息不承担任何责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅作为出售本文件中提供的证券的邀约，但仅限于在法律允许的条件下和管辖范围内。每份此类文件中所含信息仅在其日期时为当前有效。 如果此定价补充信息与以下列出的文档中包含的信息有所不同，您应依靠此定价补充信息。 您应仔细考虑本价格补充文件中“选定的风险考虑事项”以及下述文件中的“风险因素”所述事宜，因为涉及到的证券存在与常规债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资证券之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站上访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过在SEC网站上查看相关日期的我们提交的文件来）： ··招股说明书补充文件，日期为2023年12月20日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm股票发行说明书，日期为2023年12月20日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 产品补充文件 No. WF1，日期为2023年12月20日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036123058587/ef20016916_424b5.htm 我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充说明中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 PS-4 市场联动证券——带条件票息和条件下行保护的自动可赎回债券 证券为我们公司的债务证券。正如我们所有债务证券的情况一样，包括我们的结构化票据，证券的经济条款反映了我们的实际或感知的信用worthiness。此外，由于结构化票据导致我们增加了运营、资金和负债管理成本，我们通常以低于我们可能为具有可比到期日的传统固定利率或浮动利率债务证券支付利率的利率在结构化票据下借款。较低的内部资金利率、代理折扣以及与证券相关的对冲成本降低了证券的经济条款，导致证券的初始估计价值低于其原始发行价格。与初始估计价值不同，为二级市场交易目的确定的证券任何价值可能基于二级市场利率，这可能导致证券的价值低于如果我们使用初始内部资金利率的情况。 为了满足我们在证券方面的付款义务，我们可能选择与代理人、RBCCM及其各自的关联方之一建立某些对冲安排（可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。这些对冲安排的条款可能会考虑许多因素，包括我们的信用状况、利率变动、波动性以及证券的期限。证券的经济条款和初始估算价值部分取决于这些对冲安排的条款。我们的对冲成本将包括我们或我们的交易对手（一方或多方）期望通过承担对冲证券义务内在风险的预期利润。由于对冲我们的义务涉及风险，可能受到我们或我们的交易对手（一方或多方）无法控制的市场力量影响，这种对冲可能导致利润与预期有所出入，或者可能产生损失。 请参阅以下内容：“选定的风险考虑因素——与证券估计价值及任何二级市场相关的风险——证券的初始估计价值将低于原始发行价格”。 任何代理或RBCCM在原始发行日期后不时提供的任何价格，其中代理或RBCCM愿意购买证券，通常将反映其价值估计，适用时减去类似交易中的常规买卖价差以及解除任何相关对冲交易的代价。该估计价值将基于多种因素，包括当时的市场条件和我们的信用状况。然而，在原始发行日期后的三个月内，代理或RBCCM可能购买证券的价格预计将高于当时基于代理或RBCCM的估值确定的价格，分别减去上述买卖价差和对冲解除成本。这是因为，在此期间的开始，该价格不包括原始发行价格中包含的某些成本，尤其是部分代理折扣和佣金（不包括销售让利）以及我们或我们的对冲交易对手（们）预期从我们的对冲交易中获得的预期利润。随着期间的继续，预计这些成本将逐步包含在代理或RBCCM愿意支付的价格中，并且该价格与根据代理或RBCCM对证券的估值（适用时）减去买卖价差和对冲解除成本之间的差额将随着时间的推移逐渐降低，直到本期的结束。在此期间之后，如果代理或RBCCM继续在证券市场上进行交易，它为其支付的价格预计将反映代理或RBCCM的估值，分别减去买卖价差和对冲解除成本。 如上所述。此外，您账户声明上显示的证券价值通常会反映出当时代理或RBCCM（根据适用情况），愿意支付购买证券的价格。 PS-5 市场联动证券——带条件票息的自动可赎回或有下行风险 苹果公司2026年9月24日到期的与普通股挂钩的风险本金证券 投资者考虑因素 证券并不适合所有投资者。以下投资者可能适合投资证券：- 具有适当风险承受能力的投资者- 具有适当投资目标和投资期限的投资者- 已充分了解证券相关风险并愿意承担这些风险的投资者- 有能力对证券进行充分研究的投资者寻求在此文件封面中指定的每年利率的或有票息付款的投资，直到到期日或自动赎回，前提是适用的计算日标的股票的收盘价值大于或等于票息阈值值； ■了解若证券在到期日前未被自动赎回，并且期末价值低于下行阈值，将完全暴露于从起始价值到到期价值的基础股票下跌风险中，可能导致在规定的到期价值时损失大量金额，甚至可能全部损失。 投资者愿意承担在证券期限内可能只收到少量或根本收不到附息债券支付的违约风险。 了解证券可能在到期前自动赎回，以及证券期限可能有限。 理解并愿意承担标的股票的全部下行风险； 投资者愿意放弃对标的股票任何增值以及标的股票分红参与的权益； 投资者愿意持有证券直至到期或自动赎回。 证券可能不适合以下投资者进行投资： 寻求流动性强的投资或无法或不愿意持有证券至到期或任何更早的自动赎回； 需在规定的到期日全额支付证券的面值。 寻找一种固定期限的证券； 投资者不愿以定价日期估计价值低于原始发行价、且可能低至封面页上所述的低估计价值的证券进行购买。 ■不愿接受结束值可能低于下行阈值的投资风险； 寻求在证券期限内获得当前收入的确定性； 寻求对标的股票上涨表现的曝光。 ■ 不愿意接受加拿大皇家银行信用风险以获取标的股票的敞口；或■不情愿承担对标的股票暴露的风险； 倾向于选择具有可比信用评级的公司发行的、具有可比到期日的固定收益投资的较低风险。 上述考虑因素并非详尽无遗。证券是否适合您投资，将取决于您的个人情况，并且您应在您与您的投资、法律、税务、会计和其他顾问仔细考虑了根据您的具体情况在证券中进行投资是否适宜之后，才做出投资决定。您还应仔细审查本文件中的“选定的风险因素”以及随附产品补充资料中的“风险因素”，以了解与证券投资相关的风险。有关标的股票的更多信息，请参阅下方的“关于标的股票的信息”。 PS-6 市场联动证券——带条件票息和条件下行保护的自动可赎回债