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模型概述
- 设计原理:模型基于价格走势延续性假设,通过观察窗口内的价格差与波动率对比判断趋势方向,并支持多空操作以避免踏空风险。
- 作用标的:十年国债利率,数据预处理保留原值,信号维度为多空,算法以2倍波动率(N=2)作为趋势判断阈值。
- 跟踪区间:2023年3月10日-2025年3月7日。
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结果评估
- 关键数据:区间年化收益40.58bp,年化波动率30.61bp,夏普率1.33,最大回撤43.62bp(163交易日)。
- 策略表现:在2023年3月10日至10月26日及12月14日至2024年4月23日期间收益连续性较好,但对窄幅波动行情抗性不足(无效交易增多)。2024年9月27日至10月17日宽幅波动期间表现不佳,但近期重新回归正收益并创出新高。
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研究结论
- 十年国债利率走势噪声较大,连续性较十年国开利率差,模型择时效果受影响。
- 模型在趋势明确阶段表现较好,但对突发性大幅波动适应性不足。
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风险提示
- 历史测试结果不代表未来收益,强消息面市场环境可能影响模型实际效果。