金融工程点评：利率趋势跟踪模型效果点评

利率趋势跟踪模型效果点评

模型概述

• 设计原理：模型基于十年国开到期利率走势的延续性，通过观察窗口内的价格变动与波动率对比来判断趋势方向。当价格变动绝对值超过N倍波动率时视为趋势形成，否则延续前一日趋势。N取值为2。
• 作用标的：十年国开利率
• 数据预处理：保留原值
• 算法：计算T日与T-20日利率差值（del）及T-20至T日的波动率（Vol），del绝对值大于2*Vol则趋势方向与del正负一致，否则延续T-1日趋势。
• 跟踪区间：2023年3月10日-2025年3月7日

结果评估

• 区间年化收益：50.86bp
• 波动率（年化）：32.57bp
• 夏普率：1.56
• 最大回撤：42.29bp
• 最大回撤周期：90交易日

模型策略适用情况总结

• 在2023年3月10日至2024年10月15日期间表现良好，收益连续性强，对窄幅波动行情抗性较好。
• 在2024年9月27日至2024年10月17日期间的宽幅波动和急涨急跌中表现不佳。
• 此后重新回归正收益通道。

风险提示

历史测试结果不代表未来收益，强消息面市场环境对模型效果影响较大。