建筑材料&新材料行业周报：关注存储市场回暖，春季需求复苏水泥市场升温

核心观点

• 新材料：存储芯片行业迎来回暖，闪迪和长江存储或将提价超10%。涨价原因包括：行业供需变化（上游减产，库存正常化）、需求端AI手机和PC爆发（拉动存储需求）、关税影响增加成本。关注存储市场回暖对上游关键材料需求和国产化率的提升。
• 建材：水泥市场进入春季需求复苏阶段，价格持续上涨。华北涨幅最大，华东次之。原因包括：气温回升改善施工条件、供给端错峰生产缓解供需矛盾、成本端煤价支撑、基建项目密集开工和春节后赶工带动需求回升。

行业重点数据跟踪

• 水泥：3月14日全国水泥平均价519.84元/吨，周环比上涨2.3%，涨幅扩大。华北、华东、中南、西南分别上涨8.3%、3.0%、1.3%、0.9%。水泥出库量周环比增长6.5%，熟料库容比下降1.11个百分点。
• 平板玻璃：3月10日价格1349.6元/吨，周环比下跌2.4%。库存周环比上升1.02%，产量周环比增长1.27%。纯碱价格周环比下降0.33%，库存环比下降0.21%。需求恢复缓慢，库存持续增长，价格承压。
• 光伏玻璃：3月14日价格持平，2mm镀膜和3.2mm镀膜分别为14元/平方米和21元/平方米。开工率周环比提升0.2个百分点。
• 玻纤：2400tex价格持平。
• 碳纤维：各品种价格保持稳定。

投资建议

• 地产链：关注业绩韧性强的消费建材龙头（如北新建材、伟星新材）、受益于化债组合拳改善现金流的市政类项目高应收公司、企业出海布局机会。
• 新材料：关注DeepSeek大模型加速AI应用，算力需求推升和硬件升级迭代带动半导体关键材料需求和国产替代，建议关注光刻胶、抛光垫等核心材料机会（如彤程新材、鼎龙股份）。

风险提示

• 宏观经济下行风险，政策落地不及预期，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异；AI应用不及预期。