【能源】日报-2025-03-17

作者:蓝天祥从业资格证号:F3058578投资咨询资格证号:Z0000895创作日期：2025.3.17标题：煤炭保供保运输能力提升煤价延续震荡运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭“增产保供稳价”的持续。2025年2月27日国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确指出2025年煤炭要稳产增产。强调强化煤炭矿区总体规划管理，提升矿区集约化规模化开发水平，加强煤矿产能“一本账”管理，提高煤炭产能调控精准性、有效性；推进煤炭供应保障基地建设，有序核准一批大型现代化煤矿，加快已核准煤矿项目建设，持续推进煤炭产能储备工作。 叠加1-2月份中国神华煤炭销量6470万吨同比减少16.3%；.2025年1-2月中煤能源煤炭产销量双降；2025年2月原煤产量460万吨同比增长10.31%。煤炭供过于求格局难改。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度冬的深入和煤炭增产增供保供形式的有效落实，动力煤供消仍将处于宽平衡格局的延续。2025年3月14日起天津河北部分主流钢厂对焦炭第十一轮提降50-55元/吨；焦炭供给维持平稳库存持续累库。 截至2月13日，沿海8省电煤日耗187.2万吨，周环比增加34.4万吨；内陆17省电煤日耗349.6万吨，周环比下降0.1 万吨。截至到2月14日，沿海6大电厂煤炭库存1395万吨，环比下降45万吨；平均可用天数为19天，周环比下降3天。二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻1.2025年1-2月中煤能源煤炭产销量双降 3月16日中煤能源发布数据信息显示：中煤能源商品煤产量为1024万吨，同比减少1.7%；商品煤销量为1747万吨，同比减少4.4%；自产商品煤销量为962万吨，同比减少1.9%。 2025年1 - 2月，商品煤产量2172万吨，同比减少0.8%；商品煤销量3938万吨，同比减少1.3%；其中，自产商品煤销量2029万吨，同比减少4.5%。 2. 2025年2月原煤产量460万吨同比增长10.31% 3月16日潞安环能发布数据信息显示：2月原煤产量为460万吨，较2024年2月的417万吨增长10.31%；累计原煤产量为887万吨，较2024年累计的870万吨增长1.95%。在商品煤销量方面，2月销量为403万吨，同比增长10.71%，但累计销量为778万吨，较去年同期796万吨下降2.26%。 3.1-2月份中国神华煤炭销量6470万吨同比减少16.3% 3月16日中国神华发布信息显示：2025年2月煤炭销售量为3430万吨，同比下降11.4%。累计煤炭销售量为6470万吨，同比下降16.3%。 2月煤炭产量为2700万吨，同比增长1.9%。累计煤炭场量为5310万吨，同比下降2.6%。 【碳酸锂】 作者:张明月从业资格证号:F3080273投资咨询资格证号:Z0018558 创作日期:2025-03-17 标题:国家统计局数据显示，我国经济起步平稳 摘要： 根据国家统计局发布数据显示，我国1-2月规上工业风电和太阳能发电同比均呈现两位数增速，零售销售数据终汽车零售额成为主要“拖后腿”因素之一。美国商务部长卢特尼克在接受福克斯商业新闻采访时表示，下个月美国可能会对来自所有国家的汽车征收关税。一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，3月17日，SMM电池级碳酸锂指数价格74912元/吨，环比上一工作日上涨48元/吨；电池级碳酸锂7.4-7.58万元/吨，均价7.49万元/吨，环比上一工作日上涨50元/吨；工业级碳酸锂7.245-7.345万元/吨，均价7.295万元/吨，环比上一工作日上涨50元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2505收盘价至76240元/吨，较上一个交易日上行700元/吨（0.93%）。 二、多空因素 1.国家统计局数据显示，我国经济起步平稳 根据国家统计局发布数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，比上年全年加快0.1个百分点。分三大门类看，采矿业增加值同比增长4.3%，制造业增长6.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.1%。装备制造业增加值同比增长10.6%，比上年全年加快2.9个百分点；高技术制造业增加值增长9.1%，加快0.2个百分点。其中，我国新能源汽车产品产量同比增加47.7%。从环比看，2月份规模以上工业增加值比上月增长0.51%。2月份，制造业采购经理指数为50.2%，比上月上升1.1个百分点；企业生产经营活动预期指数为54.5%。能源生产方面，1-2月我国规模以上工业原煤、天然气生产增速加快。电力生产方面，规模以上工业发电量14921亿千瓦 时，同比下降1.3%；日均发电252.9亿千瓦时，同比增长0.4%。分品种看，1—2月份，规上工业风电增速加快，水电、核电、太阳能发电增速放缓，火电降幅扩大。其中，规上工业火电同比下降5.8%，降幅比上年12月份扩大3.2个百分点；规上工业水电增长4.5%，增速放缓1.0个百分点；规上工业核电增长7.7%，增速放缓3.7个百分点；规上工业风电增长10.4%，增速加快3.8个百分点；规上工业太阳能发电增长27.4%，增速放缓1.1个百分点。 数据来源：Wind，英大期货 零售销售方面，1—2月份，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额76838亿元，增长4.8%。汽车销售额为6893亿元，同比下降4.4%；家用电器及通讯器材类零售销售额增长明显，同比分别增长10.9%和26.2%。 总体来看，1-2月我国经济数据总体平稳，1-2月发电量的同比下行可能与春节后复工复产较慢相关。社零方面，汽车成为较大的拖累因素，受此影响动力电池上下游1-2月开工情况相对不理想，伴随着春节假期的结束以及传统淡季的逐步走出，目前材料厂及电池厂排产在3月下旬有所恢复。此外，将家电及数码设备纳入“国补”范围对消费拉动作用明显，电器及通讯器材同比零售总额均呈现两位数增长。伴随着《提振消费专项行动方案》的出台，预计我国汽车、家电、数码3C等消费需求将进一步释放。 2.美商务部长称可能于下月对进口汽车征收关税 美国商务部长卢特尼克在接受福克斯商业新闻采访时表示，下个月美国可能会对来自所有国家的汽车征收关税，包括韩国、日本和德国。三、观点总结 目前碳酸锂价格下行压力较大，供需失衡依然是碳酸锂承压的主要原因。 供需方面：供给方面，受限于价格的下跌，部分锂盐厂生产动力有所下降，总产量呈现下滑的压力。需求方面，尽管2月动力电池装车量环比依然下行，但是其主要原因是受到春节假期和汽车销售传统淡季的影响，伴随着终端需求复苏，部分电芯厂上调3月下旬排产计划，预计终端需求将开启“复苏”模式。特别是伴随着《提振消费专项行动方案》的出台，预计我国汽车、家电、数码3C等消费需求将进一步释放。目前碳酸锂总体依然呈现供大于求的格局，价格下行压力较大，锂盐厂的挺价意愿可能会对碳酸锂价格形成一定托底作用。 海外市场方面，从美国增加关税以及欧盟公布的汽车行业行动计划来看，贸易壁垒再起，出口压力或将进一步加大。此外，欧盟推迟汽车碳排放考核至2027年以及美国或将推翻柏等实际汽车排放规定使得电动汽车在欧美的发展或将遇到瓶颈。 总体来看，碳酸锂供给依然大于需求持续存在，碳酸锂价格持续承压。建议后续关注在价格下行趋势下锂盐厂排产情况以及在国家政策的支持下，25年动力电池装车情况和新型储能系统建设情况。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688