近期检修装置略有增加 聚丙烯市场氛围有所好转

核心观点与关键数据

• 市场氛围：近期聚丙烯市场氛围有所好转，主要得益于检修装置略有增加以及下游需求有望继续恢复。
• 供应端：新增东华能源(宁波)等检修装置，导致PP企业开工率下跌至86.5%左右，仍处于偏高水平；标品拉丝生产比例上涨至30%左右。
• 需求端：塑编订单继续小幅回升，但下游整体开工率仍处于较低水平，其中塑编开工率环比回升0.4个百分点至46.5%。
• 库存情况：截至3月14日，石化库存环比减少1.5万吨至80.5万吨，较去年同期高1万吨，目前库存处于近年同期中性偏低水平。
• 成本端：原油价格持续下跌，布伦特原油05合约下跌至71美元/桶下方，中国CFR丙烯价格环比持平于845美元/吨。

研究结论与策略建议

• 后市展望：进入3月后下游需求有望继续恢复，但新增订单有限，补仓意愿偏弱，成交一般。不过，检修装置增加和商品氛围好转将支撑市场。
• 交易策略：建议PP05合约前期空单止盈平仓。

期现行情

• 期货：PP2505合约减仓震荡上行，收盘于7291元/吨，涨幅0.25%，持仓量减少16357手至468918手。
• 现货：PP现货品种价格多数稳定，拉丝报7150-7540元/吨，共聚报7265-7740元/吨。