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花旗集团美股招股说明书(2025-03-17版)

2025-03-17 美股招股说明书风与林

发行人及证券概述：花旗环球市场控股公司（Citigroup Global Markets Holdings Inc.）作为发行人，发行未担保债务证券，由其母公司花旗集团（Citigroup Inc.）保证。证券与Alphabet Inc.（谷歌）、微软公司、NVIDIA公司三只股票的表现挂钩，到期日为2027年3月17日。
关键条款：证券年化票面利率为12.70%，每17天支付一次利息。若到期前未赎回，则根据估值日表现最差的标的资产价值决定最终收益。
风险因素：
- 下行风险：若估值日表现最差的标的资产价值低于最终障碍价值，投资者可能损失部分或全部本金。
- 标的资产关联性风险：基础资产之间相关性低时，证券表现更易受不利影响。
- 流动性风险：证券不上市交易，二级市场可能缺乏，投资者需持有至到期。
- 税收不确定性：美国联邦税收处理存在不确定性，可能影响投资者收益。
估值及费用：证券估值低于发行价，主要由于发行相关费用和对冲成本。承销商花旗全球市场公司（CGMI）将收取最高22.50美元的承销费。
关联方影响：CGMI作为承销商，可能通过关联交易影响证券价值，存在利益冲突。
赎回条款：发行人可能在到期前赎回证券，但选择时间可能对投资者不利。
税收处理：花旗集团计划将证券视为看跌期权和存款，但税务处理存在不确定性，投资者需咨询税务顾问。