花旗集团美股招股说明书(2025-03-17版)

可赎回的与谷歌母公司Alphabet Inc.和微软表现最差的股票挂钩的有价证券公司及NVIDIA公司 2027年3月17日到期 该定价补充提供的证券是花旗环球市场控股公司发行的未担保债务证券，并由花旗集团担保。这些证券按年度化利率提供定期息票支付，该利率通常高于同等期限我们传统债务证券的收益率。为了获得更高的收益率，您必须愿意承担以下风险：(i) 在以下情况下，证券可能提前到期赎回；(ii) 如果在我们到期前证券未赎回，并且估值日期最差表现的基础资产的最终价值低于其最终障碍价值，您在到期时收到的价值可能远低于证券载明的本金金额，甚至可能为零（不包括最终息票支付）。这些风险将完全取决于这些资产的业绩。最差的业绩关于以下指定的基础资产。 您将承受与每个基础资产相关的风险，并将因任何一种基础资产的负面波动而受到不利影响。尽管您将面临表现最差基础资产的下行风险敞口，但您将不会从任何基础资产中获得分红或参与任何基础资产的增值。 证券投资者必须愿意接受（一）可能具有有限或无流动性的投资，以及（二） 承担以下风险：若我方和花旗集团股份有限公司未能履行我们的债务，可能导致无法收回证券相关的任何款项。证券的支付受花旗环球市场控股公司和花旗集团的信用风险影响。 所有 如果证券在到期前未赎回，并且估值日期表现最差的标的资产的最终价值低于其最终障碍价值，到期时您将收到的金额将远低于您证券的标明本金金额，甚至可能什么也得不到（除了最后的利息支付）。 （关键词继续在下一页）（1）在本次定价补充的日期，证券的估计价值为每份970.00美元，低于发行价格。证券的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率 。这并不代表CGMI或其他我们关联公司的实际利润，也不是CGMI或任何其他人在发行后任何时间可能愿意从您处购买证券的价格（如有）。请参阅本定价补充中的“证券估值”部分。 （2）CGMI将收取每份证券最多22.50美元的承销费。上表中的总承销费和发行人所得体现了实际的总承销费。有关证券分配的更多信息，请参阅本定价补充中的“补充分配计划”。 （3）上表所示的每份证券的发行人所得代表任何证券的每份最低发行人所得，假设每份证券的最高承销费。如上所述，承销费是可变的。投资证券涉及与投资传统债券证券无关的风险。请参阅第PS-5页开始的“风险因素概要”。证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或反对上述证券，也未认定本定价补充文件、相关产品补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书为真实或完整。与此相反的任何陈述均为刑事犯罪。您应将此定价补充文件与随附的产品补充文件、说明书补充文件和说明书一起阅读，这些可通过以下超链接访问：产品补充说明 No. EA-02-10，2023年3月7日《2023年3月7日补充招股说明书》和《2023年3月7日招股说明书》证券不是银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他政府机构担保或保险，也不是银行的义务或担保。 补充信息 一般。相关证券条款载于随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，并受本定价补充文件补充。随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书包含重要信息披露，这些信息未在本定价补充文件中重复。例如，随附的产品补充文件包含关于如何确定每个基础资产结算价值以及关于在市场波动事件和其他特定事件发生时对证券条款可能进行的调整的重要信息。阅读随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书与本定价补充文件一起，对于您在投资证券时的投资决策至关重要。本定价补充文件中提及但未定义的某些术语，在其随附的产品补充文件中有定义。 收盘价每个标的资产在任一日期的“收盘价”是其在该日期的标的股票的收盘价，具体信息详见随附的产品补充说明。 (i) 微软公司和英伟达公司的“标的股票”分别是它们各自的面值普通股和 (ii) 谷歌公司的A类普通股。欲了解更多信息，请参阅随附的产品补充说明。 假设示例 以下例子说明了如何在证券到期时确定支付，前提是证券在到期前未被赎回。您应理解，证券期限和您获取证券利息支付的机会可能受到证券提前赎回特性的限制，而这在以下例子中没有体现。以下所述结果并非详尽无遗，您在证券到期时的实际支付（如果证券未提前赎回）可能与以下任何例子中的结果不同。这些例子仅用于说明目的，不显示所有可能的结果，也不能预测可能支付的任何款项。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际的初始内在价值或最终障碍值。关于每个标的的实际上初始内在价值和最终障碍值，请参阅此定价补充资料的封面页。我们使用这些假设值，而不是实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应该理解，证券的实际支付将基于每个标的实际上初始内在价值和最终障碍值，而不是以下所示假设值。为了便于分析，以下数字已四舍五入。 以下假设示例说明了在证券到期时支付的计算，前提是证券在此之前未被赎回，且最终标的资产的价值如下所示。 Example 1: 示例1：在估值日，Alphabet Inc.的内在回报率最低，因此是估值日表现最差的标的资产。在这种情况下，估值日表现最差的标的资产的最终内在价值高于其最终障碍值。因此，在到期时，您将收到证券的票面本金金额。此外最后一次优惠券支付。您将不会参与任何底层资产的增值。 示例2：在估值日，英伟达公司的内在回报率最低，因此是估值日表现最差的标的资产。在这种情况下，估值日表现最差的标的资产的最后内在价值低于其最后障碍值。因此，在到期时，您将根据以下方式计算的每份证券的支付（不包括最后的息票支付）获得支付： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 估值日表现最差的标的资产的收益率) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -55.00%) = $1,000.00 + -$550.00 = $450.00 在这种情况下，到期时您收到的证券本金将远低于所宣称的金额。您将根据估值日表现最差的标的资产的业绩承担损失，尽管其他标的资产的最终价值高于各自的最终障碍值。 示例3：在估值日，微软公司的内在回报率最低，因此成为表现最差的标的资产。在这种情况下，表现最差的标的资产的最终内在价值为： 在估值日低于其最终障碍价值。因此，在到期时，您将按以下方式按证券（不包括最终息票支付）收取款项： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 估值日期表现最差的底层资产的回报率) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -100.00%) = $1,000.00 + -$1,000.00 = $0.00 在这种情况下，由于评估日期上表现最差的标的资产的最终价值为0，您将损失所有证券投资，并且在到期时只能收到最终的利息支付。 总结风险因素 对证券的投资比传统债券投资风险要大得多。证券面临与我们传统债券投资（由花旗集团保证）相关的所有风险，包括我们和花旗集团可能未能履行证券下的义务的风险，还面临与每个基础资产相关的风险。因此，证券仅适用于能够理解证券复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，以了解证券投资的风险以及根据您的具体情况，证券是否适合您。 以下是对证券投资者某些关键风险因素的概述。您应结合产品补充附文中“与证券相关的风险因素”部分（从EA-7页开始）中对投资证券所涉及风险的更详细描述阅读此概述。您还应仔细阅读随附的招股说明补充文件以及随附招股说明中所纳入的参考文件，包括花旗集团最新的10-K表年度报告以及任何随后的10-Q表季度报告，这些报告更广泛地描述了与花旗集团业务相关的风险。 §您可能会损失大部分或全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券在所有情况下都不能保证在到期时偿还规定的本金金额。如果在到期前证券没有被赎回，您的到期付款将取决于估值日表现最差的底层资产的最终价值。如果估值日表现最差的底层资产的最终价值低于其最终障碍价值，您将因表现最差的底层资产在估值日与其初始底层价值相比每下降1%，而损失您证券规定的本金金额的1%。该证券在到期时没有最低付款（不包括最终票息支付），您可能失去全部投资。 §高票面利率与更高的风险相关。证券提供按年化率支付的息票，该利率通常高于我们同等期限的传统债务证券的收益率。这种更高的潜在收益率与截至证券定价日期的预期风险水平相关，包括您在到期时收到的价值可能远低于您证券的声明本金金额，甚至可能为零的风险。标的资产的收盘价波动性以及收盘价之间的相关性是影响这些风险的重要因素。截至定价日期，标的资产的预期波动性更高，预期相关性更低，可能会导致更高的息票利率，但这也意味着截至定价日期，表现最差的标的资产在估值日期的最终价值低于其最终障碍价值，从而导致您在到期时无法收回您证券的声明本金金额。 §这些证券面临较高的风险，因为它们有多种标的资产。证券的风险比只有单一基础资产的类似投资更大。当有多种基础资产时，某一特定基础资产表现不佳的可能性更大，这可能会对证券的回报产生不利影响。 §证券受到每个基础资产的风险的制约，若任一基础资产表现不佳，将产生负面影响。您将面临与每个标的相关的风险。如果任何一个标的表现不佳，您将受到负面影响。这些证券并未与由多个标的组成的篮子挂钩，其中标的的混合表现会优于表现最差的标的。相反，您将面临表现最差标的的全部风险。 §您将从任何表现更好的基础资产中获益。证券的回报完全取决于表现最差的底层资产，您将无法从任何表现更好的底层资产中获益。 §您将面临与标的资产相关联的风险。从您的角度来看，基础资产之间相互关联是更佳的选择，也就是说，它们的收盘价往往在相似的时间以相似的程度增加或减少。通过投资这些证券，您承担了基础资产不会体现出这种关系的风险。基础资产之间的相关性越低，在证券期限内，任何一种基础资产表现不佳的可能性就越大。证券表现不佳的唯一必要条件就是其中一种基础资产表现不佳。预测证券期限内基础资产之间的关系是不可能的。基础资产在重大方面存在差异，因此它们可能不会相互关联。 §我们可以提前赎回证券，这可能会限制您获得息票支付的机会。我们可以在任何可能的赎回日赎回证券。如果我们赎回证券，您将收到您证券的指定本金金额和相关的利息支付。因此，证券的 期限可能有限。如果我们提前到期赎回证券，您将不会收到任何额外的利息支付。此外，您可能无法将资金再投资于另一种提供类似收益和风险水平的投资。如果我们提前到期赎回证券，很可能是当时标的资产的表现对您有利。相比之下，如果我们在到期前赎回证券，可能会在标的资产表现不佳的时候进行赎回。 基础资产的表现从您的角度来看不尽人意，我们不太可能赎回证券。如果我们决定赎回证券，我们将选择对我们有利的时间进行，而不会考虑您的利益。 §该证券产品将下行风险暴露给表现最差的标的资产，但对于任何标的资产没有上行风险暴露。您在证券期限内不会参与任何基础资产的增值分配。因此，您的证券回报将限于您收到的利息支付，并且可能会显著低于证券期限内的基础资产回报。另外，作为证券投资者，您将不会收到任何股息或其他收益分配，也不会就任何基础资产享有其他权利。 §证券的表现将仅取决于估值日的标的资产的收盘价值，这使得证券对估值日或接近估值日标的资产收盘价值的波动特别敏感。如果。 花旗全球市场控股公司 证券到期前不得赎回，到期时你收到的金额将仅取决于估值日期上表现最差的标的资产的收盘价值，而不会受证券存续期间内任何其他日的收盘价值的影响。因为证券的表现仅依赖于估值日期上标的资产的收盘价值，证券将特别容易受到估值日期或附近的标的资产收盘价值的波动性影响。你应该了解，标的资产的收盘价值历史上一直非常波动。 §证劵面临美国花旗集团全球市场控股公司和花旗集团的信用风险。如果我们未能履行证券下的义务，或者花旗集团股份有限公司未能履行其担保义务，您可能无法获得根据证券应得的任何款项。 §证券将不会被列入任何证券交易所上市，您可能无法在到期前卖出它们。证券不会在任何证券交易市场上挂牌。因此，证券的二级市场可能很小或根本不存在。CGMI目前计划