【螺纹铁矿】周报-2025-03-14

作者：康天杰从业资格证号：F03096601投资咨询资格证号：Z0020247创作日期：2025.03.14标题：螺纹供需季节性回升，建材成交年内新高 摘要： 供给方面，本周高炉开工率和日均铁水产量连续第三周增加，增幅有所收窄。本周全国247家钢厂高炉开工率80.60%，环比增加1.07个百分点；日均铁水产量230.65万吨，环比增加0.08万吨；钢厂盈利率53.27%，环比持平。螺纹钢产量连续第四周增加，本周主要钢厂螺纹产量227.04万吨，环比增加10.18万吨；主要钢厂螺纹钢开工率为41.33%，环比增加0.33个百分点。 需求方面，螺纹表需四连增，增幅有所收窄。本周螺纹表需232.97万吨，环比增加12.54万吨，增幅5.69%，上周需求增加29.64万吨；本周建材表需314.13万吨，环比增加19.71万吨，增幅6.69%。 库存方面，螺纹钢总库存连续第二周下降，厂库三连降，社库由增转降。本周螺纹钢总库存853.58万吨，环比减少6.56万吨，降幅0.76%。螺纹钢厂库225.73万吨，环比减少3.37万吨；社会库存627.85万吨，环比减少3.19万吨。华东、华南、华北、西南地区库存去化较多，东北、西北地区小幅去库。 综合来看，本周下游采购积极性有所回升，建材成交均值11万吨，为春节之后最高水平。钢厂生产积极性回升，高炉开工率和铁水产量三连增，螺纹产量四连增。北方地区逐渐回暖，需求季节性回升，需求连续两周超过产量，未来一段时间会继续释放，螺纹钢或震荡整理运行。 一、行情回顾 本周螺纹钢价格先跌后涨，收带长下影线的小阳线。主力RB2505合约本周最低价3186元/吨，最高价3274元/吨，收盘于3267元/吨，周涨幅0.46%。截止本周五，螺纹钢期货总持仓量为2982054手，环比上周减少45744手。 3月14日，上海地区螺纹钢(HRB400, 20mm)现货价格3300元/吨，环比上周五下跌20元/吨，跌幅0.60%。基差走弱，周五基差33元/吨，环比下跌35元/吨。建材消费回升，本周建材成交均值为110380吨，环比上周增加9176吨，增幅9.27%，本周成交量为春节之后最高水平。 图2：螺纹钢期货、现货和基差 二、供需分析 1、钢厂生产情况 本周高炉开工率和日均铁水产量连续第三周增加，但增幅有所收窄。本周全国247家钢厂高炉开工率80.60%，环比上周增加1.07个百分点，同比去年增加4.43个百分点；高炉炼铁产能利用率86.59%，环比上周增加0.03个百分点，同比去年增加4.03个百分点。日均铁水产量230.65万吨，环比上周增加0.08万吨，增幅0.03%；同比去年增加9.88万吨，增幅4.48%。本周钢厂盈利率53.27%，环比上周持平，同比去年增加32.08个百分点。 电炉产能利用率和开动率连续第五周上升，增幅有所减少。91家电炉钢铁企业平均产能利用率49.04%，环比上周增加1.21个百分点，同比减少2.57个百分点；短流程钢厂电炉产能利用率46.11%，环比增加2.06个百分点；长流程钢厂电炉产能利用率53.23%，环比上周持平。91家电炉钢铁企业电炉开工率为62.18%，环比上周增加1.28个百分点，同比去年持平；其中，短流程钢厂电炉开工率69.79%，环比增加2.08个百分点；长流程钢厂电炉开工率50.00%，环比上周保持不变。 图6：电炉产能利用率 2、螺纹钢产量 钢厂延续复产节奏，螺纹钢产量连续第四周增加。本周主要钢厂螺纹产量227.04万吨，环比上周增加10.18万吨，增幅4.69%；同比去年减少8.55万吨，同比降幅3.91%。主要钢厂螺纹钢开工率为41.33%，环比上周增加0.33个百分点，同比去年增加2.32个百分点；产能利用率为49.78%，较上周增加2.25个百分点。 3、螺纹钢需求 螺纹钢表需连续第四周回升，螺纹需求量连续大于供给。本周螺纹钢表需232.97万吨，较上周增加12.54万吨，增幅5.69%，上周需求增加29.64万吨；同比增加21.34万吨，增幅10.08%。本周建材表需314.13万吨，环比上周增加19.71万吨，增幅6.69%；同比增加31.15万吨，增幅11.01%。 4、螺纹钢库存 螺纹钢总库存连续第二周下降；其中，厂库连续第三周减少，社库由增转降。本周螺纹钢总库存853.58万吨，环比上周减少6.56万吨，降幅0.76%，上周去库3.55万吨。螺纹钢厂库225.73万吨，较上周减少3.37万吨，降幅1.47%；螺纹钢社会库存627.85万吨，较上周减少3.19万吨，降幅0.51%。七个区域中，仅有华中地区小幅累库，华东、华南、华北、西南地区库存去化较多，东北、西北地区小幅去库。 三、行业新闻 1、央行：前2月新增社融9.29万亿，新增人民币贷款6.14万亿，2月末M2余额同比增长7%。 央行公布数据显示，初步统计，2025年前两个月社会融资规模增量累计为9.29万亿元，比上年同期多1.32万亿元。2月末，广义货币(M2)余额320.52万亿元，同比增长7%。狭义货币(M1)余额109.44万亿元，同比增长0.1%。流通中货币(M0)余额13.28万亿元，同比增长9.7%。前两个月净投放现金4562亿元。中国1-2月新增人民币贷款为6.14万亿元，预估为6.38万亿元。分部门看，住户贷款增加547亿元，其中，短期贷款减少3238亿元，中长期贷款增加3785亿元；企（事）业单位贷款增加5.82万亿元，其中，短期贷款增加2.07万亿元，中长期贷款增加4万亿元，票据融资减少3456亿元；非银行业金融机构贷款增加836亿元。 2、中国房地产业协会召开民营房地产企业座谈会。 为贯彻落实2月17日民营企业座谈会精神，向有关部门提出有针对性和操作性的政策建议，3月11日，中国房地产业协会组织召开民营房地产企业座谈会，听取企业的意见和建议。张其光副会长主持会议，滨江、龙湖、旭辉、荣盛、中梁、新鸥鹏等企业代表参加。 本次会议为有关部门委托中房协召开，是为了贯彻落实民营企业座谈会精神，向有关部门提出有针对性和操作性的政策建议。就会议具体内容，有与会企业向记者表示，本次会议意在了解民营房企的经营现状、目前所面临的突出困难，并提出相关政策方面建议。其中，有企业建议，继续扩大“白名单”范围，让更多符合条件项目拿到贷款；还有房企建议，相关部门可协调指导推广AMC参与房地产风险化解模式，从而缓解房企流动性压力。 四、综合观点 供给方面，本周高炉开工率和日均铁水产量连续第三周增加，增幅有所收窄。本周全国247家钢厂高炉开工率80.60%，环比增加1.07个百分点；日均铁水产量230.65万吨，环比增加0.08万吨；钢厂盈利率53.27%，环比持平。螺纹钢产量连续第四周增加，本周主要钢厂螺纹产量227.04万吨，环比增加10.18万吨；主要钢厂螺纹钢开工率为41.33%，环比增加0.33个百分点。 需求方面，螺纹表需四连增，增幅有所收窄。本周螺纹表需232.97万吨，环比增加12.54万吨，增幅5.69%，上周需求增加29.64万吨；本周建材表需314.13万吨，环比增加19.71万吨，增幅6.69%。 库存方面，螺纹钢总库存连续第二周下降，厂库三连降，社库由增转降。本周螺纹钢总库存853.58万吨，环比减少6.56万吨，降幅0.76%。螺纹钢厂库225.73万吨，环比减少3.37万吨；社会库存627.85万吨，环比减少3.19万吨。华东、华南、华北、西南地区库存去化较多，东北、西北地区小幅去库。 综合来看，本周下游采购积极性有所回升，建材成交均值11万吨，为春节之后最高水平。钢厂生产积极性回升，高炉开工率和铁水产量三连增，螺纹产量四连增。北方地区逐渐回暖，需求季节性回升，需求连续两周超过产量，未来一段时间会继续释放，螺纹钢或震荡整理运行。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服400 018 8688