能源产业链周度策略

能源产业链周度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 上周五夜盘国内SC原油冲高回落，主力合约+0.27%。 【重要资讯】 1、在美国总统特朗普推动增加国内石油产量和降低能源价格之际，花旗集团警告称，收益下降的前景可能会扼杀钻探活动。花旗分析师Scott Gruber周五在一份致投资者的报告中写道，如果WTI原油徘徊在每桶65美元左右，页岩油运营商可能会关闭25个钻井平台，并保持美国石油产量持平。他补充道，进一步的价格下跌实际上会减少原油产量。随着特朗普的贸易战对需求前景造成影响，交易员们正准备迎接俄罗斯原油涌入全球市场，WTI原油正处于近十年来最长的连跌期。Gruber写道：“油价跌至50美元以上可能会产生更大的心理影响，钻机数量可能减少75台，日产量可能下降逾30万桶。” 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年03月15日星期六 2、美国总统特朗普将于下周在白宫会见石油行业高管。特朗普将制定促进国内能源生产的计划，尽管该行业对原油价格下跌和关税的不确定性日益感到不安。 3、七国集团最终草案声明：七国集团成员国讨论了如果无法达成停火协议，可能让俄罗斯付出更大代价，包括进一步的制裁。进一步的制裁措施可能包括设定石油价格上限，以及对乌克兰的额外支持。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 七国集团讨论对俄罗斯的进一步制裁，油价受提振，但在美国关税政策及地缘局势扰动，原油需求及供给均面临不确定性。 【交易策略】 消息面驱动不足，SC原油短线预计以震荡修复行情为主，而趋势上依然维持弱势，建议反弹抛空为主。下方支撑位505-510，上方压力位530-535。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：上周五夜盘国内沥青期货窄幅震荡，主力合约-0.57%。现货市场：上周国内沥青现货价格维持弱势。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3685元/吨，山东3675元/吨，华南3575元/吨，西北3925元/吨，东北4000元/吨，华北3670元/吨，西南3905元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-3-12日当周，国内重交沥青78家企业产能利用率为28.2%，环比增长1.7%。而根据隆众对92家企业跟踪，2025年3月份国内沥青总计划排产量为238.6万吨，环比增加27.8万吨，增幅13.2%，同比增加0.8万吨，增幅0 .3%。 2、需求方面：北方地区气温仍然偏低，而南方将面临大范围降雨天气，公路项目施工受阻，沥青道路需求将持续受限，整体以备货为主。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-3-13日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为99万吨，环比增加2.2万吨，国内104家贸易商库存为169.3万吨，环比增加5万吨。 【市场逻辑】 成本趋稳震荡，沥青现货维持累库，但沥青供给持续受限对价格有一定支撑。 【交易策略】 成本支撑，沥青短线震荡修复为主，建议暂时观望等待成本端的进一步驱动，下方支撑位3400-3450，上方压力位3550-3600。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 上周五夜盘高低硫燃料油窄幅震荡，Fu主力合约-0.77%，Lu主力合约-0.7%。 【重要资讯】 1、东西方套利经济性下降限制4月从西方流入新加坡的套利货数量，低硫燃料油市供给有一定缩量，但中国出口配额预计提前发放将推动低硫出口，而由于美国可能放松对俄罗斯制裁，俄油供给限制将趋缓，高硫供给有增量预期。 2、需求方面：航运需求偏弱，船燃需求明显受限，中国进口放缓限制高硫需求，同时部分炼厂检修也令高硫需求受限。 3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至3月12日当周，新加坡燃料油库存上涨245.2万桶达到1791.8万桶的3周高点。 【市场逻辑】 成本趋稳震荡，地缘因素对高硫燃料油支撑有所弱化，低硫供需结构整体维持弱势。 【交易策略】 成本支撑，燃料油短线预计以震荡修复行情为主，建议暂时观望等待成本端的进一步驱动。Fu下方支撑位2950-3000，上方压力位3200-3250,Lu下方支撑位3400-3450，上方压力位3600-3650。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。