锡供给扰动再现后市如何展望20250314

2025年03月15日12:42 关键词关键词 供需情况矿商点价库存产线供应增量佤邦M23光伏消费电子焊料新能源汽车镀锡板地产消费锂电池玻璃产线价格走势 全文摘要全文摘要 当前矿产供需紧张，库存管理成为关键问题，价格走势波动，对未来预测充满不确定性。矿商面临销售压力和资金周转困难，尽管产线库存存在，但提取困难加剧了问题。对于今年，预期缅甸矿产供应下半年可能改善，全年增量1万吨，低于年初预期。 锡供给扰动再现，后市如何展望？锡供给扰动再现，后市如何展望？20250314_导读导读 2025年03月15日12:42 关键词关键词 供需情况矿商点价库存产线供应增量佤邦M23光伏消费电子焊料新能源汽车镀锡板地产消费锂电池玻璃产线价格走势 全文摘要全文摘要 当前矿产供需紧张，库存管理成为关键问题，价格走势波动，对未来预测充满不确定性。矿商面临销售压力和资金周转困难，尽管产线库存存在，但提取困难加剧了问题。对于今年，预期缅甸矿产供应下半年可能改善，全年增量1万吨，低于年初预期。消费市场中，光伏和都市板块需求减弱，但传统电子焊料和新能源汽车领域有望增长，弥补部分损失。PVC和镀锡板消费表现不佳，新电池和玻璃市场相对稳定。讨论了印尼矿产潜力、再生材料回收利用以及价格走势的敏感性，预测锡价上半年可能上涨，下半年则呈先高后低趋势，全年中枢约在26.7。这些因素共同影响着矿产业的未来走向和投资者的心态。 章节速览章节速览 ● 00:00 2023年矿产供需情况及市场预期展望年矿产供需情况及市场预期展望讨论了当前矿商面临的点价问题以及库存管理的挑战，特别是对于无法快速变现的库存。进一步分析了今年全球 矿产的供需情况，指出尽管年初预期矿产供应过剩，但实际供应增量可能低于预期，特别是在佤邦复产和港股增量方面。预计全年供应增量可能在2万吨左右，远低于年初的一些估计值。此外，还提到了银曼和尼日利亚等地可能增加的产量，但整体来看，供应增量仍低于年初的预测。 ● 03:39 2023年光伏、电子、镀锡板及玻璃行业消费趋势分析年光伏、电子、镀锡板及玻璃行业消费趋势分析 去年整体消费情况较为平稳，今年预计将继续维持这一节奏，但光伏、都市版等板块可能走弱。光伏组件因关税问题和库存偏高，预计产量将同比下滑，但新能源汽车等领域的增长可能部分弥补光伏的减量。镀锡板去年产量大，但今年面临出口管制和制裁，消费预期不佳。PVC消费与地产相关，今年预计无明显亮点。电池行业平稳，锂电池替代进程短期内不会加速。玻璃行业去年经历了亏损和产线淘汰，如果今年利润回升，淘汰的产能可能重新启用，成为潜在的增长点。总体而言，今年消费预计呈现弱复苏态势，电子行业如无显著好转，其他领域也难以显著改善。 ● 07:39全球供需平衡及国内供应过剩的讨论全球供需平衡及国内供应过剩的讨论对话主要围绕金属供应和需求的增量进行讨论，包括供给端增量约为1 万吨，需求端增量未具体提及。讨论还涉及去年与今年供需平衡的比较，指出国内可能出现约2000吨的小幅供应过剩，以及全球供需的平衡状态。此外，还讨论了印尼的供应增量、再生金属产量增长的可能性及废料市场的供需情况。 ● 12:06投资者对市场利空和利多消息反应的探讨及锡价走势分析投资者对市场利空和利多消息反应的探讨及锡价走势分析 投资者讨论了市场对于利空和利多消息的不同反应，认为情绪和预期在其中扮演了重要角色。特别提到佤邦和刚果金事件对价格走势的影响，并分析了投资者的心态变化。此外，丁老师对今年锡价的中枢看法进行了分享，预期上半年价格重心偏上，下半年可能会经历前高后低的走势。最后，还讨论了A股市场中几个公司的表现和可能的原因。 要点回顾要点回顾 对于矿商而言，在当前市场情况下，他们为何不会选择囤积成品库存？对于矿商而言，在当前市场情况下，他们为何不会选择囤积成品库存？ 矿商不会囤积成品库存是因为在面临大量点价交货压力时，他们需要解决现金流问题，无法将库存提出现场进行 销售，除非企业停产并将库存全部出清。 请丁老师对未来一年的供需情况进行展望，并欢迎投资者留言提问？请丁老师对未来一年的供需情况进行展望，并欢迎投资者留言提问？ 当前一季度，市场对某些品种供应过剩的预期较强，但实际情况显示，包括佤邦复产和M23项目在内的供应增量并不像预期那样迅速增大。预计缅甸地区的供应可能在下半年有所回暖，整体全球矿产增量可能在1万吨左右，低于年初预计的2.5万吨至更多。消费方面，今年整体消费预计维持去年节奏，但在光伏和某些板块同比可能会走弱。 今年光伏组件的产量预计会如何变化？今年光伏组件的产量预计会如何变化？ 今年光伏组件产量同比可能会下滑，但由于传统电子焊料、新能源汽车等领域有一定增长，可以弥补光伏板块的部分减量。同时，由于欧美对镀锡板出口管制等因素，今年700系列消费表现不会太乐观。 今年玻璃市场的供应和消费情况如何？今年玻璃市场的供应和消费情况如何？ 今年玻璃市场若企业利润改善，前期淘汰的产能可能会重新补回，成为新的消费增长点。目前看，国内玻璃市场整体处于弱复苏状态，整体供需维持平衡，下半年进口量可能会有所增加。 今年全球供应增量大概是多少，与去年相比供需平衡有何变化？今年全球供应增量大概是多少，与去年相比供需平衡有何变化？ 今年全球供应增量预计在3000吨左右，而国内可能会出现小幅度供应过剩，约2000吨水平。整体来看，今年供需基本保持平衡，但如果阿尔法命等矿产受影响时间较长，则可能出现供需失衡和较大缺口。 在刚刚提到的在刚刚提到的1万吨供给增量中，是否考虑了印尼方面的增量？对于再生领域的产量增长，是否存在大万吨供给增量中，是否考虑了印尼方面的增量？对于再生领域的产量增长，是否存在大幅增幅增长的技术或趋势？长的技术或趋势？ 没有考虑到印尼的增量，如果把印尼的产量也算上，供给增量应该会有所增加。目前看来，再生领域的产量大幅增长技术的可能性不大。 去年废料供应量为何不减反升？去年废料供应量为何不减反升？ 去年上半年有一部分积压了两三年的库存废料被抛售，导致供应看似增加，但实际上是因为这部分库存的释放。 今年废料增量是否会像去年那样夸张？今年废料增量是否会像去年那样夸张？ 预计今年废料增量不会像去年那样显著，因为今年上半年市场废料供应较为紧张，而新的废料供应增加可能需要半年左右的时间周期。 去年供给结构中的废料量及其同比增长是多少？去年供给结构中的废料量及其同比增长是多少？ 估计去年废料市场整体增量可能比前一年增加小1万吨左右。 对于价格走势上对利空和利多消息的不同反应，交易员们的心态如何？对于价格走势上对利空和利多消息的不同反应，交易员们的心态如何？ 大家对于利空消息反应较钝化，对于利多消息反应敏感，这可能源于当前实际情况及对未来供应紧缩的预期。 预计今年上半年价格重心可能会偏向上看，下半年则可能经历前低后高的走势，全年中枢预计在26-27元左右。