花旗集团美股招股说明书(2025-03-14版)

待完成。日期：2025年3月14日根据规则424(b)(2)提交的登记声明编号333-270327和333-270327-01花旗集团环球市场控股有限公司$®缓冲型数字欧元斯托克斯50指数联结票据所有应付给花旗集团全球市场控股有限公司的款项均由花旗集团股份有限公司无条件、全额担保。 与传统的债务证券不同，本定价补充提供的票据不支付利息，也不在到期时偿还固定金额的本金。您在到期日（预计为预定确定日期之后的第二个工作日）将获得的支付金额，是基于您的票据表现的。® 欧州斯托克斯50指数（“标的资产”），自交易日期至包括确定日期为止的测量（预计在交易日期之后21至24个月内）。如果确定日期的最终标的资产水平大于或等于交易日期初始标的资产水平（在交易日期设定，可能高于或低于标的资产在交易日期的实际收盘水平）的87.50%，您将获得阈值结算金额（在交易日期设定，预计为每1,000美元面额金额的1,145.10美元至1,170.70美元），这代表着到期时的或有固定回报率在14.51%至17.07%。然而，如果最终标的物的水平从初始标的物水平下降超过12.50%的阈值金额，您所持凭证的回报将呈负数，且每下降1%超过12.50%的阈值金额，您将损失所持凭证的面值1.1429%。您可能损失全部投资。为了换取在标的资产不下跌超过12.50%的阈值金额的情况下，在到期时有可能获得固定收益的机会，投资者必须愿意放弃（i）到期时超过14.51%至17.07%（以交易日期和阈值结算金额确定）的或有固定收益，（ii）标的资产中包含的股票的分红，（iii）债券的利息。 为了确定到期时的付款金额，我们将计算标的物回报，即标的物水平从交易日的初始水平（设定在交易日）到确定日的最终水平的百分比增加或减少。在到期日，对于您当时持有的每张1,000美元面值的本金金额票据，您将获得一笔现金，其金额等于： 如果标的资产的回报是大于或者等于-12.50%（最终标的水平为）大于或者等于87.50% of the initial underlier level), the threshold settlement amount; or if the underlier return is以下是-12.50%（最终标的水平为）少于the initial underlier level bymore than12.50%），其中总计(i) 1,000美元此外（二）该产品大约1.1429的（a）时代(b) the总计底层资产回报此外12.50%时代（c）1000美元此金额将少于1000美元，可能为零。 注：该笔记为花旗环球市场控股有限公司发行的未担保高级债务证券，并由花旗集团担保。所有关于这些笔记的支付都受花旗环球市场控股有限公司和花旗集团的信用风险影响。如果花旗环球市场控股有限公司和花旗集团未能履行其义务，您可能无法根据笔记获得任何应付款项。这些笔记不会在任何证券交易所上市，可能流动性有限或无流动性。 (1) 花旗集团全球市场控股公司目前预计，在交易日的债券估值为每张976.20美元至996.20美元，将低于发行价。债券的估值基于花旗集团全球市场公司（“CGMI”）的专有定价模型和我们的内部资金成本。这并非CGMI或其他我们的关联公司的实际利润指标，也不是CGMI或任何其他人愿意在发行后任何时间以何种价格（如有）从您处购买债券的指标。请参阅本定价补充文件中的“债券估值”。 (2) CGMI，发行人的关联公司，是本次债券发行的承销商，并作为主要承销商。有关债券分销的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“概要信息——关键条款——分销补充计划”。CGMI及其关联公司可能从与本次发行相关的预期对冲活动中获利，即使债券的价值下降。请参阅附带的招股说明中的“所得款项用途和对冲”。 证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或拒绝这些票据，也没有确定本定价补充文件及随附的产品补充文件、基础补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。 这些单据不是银行存款，也不受联邦存款保险公司保险或担保。或任何其他政府机构，也不属于银行的责任或担保。 备注是花旗环球市场控股公司N系列中期高级债券的一部分。此定价补充文件是对以下列出的文件的补充，应与这些文件一起阅读，这些文件可在以下超链接中找到： ·《招股说明书补充版》和《招股说明书》每份均注明日期为2023年3月7日花旗环球市场公司产品补充文件 No. EA-02-10，2023年3月7日附件11（2023年3月7日） 价格补充资料 No. 2025-USNCH26226，2025年 上述发行价、承销折扣和净收入与最初销售的票据相关。我们可能在定价补充说明日期之后决定以发行价和承销折扣以及与上述金额不同的净收入出售额外票据。您对票据的投资回报（无论正负）部分取决于您购买此类票据所支付的发行价。 CGMI 可能会在此价格补充说明的初始销售中使用这些证券。此外，CGMI 或任何其他花旗集团关联公司公司可以在其初次销售后的注释中，在市场交易中使用此定价补充。 摘要信息 该等条款载于随附的产品补充说明、招股说明书补充和招股说明书中，并由本定价补充说明予以补充。随附的产品补充说明、招股说明书补充和招股说明书中包含本定价补充说明中未重复的重要披露信息。例如，可能发生某些可能影响您到期付款的事件，如市场扰乱事件以及影响标的的事件。这些事件及其后果在随附的产品补充说明的“证券描述——市场扰乱事件的后果；评估日的推迟”和“证券描述——与标的指数挂钩的证券的某些附加条款——标的指数的终止或重大修改”部分予以描述，而非在本定价补充说明中。随附的标的补充说明包含本定价补充说明中未重复的关于标的的重要披露信息。在决定是否投资于这些债券之前，您必须阅读随附的产品补充说明、标的补充说明、招股说明书补充和招股说明书以及本定价补充说明。本定价补充说明中使用的但未定义的某些术语在随附的产品补充说明中有定义。随附的产品补充说明中关于“证券”的提及包括这些债券。 关键术语 发行人：花旗集团环球市场控股公司，花旗集团的全资子公司。 保证：所有应付票据款项均由中国花旗银行无条件全额担保。 标的物：欧元STOXX 50指数（交易代码：“SX5E”），由STOXX Limited维护（“标的指数发起人”）。该标的指数被称为“基础指数”，标的指数发起人被称为“基础指数出版商”在附带的说明书。 注明本金：每张票据的注明本金为1,000美元 购买除规定的本金数额之外的数量：我们将于规定的到期日支付您的票据金额，该金额不会根据您购买票据时支付的价格进行调整，因此，如果您以高于（或低于）规定本金金额的溢价（或折价）购买票据并持有至规定到期日，这可能会以多种方式影响您的投资。在这样票据上的投资回报率将低于（或高于）如果您按规定的本金金额购买票据的回报率。此外，规定的阈值水平不会为您提供与您按规定的本金金额购买票据时相同的投资保护。此外，阈值结算金额将相对于您的初始投资代表一个较低（或较高）的百分比回报，这种情况与您按规定的本金金额购买票据时的情况不同。请参阅本价格补充资料的PS-10页上的“风险因素概要——如果您以高于规定本金金额的溢价购买您的票据，您的投资回报率将低于按规定本金金额购买的票据的回报率，并且某些关键条款的影响将受到负面影响”。 到期日，对于每1,000美元的声明本金金额， 记录您所持，我们将支付相当于的现金金额： 如果最终标的物级别是少于门槛水平，该总计(i) 1,000美元此外（二）(a)缓冲区的乘积· 评级时代(b) the总计底层资产回报此外门槛金额时代（c）1000美元 初始标的资产水平（将在交易日设定，可能是日内水平，可能更高或更低）低于标的资产在交易日的实际收盘水平）： 最终标的水平：标的资产在确定日的收盘水平，除非在随附产品补充材料“证券描述——与标的指数相关的证券的某些附加条款——标的指数的终止或重大修改”部分所述的有限情况下，以及根据随附产品补充材料“证券描述——与标的指数相关的证券的某些附加条款——确定收盘水平”部分和“证券描述——市场中断事件的影响；评估日期的推迟”部分的规定进行调整。 标的物回报：(i) 最终标的水平减去初始标的水平的商，除以（ii）初始标的水平，表示为正数或负数百分比 门槛结算金额（将于交易日设定）：预计每10,000元本金金额的票据将介于1,145.10美元至1,170.70美元之间。 阈值水平：初始标的物水平的87.50% 门槛金额：12.50% 除以阈值水平，约等于114.29%缓冲率：the商数关于初始标的资产水平 交易日期在随附的产品补充资料中被称为“定价日期”。 原始问题日期（结算日期）（将在交易日设定）：预计为交易日后第五个预约的营业日。请参阅下方的“补充分销计划”以获取更多信息。 确定日期（将在交易日设定）：预计在交易日期后的21至24个月内。确定日期在附带的产品补充中称为“估值日期”，并受 推迟日期，如果该日期不是计划交易日或发生特定市场中断事件，如随附产品补充资料第EA-22页“证券描述——市场中断事件后果；估值日期的推迟”所述。 到期日（将在交易日设定）：预计在预定确定日期后的第二个工作日 无利息：这些票据将不产生利息 注解将不会在任何证券交易所以及经纪商报价系统中列出无列表： 无赎回：该票据在到期前不得赎回 工作日：如随附产品补充说明中“证券描述——一般”部分所述，见EA-21页。 安排的交易日：如随附产品补充说明中的“证券描述—与基础指数相关证券的特定额外条款—市场扰乱事件和预定交易日的定义及相关定义”部分所述，见附页EA-37。 补充分销计划：花旗环球市场控股公司预计将向CGMI出售，CGMI也预计将从花旗环球市场控股公司购买本定价补充说明封面所述的拟发行债券的总额面值。CGMI最初计划按本定价补充说明封面页上设定的发行价格向公众和某些非关联证券经销商出售债券。CGMI及其关联方可能将从与此次发行相关的预期对冲活动中获利，即使债券的价值下降。详见附带的招股说明书中的“所得款项用途和对冲”。 CGMI 是我们的关联方。因此，此次发行将符合金融业监管局第5121条规则规定的解决关联方证券发行利益冲突的要求。未经客户事先书面同意，任何由花旗集团或其子公司拥有投资决策权的客户账户均不得直接或间接购买这些债券。 证券的二级市场销售通常在双方达成销售协议的日期后一个工作日结算。由于票据的结算日期比交易日期晚一个工作日以上，任何希望在原始发行日期前的工作日之前出售票据的投资者，都需要为二级市场销售指定一个替代结算日期，以防止结算失败。投资者应就此咨询自己的投资顾问。 请参阅随附产品补充说明中的“发行计划；利益冲突”以及随附的每一份说明书补充和说明书中的“发行计划”，以获取更多信息。 部分来自该票据销售的净收入将用于对冲该票据下的负债。我们预计将通过CGMI或其他我们附属公司，或者通过参与此次发行或其附属公司的经销商来进行票据下的负债对冲。即使票据的价值下降，CGMI或我们其他附属公司、此类经销商或其附属公司可能从中获利。这种对冲活动可能会影响标的物的结算水平，因此，会影响票据的价值和您的投资回报。有关我们交易对方可能如何对冲票据下的负债的更多信息，请参阅附随的招股说明书中的“收益用途和对冲”。 ERISA：雇员退休收入安全法案如附带的 产品补充材料 中“受益计划投资者考虑因素”部分所述，见第 EA-56 页。 计算代理：CGMICUSIP: 17333JDK3国别识别代码：17333JDK3ISIN: US17333JDK34 假设例子 下表和图表仅供参考。它们不应被视为对未来投资结果的指示或预测，仅用于说明在确定日各种假设标的物水平可能对到期时现金结算金额产生的影响。 下表和图表基于一系列完全假设的最终标的物水平；没有人可以预测在任何一天你的笔记生命周期中标的物水平将会是什么，也没有人