关键业务进行AI赋能，提质增效高速高质发展

2025-03-14 朱睿泽国证国际 four_king

核心观点：力鸿检验在人工智能（AI）技术应用的阶段性成果及技术性突破，将在报检、作业、检测三大业务场景进行AI应用落地，通过自主研发的“力鸿AI系统”对检测业务的全链条进行提质增效，更好地满足不同客户的定制化检测需求。
关键数据：
- 2024年H1营收：大中华地区业务3.4亿港元（同比增长5.8%），海外地区业务2.7亿港元（同比增长47.2%），海外营收占比提升至47%。
- 2024/2025/2026年预期PE分别为16.5倍/12.5倍/9.4倍。
技术突破：
- 创首“业务语言解码器”技术。
- 构建行业首个多模态知识图谱。
- 开发动态风险预警演算法。
研究结论：
- AI应用将全面提升检测效率及准确性，为客户提供更多样化的客制化服务，增强产品服务竞争力，巩固行业地位。
- 海外业务快速增长，新加坡油品团队业务开拓进展顺利，为公司海外战略布局提供坚实基础。
- 上调目标价至3.18港元，维持“买入”评级。
风险提示：品牌公信力受不良事件影响风险，煤炭、石油、大宗商品贸易量增速不及预期，ESG检测业务增速不及预期，检测相关政策变动。