软商品日报

一、研究观点

• 棉花：国际市场美棉受宏观因素影响窄幅震荡，国内郑棉受高库存和偏弱需求抑制，短期震荡为主，关注新棉种植及天气。
• 白糖：原糖对巴西估产分歧导致期价快速上行，但新糖上市后上行空间有限，国内现货上调提振市场情绪，但上行驱动存疑，保持高位震荡思路，关注下周进口数据。

二、日度数据监测

• 棉花：5-9合约价差-155元/吨，环比扩大10元；主力基差1236元/吨，环比下降47元；新疆到厂价14639元/吨，环比上涨7元；全国3128B级棉价14896元/吨，环比上涨3元。
• 白糖：5-9合约价差140元/吨，环比缩小9元；主力基差79元/吨，环比下降16元；南宁现货6060元/吨，持平；柳州现货6070元/吨，上涨20元。

三、市场信息

1. 棉花期货仓单9017张，增加477张；纱线综合负荷56，库存20；短纤布负荷53.2，库存28.8。
2. 白糖期货仓单28175张，持平；南宁/柳州现货价格分别为6060/6070元/吨。

四、图表分析
（图表略，显示棉花和白糖主力合约价格、基差、价差、仓单及现货价格走势）

五、研究团队

• 张笑金（资源品研究总监，白糖产业研究专家）
• 张凌璐（尿素、纯碱玻璃分析师）
• 孙成震（棉花、棉纱基面研究分析师）

六、免责声明
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