贵金属市场表现：国际贵金属市场周隔夜大涨，COMEX黄金期货突破3000美元整数关口。主要受美欧贸易战升级、特朗普威胁对欧盟酒类产品征收200%关税、可能加码对俄油气和银行业制裁等因素影响。美财长贝森特表示市场波动不足为虑，政策调整不代表必然经济衰退，当前政府支出水平“不可持续”。参院民主党领袖舒默放弃阻止共和党的临时支出草案，美国政府本周末停摆风险消退。美国2月PPI同比上涨3.2%，环比保持不变，为去年7月以来最小增幅，服务业成本下降是主要因素，商品价格出现上涨，一定程度上缓解了市场对通胀的担忧。库存数据方面，印度1月白银进口700吨左右，好于预期；上期所白银库存基本不变维持在1194吨，金交所白银库存上周增加53吨至1633吨，伦敦1月库存减少1056吨至22460吨，主要流向美国。隔夜在通胀走弱带动下黄金走强，伦敦市场白银可能再次出现挤仓，部分投资者认为银价相对金价低估而涌入白银市场。操作建议：价格破位，建议白银空单适当控制仓位或者做多金银比。风险点：美国经济大幅衰退。
基本金属市场：
黑色产业：螺纹钢主力合约2505偏强震荡收于3247元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨11元/吨。基本面：钢联口径螺纹表需环比上升13万吨至233万吨，产量环比上升10万吨至227万吨。建材供需季节性恢复，基本符合往年规律。消息面：行政限产消息持续发酵，海外美债收益率再度下行，衰退担忧有所弱化。交易策略：单边空单止盈离场，激进者尝试短线做多螺纹2505合约。套利建议平仓离场观望。RB05参考区。
农产品市场、能源化工市场、航运市场：无具体内容。
研究团队：王思然、徐世伟、王真军、李国洲、吕杰、安婧、赵嘉瑜、马芸、马幼元、游洋、朱志鹏。
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