商品期货早班车

招商期货 黄金市场 招商评论 贵金属市场表现：周隔夜国际贵金属市场大涨，COMEX黄金期货突破3000美元整数关口；消息面，美欧贸易战升级，特朗普威胁将对欧盟酒类产品征收200%关税，可能对俄油气和银行业制裁将加码；美财长贝森特表示市场波动不足为虑，政策调整不代表必然经济衰退，当前政府支出水平“不可持续；参院民主党领袖舒默放弃阻止共和党的临时支出草案，使得美国政府本周末停摆风险消退。数据方面，美国2月PPI同比上涨3.2%，环比保持不变，为去年7月以来最小增幅。服务业成本下降是主要因素，但商品价格出现上涨。数据在一定程度上缓解了市场对通胀的担忧。库存数据方面，印度1月白银进口700吨左右，继续好于预期；上期所白银库存基本不变维持在1194吨，金交所白银库存上周增加53吨1633吨，伦敦1月库存减少1056吨至22460吨，主要流向美国。隔夜在通胀走弱带动下黄金走强，而伦敦市场白银可能再次出现挤仓，部分投资者认为银价相对金价低估而涌入白银市场。操作上，价格破位，建议白银空单适当控制仓位或者做多金银比。风险点：美国经济大幅衰退 基本金属 招商评论 黑色产业 螺纹钢市场表现：螺纹主力合约2505偏强震荡收于3247元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨11元/吨基本面：钢联口径螺纹表需环比上升13万吨至233万吨，产量环比上升10万吨至227万吨。建材供需季节性恢复，基本符合往年规律。消息面行政限产消息持续发酵，海外美债收益率再度下行，衰退担忧有所弱化。交易策略：单边空单止盈离场，激进者尝试短线做多螺纹2505合约。套利建议平仓离场观望。RB05参考区 农产品市场 能源化工 航运 招商期货研究团队 王思然(投资咨询从业资格证书编号：Z0017486)徐世伟(投资咨询从业资格证书编号：Z0001836)王真军(投资咨询从业资格证书编号：Z0010289)李国洲(投资咨询从业资格证书编号：Z0020532)吕杰(投资咨询从业资格证书编号：Z0012822)安婧(投资咨询从业资格证书编号：Z0016777)赵嘉瑜(投资咨询从业资格证书编号：Z0016776)马芸(投资咨询从业资格证书编号：Z0018708)马幼元(投资咨询从业资格证书编号：Z0018356)游洋(投资咨询从业资格证书编号：Z0019846)朱志鹏(投资咨询从业资格证书编号：Z0019924) 重要声明 本报告由招商期货有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1291号）。《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。若您的风险承受能力不满足上述条件，请取消订阅、接收或使用本研报中的任何信息。请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议，招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可取代自己的判断。除法律或规则规定必须承担的责任外，招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归招商期货所有，未经招商期货事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。