生育补贴产妇一杯奶政策更新推荐伊利飞鹤继250306财政部

继250306财政部长蓝佛安提出今年将对幼儿发放育儿补贴、250307卫健委主任表示育儿补贴方案正在起草，将推出直接惠民措施后，#今日呼和浩特发布育儿补贴政策：生育一孩一次性发放1万元；生育二孩每年发放1万元直至5岁；生育三孩及以上每年发放1万元直至10岁，同步落户呼市的产妇每人每天免费提供#“一杯奶”（共计3000元牛奶电子券伊利蒙牛各1500元）。 广东亦 生育补贴&产妇一杯奶政策更新：推荐伊利飞鹤！ 继250306财政部长蓝佛安提出今年将对幼儿发放育儿补贴、250307卫健委主任表示育儿补贴方案正在起草，将推出直接惠民措施后，#今日呼和浩特发布育儿补贴政策：生育一孩一次性发放1万元；生育二孩每年发放1万元直至5岁；生育三孩及以上每年发放1万元直至10岁，同步落户呼市的产妇每人每天免费提供#“一杯奶”（共计3000元牛奶电子券伊利蒙牛各1500元）。 广东亦发放二孩及以上家庭可每月领取补贴2000至3岁（总额7.2w)，预计或有更多地区补贴落地。 以呼市为例，参考2023年期农村居民人均可支配收入2.55w、全国低收入组家庭0-17岁平均养育成本12.6w元，此次育儿补贴力度较大，或能起到一定作用。 此前市场担忧24年结婚登记人数-21.4%影响25年新生儿，#实际因寡妇年影响存在错期结婚且24H2我们估算新生儿出生人口数同比双位数增长，预计较好支撑25/26年二三段奶粉消费规模（占婴配粉消费规模70%+）。 投资建议：预计24年新生儿（902→954w）带来的二三段需求在25年5-6月起量，#推荐直接受益生育补贴的飞鹤及婴配粉持续提升份额的伊利，关注间接受益牛奶消费的蒙牛。 飞鹤24H2近双位数增长，预计24年业绩同+15%至39e（考虑原生态奶牛减值7e，25年预计减值缺口缩小），以中期分红70%计24/25年股息率5.7%/7%，公司指引每年分红额提升10%+，当前24/25年估值13/11X。 伊利24年收入预计-7.5%，业绩考虑澳优商誉减值预计下滑，但公司承诺分红额对比23年提升且维持70%+分红率，春节动销好于预期，#公司24年婴配粉超目标达成&尼尔森份额+2pcts，今年奶粉整体目标积极+成人粉份额领先且春节销售超预期，当前25年估值16X。