废铜政策有所放开 美联储降息放缓

发布时间：2025-03-12 14:42:17作者：大越期货来源：大越期货 资金流向 3月11日收盘，沪铜期货资金整体流出7.91亿元。 持仓量变化 3月11日收盘，沪铜期货持仓量：-9299手至157265手。 风险提示 利多：1、俄乌,巴以地缘政治扰动；2、美联储降息；3、冶炼企业减产。利空：1、库存回升；2、全球经济并不乐观，高铜价会压制下游消费；3、铜材出口退税取消。 背景分析 冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，2月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升;中性。 研报正文研报正文 【每日观点】【每日观点】 铜铜: 1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，2月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升;中性。 2、基差：现货77755，基差-275，贴水期货;中性。 3、库存：3月11日铜库存减9150至244175吨，上期所铜库存较上周减961吨至267376吨;偏空。 4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行;偏多。 5、主力持仓：主力净持仓多，多减;偏多。 6、预期：美联储降息放缓，库存偏高压制铜价，宏观不确定增强，震荡调整运行。 【近期利多利空分析】【近期利多利空分析】 利多：利多： 1、俄乌,巴以地缘政治扰动。2、美联储降息。3、冶炼企业减产 利空：利空： 1、库存回升。2、全球经济并不乐观，高铜价会压制下游消费。3、铜材出口退税取消 逻辑：逻辑： 国内政策宽松和贸易战升级 风险：风险： 自然灾害自然灾害 【每日汇总】【每日汇总】 【期现价差】【期现价差】 【交易所库存】【交易所库存】 【保税区库存】【保税区库存】 【加工费】【加工费】