期市早班车—铜贵金属
格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月14日星期五 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：卫立从业资格：F3075802交易咨询资格：Z0018108联系方式：01056711700 板块 品种 多（空） 推荐理由 【行情复盘】铜价震荡上行，LME期铜跌041至9749；沪铜主连涨059收于79800。【重要资讯】1、美国2月PPI同比增长32，预估为增长33，前值为增长35；美国2月PPI环比持平，预估为增长03，前值为增长04。美国上周首次申领失业救济人数22万人，预估为225万，前值为221万。2、3月13日，根据Mysteel调研的国内51家电解铜交易企业（含冶炼厂、贸易商、下游加工企业），当日电解铜现货成交量为277万吨，较上一个交易日减少024万吨，环比减少811。从数据上看，成交环比表现下降，铜价连续上涨给下游带来冲击，同时持货商挺价明显，整体成交有限。（Mysteel）3、3月13日国内市场电解铜现货库3529万吨，较6日降180万吨，较10日降040万吨。国内电解铜社会库存延续去库，其中广东市场贡献主要降幅，上海、江苏市场表现增加；具体来看，周内随着铜价上涨明显，下游采购需求有所受抑，但市场到货亦相对不多，库存因此整体表现下降，幅度有所放缓。（我的钢铁网） 有色与贵金属 铜 震荡上涨 4、外媒3月12日消息，花旗称3月份铜价将攀升10000美元吨，因美国进口铜需求暂时走强，且精矿和废铜供应受到广泛限制。除美国以外的铜现货市场紧缩可能会持续到5月6月。花旗将03个月铜价目标上调至10000美元吨，此前预计为8500美元吨。花旗表示，进入2025年下半年后，随着美国进口需求减弱、现货消费和市场情绪随着美国更广泛的关税实施而疲软，美国以外的铜价将出现回落。（上海金属网编译）5、LME库存减少3125吨至2372万吨，沪铜库存周减少961吨至2674吨，COMEX铜库存减少18吨至92797吨。（上海金属网）【市场逻辑】伦铜库存下降，美国对铜征收关税政策有可能提前推动铜向COMEX转移，将导致除美外市场铜供应紧张，支撑铜价强势；美国市场由于特朗普政府关税政策将会导致美国经济萎缩预期提升，美联储降息预期提升，支撑铜价强势；另外，伴随着国内工业旺季电力需求大幅增长，加上白色家电开工率上升，铜需求转好相对确定，有利铜价。【交易策略】铜价震荡上行，多单持有观望，可逢低加仓。伦铜96509850；沪铜主连区间7900080300元吨。 有色与贵金属 贵金属 黄金震荡偏强白银震荡偏强 【行情复盘】贵金属价格上涨。COMEX黄金期货突破高点涨197至30014美元盎司，COMEX白银期货涨227至3449美元盎司；沪金主连涨145收至6944元克，沪银主连涨226收至8315元千克。【重要资讯】1、美国2月CPI同比增长28，预估为29，前值为3；美国2月CPI环比增长02，预估为03，前值为05。美国2月核心CPI同比增长31，预估为32，前值为33；美国2月核心CPI环比增长04，预估为03，前值为04。2、当地时间3月13日，俄罗斯总统普京与到访的白俄罗斯总统卢卡申科交换了联盟国家安全保障条约的批准书，联盟国家安全保障条约即日起正式生效。针对有关俄乌停火30天的问题，普京表示，俄罗斯同意停火建议，但是要通过这种停火能够实现长久稳定的和平，消除冲突根源。3、黄金期货首次突破每盎司3000美元。过去一年，由于地缘政治的不确定性、对股价高企的不安以及各国央行的买入，黄金价格大幅上涨。金价已升至3000美元，达到许多华尔街预测人士设定的2025年的目标价位。法巴银行本周将其对2025年平均金价的预测上调了8至每盎司2990美元，并预计金价将在二季度超过每盎司3100美元，然后在下半年回落。法兴银行高级大宗商品策略师大卫威尔逊表示，特朗普的关税威胁引发了对美国通胀重新抬头的担忧，并放缓了增长预期，促使投资者转向避险资产。新浪财经4、截止3月12日，全球最大黄金ETFSPDRGoldTrust持仓较上日增加344吨，当前持仓量为89864吨。全球最大白银ETFiSharesSilverTrust持仓较上日减少2406吨，当前持仓量为1351585吨。（文华财经）【市场逻辑】美国通胀保持下降，特朗普政府关税政策愈演愈烈，市场对其政策将会导致美国经济萎缩预期提升，美联储降息预期提升，美元指数弱势，支撑贵金属价格上涨；俄乌双方积极表态提升了俄乌战争达成初步停火的可能性，虽然双方利益达成不是一蹴而就的事情，但这种可能性的提升不利贵金属价格。【交易策略】贵金属震荡上行，如有回调可谨慎介入多单。COMEX金运行在29703050美元盎司，COMEX银运行在33835之间，国内沪金主连运行在690700元克之间，沪银主连运行在82008450元千克之间。 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。
