加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-03-13版)

本初步定价补充信息不完全，可能有所变动。 初步定价补充待完成：2025年3月12日 自动可调用附加息障碍票据，与表现最差的三个基础资产相关，到期日2029年3月16日 2025年3月定价补充文件、2023年12月20日招股说明书、2023年12月20日招股说明书补充文件、2024年5月16日基础补充文件第1A号以及2024年5月16日产品补充文件第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与业绩挂钩的自动可赎回或有息票障碍票据（以下简称“票据”）。®®®对于表现最差的 Russell 2000 指数、S&P 500 指数和 EURO STOXX 50 指数（每个均为“标的资产”）。 临时优惠券如果备注未能自动调用，投资者将收到一个或有· 若在每个标的物在最近一次票面观察日的票面价值大于或等于其票面阈值（初始标的物价值的70%）时，在每季度票面支付日可获得9.00%的年利率的优惠券。在债券期限内，您可能无法获得任何或有优惠券。呼叫功能如果，在任何从交易开始大约一年后的季度观察日， · 日期，每个标的物的收盘价大于或等于其初始标的物价值时，债券将自动按其本金全额赎回除了应支付的临时券。该票据不再支付任何款项。到期本金条件性返还——如果注释未被自动调用，最终标的 CUSIP: 78017KA77价值最低的标的资产低于或等于其障碍值（初始标的资产的70%）价值），到期时，投资者将收到其债券的本金金额应付款项。如果未自动调用注释，且表现最差的次级债务人的最终价值为低于其门槛值，到期时，投资者每超过1%，其债券本金将损失1%。那个表现最差的标的的最终标的值低于其初始标的值。所有关于本票据的付款均受我方信用风险影响。《注释》将不会在任何证券交易所上市。 除了临时优惠券 投资债券涉及若干风险。参见本定价补充资料的第P-7页开始的“精选风险考虑因素”，以及附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补 充中的“风险因素”。 证监会、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否认上述债券，也未对本次定价补充材料的充分性或准确性作出评判。如有相反表示，均属犯罪行为。这些债券不属于加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的存款保险范围。这些债券不属于可吸收存款债券，并且根据加拿大存款保险公司法第39.2（2.3）节的规定，不可转换为公司的普通股份。 (1)承保折扣和佣金 付款给加拿大皇家银行(1)价格公开 (1)我们或我们的关联方可能支付每1,000美元本金金额的债券的变动销售折扣，最高可达23.50美元。与向其他已注册经纪人/经纪商分配通知之间的关系。某些购买通知的经纪人 出售给某些收费顾问账户可能会放弃部分或全部的承保折扣或销售让利。公开购买这些账户中的债券的投资者的发行价格可能在每1000美元面值债券的976.50美元至1000.00美元之间。请参阅下文“补充分配计 划（利益冲突）”。 我们根据交易日确定的票据初始估价值，即初始估价值，预计将在每1,000美元本金票据的900.00美元至950.00美元之间，并且将低于票据的公开发行价格。有关票据的最终定价补充将列出初始估价值。在任何时点的票据市值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估价值的确定方法。 RBC资本市场有限责任公司 自动可赎回的与三个标的物中表现最差的相关的障碍凭证票据 关键词 本“关键术语”部分的信息受本价格补充说明以及相关说明书、说明书补充、基础补充以及产品补充中更详细信息的约束。 发行人：担保人：最低投资：标的资产： 加拿大皇家银行 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1,000美元及超出部分的最小面额为1,000美元 ®®The Russell 2000 Index (the “RTY Index”), the S&P 500 Index (the “SPX Index”) and®欧洲斯托克斯50指数（“SX5E指数”） (2)关于每个标的资产，其初始标的资产价值为70%（RTY指数的数值四舍五入至小数点后三位，而S&P 500指数和STOXX 50指数的四舍五入至小数点后两位）。(1)关于每个标的资产，该标的资产在交易日的收盘价 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* 应付附加息票： 2025年3月13日 2025年3月18日 2029年3月13日 2029年3月16日 如果未自动调用注释，投资者将在每个标的资产的收盘价值达到以下条件时，在票息支付日收到一个或有票息：大于或等于其上一次优惠券观察日之前的优惠券阈值。 如任何标的资产的结算价值在最近的票面观察日低于其票面阈限，则不在票面支付日支付任何或有息票。因此，在债券期限内，您可能不会在某个或某些票面支付日收到或有息票。 临时优惠券： 如可支付，每1000美元本金金额的票据（相当于每季度2.25%或每年9.00%的利率）22.50美元 如果在任何电话观察日，每个标的资产的收盘价是大于或等于其初始标的物价值，在上述情况下，投资者将在行权结算日按每1,000美元的债权本金金额获得相当于1,000美元的金额。除了应支付的临时券。该票据不再支付任何款项。 通话功能： 自动可赎回的与三个标的物中表现最差的相关的障碍凭证票据 附加笔记条款 您应与2023年12月20日的招股说明书以及同日发布的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，该文件与我们的J系列高级全球中期票据有关，该票据是该票据的一部分，包括2024年5月16日发布的补充文件第1A号和产品补充文件第1A号。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有先前或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施方案、样本结构、简介、小册子或我们提供的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出任何与此定价补充和下述文件中包含或引用的信息之外的陈述。我们对其他任何人提供的信息不负责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅构成出售所提述的债券之要约，但仅限于合法进行此类交易的情形和司法管辖区。文件中包含的信息仅截至其日期为止。 如果本价格补充说明中的信息与以下列出的文件中的信息不同，则应依据本价格补充说明中的信息。 您应仔细考虑以下事项，其中包括本价差补充说明中“选择的风险评估”以及下列文件中“风险因素”。请注意，这些注释涉及与传统债券证券无关的风险。在您投资这些债券之前，我们敦促您咨询您的投资、法律、税务、会计以及其他顾问。 您可以按照以下方式在SEC网站上访问这些文件（www.sec.gov，或者如果该地址已更改，请通过以下方式访问）：审核我们在SEC网站上的相关日期的提交文件）： 招股说明书，日期：2023年12月20日·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 十二月二十日补充计划书·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件一（A）2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2-us1a.htm 产品补充文件 No. 1A，日期为2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本定价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 假设回报 下表及示例说明了基于最低表现标的的假设业绩，以及其票面阈值和初始标的值70%的障碍值，以及每1000美元票据本金金额的22.50美元或有票面利率的假设到期支付。下表的例子也假设了注释不会被自动调用，并且不考虑到期前可能支付的任何应急优惠券。该表格和示例仅用于说明，可能无法显示实际适用于投资者的回报。 示例1——最低业绩标的的价值从其初始标的价值上升到最终标的价值，增加了30%。 标的资产表现最差标的资产的收益率30% 期满付款1,000美元 + 应付的意外券 = 1,000美元 + 22.50美元 = 1,022.50美元 在这个例子中，每张面值为1,000美元的票据到期时支付金额为1,022.50美元。因为表现最差的标的资产的最终资产价值大于其票面价值阈值和障碍价值，投资者将获得其债券本金的全额回报临期优惠券，否则到期。本例说明投资者不参与任何对表现最差的受托方的评价，这可能是重要的。 除了the 示例2——表现最差的标的资产的价值从其初始标的资产价值下降至其最终标的资产价值10%（即，其最终标的资产价值低于其初始标的资产价值，但高于其票面阈值和障碍值）。 标的资产表现最差标的资产的收益率到期支付时支付-10%1,000美元 + 应付的意外券 = 1,000美元 + 22.50美元 =1,022.50美元 在这个例子中，每张面值为1,000美元的票据到期时支付金额为1,022.50美元。由于表现最差的次级债券的最终次级债券价值大于其票面收益阈值和障碍价值，投资者将获得其债券本金的全额回报。除了应到期未兑换的代金券。 示例3——最差表现标的的价值从其初始标的值下降至其最终标的值，下降50%（即其最终标的值低于其票面利率阈值和障碍值）。 因为表现最差的标的物的最终结算价值低于其障碍值，投资者无法收回其债券的本金全额。此外，因为表现最差的标的物的最终结算价值低于其票面利率门槛，投资者在到期时无法获得附条件票面利息。 投资者在票据到期时可能会损失其票据本金的相当部分或全部。上述表格和示例假定票据不会自动赎回。然而，如果票据自动赎回，投资者在赎回结算日期后将不会收到任何进一步支付。 精选风险考虑 投资债券涉及重大风险。我们敦促您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了与投资债券相关的部分风险，但我们还敦促您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资债券的风险，否则您不应购买债券。 与债券条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金。如果笔记没有自动调用· 如果表现最差的标的资产的最终价值低于其障碍价值，您将因每1%的最终价值低于初始价值而损失您债券本金1%。到期时，您可能会损失本金的大部分或全部。 您可能无法收到任何临时优惠券——我们不一定支付任何临时优惠券。· 备注。如果在任何标的资产的票面观察日，其收盘价低于其票面阈值，我们将不会支付您适用于该票面观察日的或有票面利息。如果在每个票面观察日，任何标的资产的收盘价都低于其票面阈值，我们将在整个期间内不支付您任何或有票面利息，并且您将不会从您的票据中获得正回报。通常，这种或有票面利息的不支付与您票据本金损失的风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高等级债权证券所能获得的回报。 任何对票据的支付将仅由表现最差的被担保人的表现决定。·即使其他基础表现更好，也保持表现良好任何对票据的支付将完全由表现最差的标的资产的业绩决定。票据不与加权篮子相关联，在 这种篮子中，风险可能被减轻并分散到篮子中的每个组成部分。在票据的情况下，标的资产的个人业绩不会合并，并且一个标的资产的不良表现不会被其他任何标的资产的价值上升所缓解。标的资产可能不相关，并且在整个票据期限内可能不会表现相似，这可能会对票据的回报率产生不利影响。 您将不会参与任何对任何标