加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-03-13版)

该初步定价补充中的信息不完全且可能更改。 2025初步定价补充待定：日期为3月12日， 自动可呼叫的或有票息障碍票据与表现最差的三个之一相关下级，基础资产截止到2029年3月16日 定价补充文件，日期为2025年3月____，针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件、2024年5月16日的基础补充文件第1A号以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行提供与 Russell 2000 中表现最差的股票表现挂钩的自动可调用有条件票面息票障碍票据（以下简称“票据”）。®指数，标准普尔500指数®指数和欧洲斯托克斯50指数®指数（每个，称为“标的资产”）。应计优惠券— 如果债券没有自动赎回，投资者将收到 · 如果在每个标的资产在紧接的票面利率支付日的前一票面利率观察日的收盘价值大于或等于其票面阈值（即初始标的资产价值的70%），则将在每年9.00%的利率下提供条件性票面利率。在债券期限内在某些情况下您可能不会收到任何条件性票面利率。 ··呼叫功能——如果在任何从交易日起大约一年开始的季度观察日，每个标的资产的收盘价值大于或等于其初始标的资产价值，则债券将自动以其面值的100%进行赎回。加号应支付而未支付的附加券。该债券将不再进行进一步支付。到期条件返还本金— 如果这些债券没有自动赎回，则 标的物最终价值大于或等于最差表现标的物的障碍价价值（初始标的资产价值的70%），在到期时，投资者将收到本金金额他们的注释加号未支付的期权券。如果在规定时间内未自动召回证券。并且表现最差的标的物的最终价值低于其障碍值，在成熟期后，投资者每1%的票据本金将损失1%。标的资产价值低于表现最差的标的资产的初始价值。· 纸面凭证上的任何付款均受我们的信用风险约束。· 该债券不会在任何证券交易所以上挂牌。CUSIP:78017KA77 投资于这些债券涉及多项风险。请参阅本定价补充材料第P-7页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明 书、招股说明书补充和产品补充中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对本票据，也未对此次定价补充说明的充分性或准确性进行审查。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据 不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的保险存款。这些债券不可用于资本回收，且不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)子条款规定的转换为我们的普通股的约束。 (1)我们或我们的关联公司可能会就向其他注册经纪商和经销商分发债券支付每1,000美元本金金额的债券销售让步费，最高可达23.50美元。某些购买债券以向特定基于费用的咨询账户销售的经销商可能会放弃部分或全部的承销折扣或销售让步。投资者在这些账户中购买债券的公开发行价格可能在每1,000美元本金金额的976.50美元至1,000.00美元之间。参见下文“补充分销计划（利益冲突）”。 我们确定的、以交易日为基准的票据初始估计价值，即我们所说的初始估计价值，预计将在每1000美元面值票据的900.00美元至950.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充文件将公布初始估计价值。在任何时间点的票据市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 RBC资本市场有限责任公司 自动可调用或有息票障碍笔记与最低相关联三项下属的表现 关键词 本“关键术语”部分的内容，由本定价补充文件、附随的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中所述的更详细信息所限定。 发行人：包销商：最低投资额：标的资产： 加拿大皇家银行资本市场有限公司（RBCCM） 1000美元及超过1000美元的最低面额 Russell 2000®指数（“RTY指数”），标普500®指数（“标准普尔500指数”）和欧洲STOXX 50指数®指数（“SX5E指数”） 标的物： 每季度，如以下表格所示 优惠券观察日期：*优惠券支付日期：*呼叫观测日期：* 每季度，如以下表格所示每个季度，从交易日期起大约一年后开始。每个息票观测日期，包括第四个息票观测日期观测日期，即2026年3月13日 呼叫结算日期：* 如果在本观察日之前自动赎回该票据，则紧随其后观察日的息票支付日为RBCCM 计算代理： RBC资本市场有限责任公司 P-3 附加笔记条款 您应当与本报告之附录及截至2023年12月20日的说明性文件（以下简称“2023年12月20日说明性文件”）一起阅读，以及与此关联的截至2023年12月20日的说明性文件补充（以下简称“2023年12月20日补充说明性文件”），这些文件均与本公司的全球高收益中期票据（系列J）相关，而该票据是该组合的一部分，以及2024年5月16日的补充说明性文件编号1A和产品补充说明性文件编号1A。本定价补充说明文件连同上述文件一起，包含了票据的条件，并取代了所有之前的或同期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步的或 指示性定价条款、往来函件、交易理念、实施结构、样本结构、资料单、宣传册或我们其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出除本定价补充材料和以下列出的文件中包含或引用之外的其他陈述。我们对其他人可能提供的信息不负任何责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅作为出售本文件所述债券的邀约，但仅限于在法律允许的情况下和司法管辖区内。每份此类文件中所含信息仅截至其日期为准。 如果本定价补充信息与下列文件中包含的信息不一致，您应依赖本定价补充信息中的信息。 您应该仔细考虑以下事项，其中包括本定价补充文件中“选定风险考虑因素”以及以下所列文件中的“风险因素”，因为这些票据涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计以及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）访问这些文件（或如果该地址已更改，请通过审查SEC网站上的相关日期的提交文件）： · 2023年12月20日发行说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm · 2023年12月20日补充说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm · 基础补充文件No. 1A，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm · 产品补充资料第1A号，日期为2024年5月16日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上是1000275。在本定价补充文件中使用时，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 RBC资本市场有限责任公司 P-4 自动可调用或有息票障碍笔记与最低相关联三项下属的表现 假设回报 下表及示例展示了基于最低表现标的的假设性到期支付，该最低表现标的的票面门槛值为初始标的价值的70%，以及每1000美元票据本金金额的或有票面利率为22.50美元。以下表格和实例同样假设债券不可自动赎回，并且不考虑在到期日前可能支付的任何或有息票。表格和 示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例1 最差表现标的的价值从其初始标的增加——其最终标的资产价值增加30%。 标的资产表现最差标的资产回报30%到期付款：1000美元加上应支付的浮动优惠券等于1000美元加上22.50美元= 1022.50美元 在这个例子中，到期时每1000美元的债券本金支付金额为1,022.50美元。 因为表现最差的标的资产的最终资产价值大于其息票阈值和障碍值，投资者将收到其债券本金全额回报。加号关于应支付而未支付的浮动利率债券。本例说明投资者不会参与最低表现标的资产的增值，这可能是一个重要因素。 示例2 最差履约方的价值从其初始履约方价值下降——价值上涨10%（即其最终标的资产价值低于其 初始标的物价值但高于其票面利率阈值和障碍值。 标的资产表现最差标的资产回报-10%到期付款：1000美元加上应支付的浮动优惠券等于1000美元加上22.50美元= 1022.50美元 在这个例子中，到期时每1000美元的债券本金支付金额为1,022.50美元。 因为表现最差的标的资产的最终价值大于其票面阈值和障碍值，投资者将获得其债券本金的全额回报。加号应支付的其他附带优惠券。 示例3：表现最差的标的的价值从其初始标的价值下降——价值较其最终标的资产价值增值50%（即，其最终标的资产价值低于其票面利率阈限和门槛价值）。 标的资产表现最差标的资产回报-50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 由于表现最差的标的资产的最终价值低于其障碍价值，投资者未能收回其债券的本金全额。此外，由于表现最差的标的资产的最终价值低于其票面利率门槛，投资者在到期时将不会收到或有票面利率。在这个例子中，到期时支付的金额为每1000美元本金金额的500美元，这代表着本金金额的50%损失。 投资者在债券到期时可能损失其债券的相当一部分或全部本金。上述表格和例子假定债券不会被自动赎回。然而，如果债券被自动赎回，投资者在赎回结算日期之后将不再收到任何进一步支付。P-6 RBC资本市场有限责任公司 自动可调用或有息票障碍笔记与最低相关联三项下属的表现 选择风险考虑因素 一项对债券的投资涉及重大风险。我们强烈建议您在投资债券之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。以下总结了适用于投资债券的一些风险，但我们还强烈建议您阅读随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充说明中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资债券的风险，否则您不应购买债券。 与债券条款及结构相关的风险 ·您可能在到期时损失部分或全部本金。— 如果债券未自动赎回，且表现最差的次级债务的最终债务价值低于其障碍价值，您将因表现最差的次级债务的最终债务价值每低于其初始债务价值1%，而损失您债券本金金额的1%。在到期时，您可能会损失本金的大部分或全部。 ·您可能无法获得任何附加优惠券。我们不一定会在这些债券上支付任何或有息票。如果任何标的资产在息票观察日的收盘价低于其息票阈值，我们将不会支付与该息票观察日相关的或有息票。如果任何标的资产在每一个息票观察日的收盘价都低于其息票阈值，那么在整个债券期限内，我们将不会支付任何或有息票，并且您将在您的债券上获得正回报。通常，这种不支付或有息票的情况会伴随着您债券本金损失风险的增加。即使您的回报为正，您的回报可能也会低于如果您购买我们的一种传统高等级有息债务证券所能获得的回报。 ·任何对票据的支付将仅由表现最差的次级资产的表现决定，即使其他次级资产的表现更好。任何对票据的支付将完全取决于业绩最差的标的物的表现。票据与加权篮子无关，其中风险可能被缓解并在篮子中的每个组成部分之间分散。在票据的情况下，单个标的物的表现将不会合并，任何标的物的负面表现不会因任何其他标的物的增值而得到缓解。标的物可能不相关，且在票据期限内可能表现不相类似，这可能会对您在票据上的回报产生不利影响。 ·您将不会参与任何标的资产的增值，而且任何此类债权的潜在回报是有限的。— 债券的收益仅限于可