医疗器械行业月度点评：DeepSeek加速AI医疗落地，建议关注相关企业投资机遇

行情回顾

• 2025年2月7日至3月7日，医药生物板块涨跌幅为6.41%，医疗器械板块涨跌幅为8.67%，分别跑赢沪深300指数2.26和6.04个百分点。
• 医疗器械板块PE均值为28.93倍，相对申万医药生物行业溢价9.74%，相较于沪深300和全部A股溢价154.06%和94.73%。
• 近一月涨跌幅靠前个股：安必平（106.94%）、贝瑞基因（98.51%）、迪安诊断（58.43%）；靠后个股：心脉医疗（-12.86%）、英科医疗（-9.14%）、健帆生物（-6.31%）。

行业观点

• AI医疗潜力巨大：AI医疗可快速精准分析医学影像，整合患者数据助力个性化治疗，优化医疗流程，推动疾病早期筛查和优质医疗资源下沉。
• DeepSeek加速AI医疗落地：DeepSeek开源大模型开放预训练模型和工具框架，适配病历分析、影像识别等场景，开源社区协同优化提升模型性能，本地化部署保障数据安全。
• AI医疗领域扩容：国内多地医院完成DeepSeek本地部署，覆盖诊疗、管理、科研全链条，推动诊疗效率提升和普惠医疗落地。未来AI医疗领域有望持续扩容。

投资建议

• 行业多维发展：依托企业技术平台化、AI诊疗拓展、消费医疗延伸突破，行业将从规模扩张转向高质量发展阶段。
• 重点推荐：
  • 自主创新与出海能力强的医疗器械研发平台化厂家：迈瑞医疗、联影医疗、新产业、维力医疗、福瑞股份、澳华内镜、海泰新光。
  • AI医疗相关公司：华大基因、圣湘生物。
  • 受益于集采和国产替代的眼科器械创新型企业：爱博医疗。
  • 受益于消费刺激政策的眼用器械企业：鱼跃医疗、可孚医疗。
  • 集采影响逐步消化，国产份额稳步提升的行业：威高骨科、三友医疗、春立医疗、大博医疗、惠泰医疗。

风险提示

• 行业竞争加剧，集采政策变化，国际贸易摩擦，政策力度不及预期等。

重点行业及公司动态

• 新华医疗：二氧化碳培养箱取得医疗器械注册证。
• 天智航：骨科手术导航定位系统取得医疗器械注册证。
• 奥精医疗：三款人工骨修复材料获印度尼西亚注册证。
• 微电生理：2024年年度净利润同比增长817.4%。
• 佰仁医疗：2024年实现归母净利润同比增长26.26%。
• 康拓医疗：2024年实现归母净利润同比增长17.30%。
• 安图生物：获得多项医疗器械注册证。
• 国家医保局印发《呼吸系统医疗服务价格项目立项指南（试行）》。
• 凯普生物：获得“一种抗菌药物浓度检测试剂盒及其应用”的发明专利。
• 中红医疗：子公司迈德瑞纳获得肠内营养泵医疗器械注册证。