核心观点与关键数据
- 市场概况：华东、华南液化气现货价格稳定，山东民用气稳定，醚后碳四价格下跌60元/吨。丙烷期货（PG）盘面震荡，04合约基差296元/吨，最低点对应山东民用气。
- 套利机会：FEI（远东）与MB（日本）套利窗口开启，美国到远东套利窗口打开，内外价差反弹。
- 基本面分析：港口库存下降，工厂库存上升。PDH开工率72.19%，预计3月丙烷用量环比持平。中东供应偏宽松，日韩基本面较弱，化工需求提供支撑。美国库存将开始转累，出口维持高位。
- 价格关系：FEI=CP>PG>MB。
研究结论
- 短期趋势：全球液化气将进入季节性淡季，预计价格震荡走弱。
- 关注重点：政策变动（如关税、美国对伊朗制裁）可能影响市场。
- 数据参考：
- 华南液化气：5220-5140元/吨（民用气-10，进口气稳定）
- 华东液化气：4917-4991元/吨（民用气、进口气稳定）
- 山东液化气：4942-4994元/吨（民用气稳定，醚后碳四-60）
- 丙烷CFR华南：2502-2536元/吨
- 丙烷CIF日本：2364-2419元/吨
- 丙烷现货CP：5355-5958元/吨
- 主力基差：296元/吨（04合约）
